Инвестиционный фонд, который стремится воспользоваться преимуществами все еще высоких ставок и доступен в Уругвае

SURA Investments привезла в Уругвай (см. отдельно) новый фонд с фиксированным сроком погашения, недавно запущенный Edmond de Rothschild Asset Management, который позволяет инвесторам воспользоваться привлекательными процентными ставками по фиксированным доходам до того, как Федеральная резервная система США (ФРС) и Европейский центральный банк (ЕЦБ) начнут снижать ставки. Фонд называется Millesima Select 2028 и дает инвесторам "возможность зафиксировать хорошую доходность, просто повторяя стратегию, к которой многие инвесторы очень привыкли, - покупать облигации и нести их до погашения. Но в данном случае она структурирована в инвестиционном фонде, который имеет очень диверсифицированный портфель облигаций (130 облигаций), которые мы доводим до погашения менее чем за пять лет", - пояснил в интервью El País Дэвид Хайон, глава отдела развития бизнеса в Латинской Америке в Edmond de Rothschild. Фонд инвестирует в старшие долговые обязательства американских и европейских компаний. "Девяносто процентов из этих 130 облигаций имеют срок погашения между 2027 и 2028 годами", - сказал Хайон. Среди компаний, входящих в портфель, такие бренды, как Rolls Royce, банк Santander, Telefonica, General Motors, Netflix и другие. По словам Хайона, фонд сосредоточится на более оборонительных секторах. "Мы будем избегать секторов, которые страдают в условиях высоких процентных ставок и замедления экономического роста", - пояснил он. "Интересная особенность этого типа продукта - покупать и держать до погашения - заключается в том, что время на стороне инвестора. Почему так? Потому что по мере приближения к дате погашения облигаций, а значит, и к дате погашения фонда, кредитный риск - риск банкротства компаний - и риск дюрации снижаются", - заметил Хайон. "Millesima Select 2028 - это 11-е решение в структуре Millesima, которая начала свою работу в 2008 году и никогда не имела дефолтов в портфеле. "Мы принимали решения и проводили ротацию облигаций в ситуациях, когда лучше продать облигацию и получить убыток", чем брать на себя риск дефолта, сказал Хайон. В этом смысле, по его словам, "команда менеджеров фонда не просто собирает портфель и сидит, сложа руки, до наступления срока погашения, ожидая, что произойдет с этими облигациями". Если что-то случится, если обстоятельства, при которых мы включили облигацию в портфель, изменятся и возникнет элемент, который может вызвать стресс у конкретной облигации, и мы увидим реальную ситуацию риска дефолта по одной из этих облигаций, мы предпочтем продать эту облигацию, понести убытки и заменить ее другой облигацией", - добавил он. Управляющий фондом привлек более 3 миллиардов евро в эти 11 фондов, а только что запущенный фонд привлек более 250 миллионов евро за два месяца. Одно из преимуществ этого продукта, которое подчеркнул руководитель, заключается в том, что инвестор может "погасить его в любое время в течение срока действия продукта, на ежедневной основе, поскольку это фонд с ежедневной стоимостью, без каких-либо штрафов". Фонд "платит примерно 6,3% доходности к погашению". Наш основной сценарий заключается в том, что большая часть доходности будет получена в первые 18-24 месяца. Когда продукт уже принес, возможно, 60, 70 или 80 % дохода, инвестор начинает принимать решение о погашении", - сказал он. Фонд имеет ограниченный маркетинговый процесс, который продлится до августа 2024 года. "Лучшая рекомендация, которую мы можем дать инвестору, - это зафиксировать часть этой доходности (от все еще высоких процентных ставок) с помощью подобной стратегии", - сказал он. "Очевидно, что мы не можем ждать, пока монетарные власти объявят, что начнут снижать ставки с определенной даты, потому что, по нашему опыту, учитывая движение рынков, это будет уже слишком поздно", - заметил Хайон. Если инвестор будет ждать этого момента, чтобы принять инвестиционное решение о покупке дюрации, будет уже слишком поздно, время зафиксировать хорошую доходность пришло". И сейчас именно потому, что все еще существует неопределенность в отношении дилемм, с которыми они (ФРС и ЕЦБ) сталкиваются при проведении своей монетарной политики, и того, как эта монетарная политика влияет на инфляцию и замедление экономического роста, они хотят охладить экономику, чтобы сдержать инфляцию", - заключил он. В Латинской Америке Edmond de Rothschild сотрудничает с компанией SURA Investments, которая является его дистрибьютором, за исключением Чили, что позволяет ему предоставлять услуги на местах, в непосредственной близости от инвестора. В Уругвае его распространяет SURA Corredor de Bolsa, которая уполномочена Центральным банком (BCU) распространять иностранные инвестиционные фонды.