Исключительная прибыльность уругвайских банков в 2023 году и что за этим стоит

Банки Уругвая провели исключительный год, продемонстрировав "значительное увеличение" рентабельности, что является лучшим показателем за последние 20 лет. Хотя в 2024 году местная банковская система продолжит работать хорошо, она не сможет повторить "исторический" 2023 год. Таково резюме анализа, проведенного консалтинговой фирмой CPA Ferrere, относительно показателей сектора и его перспектив. Прибыль банковской системы Уругвая в 2023 году составила 1,25 млрд долларов США, что на 782 млн долларов США больше, чем в 2022 году. "Этот рост привел к значительному улучшению рентабельности, измеряемой как по активам (ROA), так и по собственному капиталу (ROE), которая достигла исторически высоких уровней, что отражает высокие показатели банковского сектора", - говорится в отчете CPA Ferrere. Рентабельность активов Банка Республики (BROU) достигла 2,7%, а всех частных банков - 2,6%. При этом рентабельность капитала República составила 26,9%, а частных банков - 30,5%. 2023 год стал "исключительным" с точки зрения результатов для банков, поскольку это "самая высокая рентабельность (как по активам, так и по собственному капиталу) за последние 20 лет", сказал El País партнер CPA Ferrere Альфонсо Капурро. В отчете поясняется, что рост рентабельности был "в основном обусловлен увеличением валовой финансовой маржи, как в местной, так и в иностранной валюте". "Чистая процентная маржа - это разница между финансовыми доходами и финансовыми расходами, то есть разница между доходностью активов (в основном кредитов, займов и финансовых инвестиций, находящихся на балансе организации) и процентной стоимостью средств, необходимых для финансирования этих активов (например, депозитов)", - добавил он. По мнению CPA, "сценарий высоких международных и местных процентных ставок благоприятствовал результатам большинства банков, особенно в операциях с иностранной валютой, учитывая, что международные ставки остаются на исторически высоких уровнях". Примечательно, что чистый процентный доход частных банков в иностранной валюте превысил чистый процентный доход в национальной валюте, чего не наблюдалось в последние годы". Капурро отметил, что международные процентные ставки "растут очень быстро", что делает активы банков очень быстро прибыльными, чего не происходит с обязательствами (депозитами). В среднесрочной перспективе это "компенсируется" за счет того, что срочные депозиты компенсируют рост ставок, добавил он. Поэтому к 2024 году это явление не будет столь заметным, поскольку, с одной стороны, депозиты начнут подхватывать этот феномен, а с другой - международные ставки начнут снижаться, пояснил Капурро. Другим фактором, повысившим доходность банков, стало снижение потерь от курсовой разницы. "В 2022 году уругвайский песо сильно подорожал - на 10,35%, что привело к значительным убыткам от курсовых разниц. С другой стороны, в 2023 году повышение курса составило 2,62%, что снизило влияние на рентабельность в данной концепции", - говорится в отчете. "С другой стороны, рост операционных расходов частично ухудшил результаты", - добавляется в нем. В 2023 году банковское кредитование вернулось к двузначным темпам роста. При этом увеличение по сравнению с 2022 годом составило 15 % в постоянной валюте (валютные кредиты оцениваются в текущих долларах, а бизнес в национальной валюте - по постоянному курсу на декабрь 2023 года, чтобы исключить влияние курсовых изменений на динамику портфеля в национальной валюте). Таким образом, непогашенные кредиты частных банков и Республики нефинансовому сектору (компаниям и домашним хозяйствам) на конец 2023 года составили 21 343 млн долларов США. Из них 11 322 млн долларов США - кредиты в иностранной валюте, а остальные 10 021 млн долларов США - в национальной валюте. "Наблюдается общий рост кредитования, при этом увеличились кредиты сельскохозяйственному сектору, домашним хозяйствам и строительству", - отметил CPA Ferrere. Отношение объема кредитов к объему экономики выросло, и кредиты составили 29 % валового внутреннего продукта (ВВП). "Однако этот показатель все еще остается низким по сравнению с другими странами региона, такими как Чили и Бразилия", - говорится в сообщении консалтинговой компании. Itaú лидирует на рынке кредитов в иностранной валюте (25,8% от общего объема), за ним следуют Santander (24,5%) и BROU (22,3%). Что касается объема кредитов в национальной валюте, то BROU сохраняет лидерство с 39,4% портфеля на конец 2023 года, за ним следуют Santander (21,5%) и Itaú (12,1%). С другой стороны, депозиты корпоративных клиентов и населения в частных банках и BROU составили 39 131 млн долларов США на конец 2023 года, что на 1% больше, чем на конец 2022 года (оценка валютных депозитов в текущих долларах и бизнеса в национальной валюте по курсу на декабрь 2023 года). "Однако этот рост в значительной степени объясняется поведением, наблюдавшимся в первом квартале, поскольку затем депозиты продемонстрировали некоторую стабильность, а в декабре 2023 года испытали более выраженное падение", - уточнили в CPA. Долларизация депозитов снизилась с 76% в 2022 году до 74% в 2023 году. BROU является крупнейшим вкладчиком в системе как в национальной, так и в иностранной валюте с 56,8% и 45,9% соответственно. За ним следуют Santander (13% и 17%) и Itaú (10% и 16%). В отчете CPA Ferrere отмечается, что "эволюция международных и местных ставок окажет влияние на работу местной финансовой системы в 2024 году". Это связано с тем, что на местном уровне, "учитывая, что инфляционные ожидания остаются незакрепленными, не ожидается, что у центрального банка будет много возможностей для дальнейшего снижения учетной ставки денежно-кредитной политики", - сказал он. Между тем, "на международном уровне ожидается снижение учетных ставок основных центральных банков, хотя сохраняется некоторая неопределенность относительно интенсивности и масштабов этого процесса", добавил он. "Данные свидетельствуют о том, что финансовый рынок Уругвая в 2023 году выиграл от повышения ставок и возможности размещения избыточной ликвидности с более высокой доходностью. В условиях снижения ставок вполне вероятно, что в 2024 году финансовая маржа банков сократится по сравнению с показателями 2023 года", - считает CPA Ferrere. "Кроме того, в 2024 году возрастут некоторые регулятивные требования; например, с июля банки должны будут увеличить буфер капитала до 0,75% по сравнению с текущими 0,5%", - добавили в компании. Консалтинговая компания также отметила, что "ряд текущих инициатив и законопроектов может усилить регулирование в секторе, создавая дополнительное давление на издержки и снижая рентабельность". "Среди этих законопроектов выделяется законопроект, связанный с ростовщичеством, который может оказать значительное влияние на финансовый бизнес, особенно на те организации, которые ориентированы на рынок потребительского кредитования", - предупреждают в компании. "С другой стороны, в последние годы в Уругвае наблюдается рост бизнеса, который теперь значительно шире, чем просто финансовое посредничество, что открывает больше возможностей для институтов системы. Таким образом, финансовая система на 2024 год представляет собой как вызовы, так и возможности", - заключил он.