Изменение условий импорта Аргентины, которое может быть выгодно Уругваю: подробности

Буэнос-Айрес После падения на 25,9% в годовом исчислении за первые семь месяцев этого года тенденция к снижению импорта в Аргентине может быть обращена вспять в сентябре. Объявленное правительством Хавьера Милея в следующем месяце снижение ставки налога PAIS - налога, взимаемого с импорта, - наряду с постепенной нормализацией доступа импортеров к иностранной валюте и растущим курсовым лагом, обещают повысить спрос на товары из Аргентины. Такие перспективы открывают для уругвайских экспортеров надежды, пока что умеренные. «Падение импорта с каждым месяцем становится все менее выраженным. С одной стороны, нормализуются платежи, отложенные в первой половине года, а с другой - начинают восстанавливаться некоторые сектора аргентинской экономики, такие как энергетика и сельское хозяйство», - сказал El País Марсело Элизондо, консультант, специализирующийся на внешней торговле, и президент аргентинского комитета Международной торговой палаты (ICC) в Буэнос-Айресе. «Изменение тенденции может быть закреплено снижением налога PAIS, хотя результаты будут видны только в октябре или ноябре, когда ожидается рост импорта примерно на 10 % по сравнению с ежемесячными показателями, которые были зафиксированы в течение года», - сказал он. В рамках жесткого плана фискальной корректировки, запущенного в начале правления, в декабре прошлого года (вопреки предвыборным обещаниям) правительство Милея повысило с 7,5 до 17,5 % ставку налога PAIS, унаследованного от предыдущей администрации и взимаемого с импорта и международных грузоперевозок. С течением времени этот налог стал ключевым в гонке за достижение положительного сальдо бюджета: в период с января по июль его сбор дал в эквиваленте на 0,55 % больше валового внутреннего продукта (ВВП), чем за тот же период прошлого года. По данным консалтинговой компании Outlier, эти дополнительные ресурсы составили более половины улучшения первичных доходов, зафиксированного за первые семь месяцев этого года. Однако даже при таком росте значимости государственных счетов ставка налога PAIS с сентября вернется к 7,5%. Министр экономики Луис Капуто, решив отдать предпочтение замедлению роста цен перед другими переменными, делает ставку на то, что снижение цен на импортные товары позволит преодолеть отметку в 4 % месячной инфляции, начиная с сентября. Благодаря снижению налоговой ставки обменный курс для покупок за рубежом снизится с 1 110 аргентинских песо до примерно 1 015 песо. Падение стоимости доллара, за счет которого будет осуществляться импорт, что усилит и без того очевидное отставание обменного курса, - не единственный фактор, который может увеличить закупки в Аргентине в ближайшие месяцы. Еще одним импульсом может стать сокращение сроков доступа к официальному доллару для оплаты импорта. С августа более половины статей импорта товаров, которые оплачивались четырьмя ежемесячными платежами по 25% каждый (в 30, 60, 90 и 120 дней с момента регистрации таможенного ввоза), были оплачены двумя платежами по 50% в 30 и 60 дней. К этому следует добавить постепенное сокращение коммерческой задолженности импортеров перед иностранными поставщиками, которая на конец прошлого года выросла более чем до 40 миллиардов долларов США из-за ограничений на доступ к иностранной валюте. С целью урегулирования этих долгов за произведенный, но не аннулированный импорт Центральный банк в начале года выпустил облигации для реконструкции свободной Аргентины (Bopreal) - ценные бумаги, выпущенные в долларах, на которые могли подписаться только импортеры с незавершенными операциями, зарегистрированными до 12 декабря прошлого года. Помимо споров о влиянии нового выпуска долговых обязательств в долларах, импортеры в последние месяцы частично погашали свои обязательства перед поставщиками либо за счет ежемесячного поступления долларов под гарантии BOPREAL, либо путем продажи этих бумаг на вторичном рынке. Постепенная нормализация условий импорта обещает дать толчок вялому спросу со стороны Аргентины. Более того, в последние недели компании откладывали операции, ожидая их завершения после снижения ставки налога PAIS. Ожидается, что этот новый сценарий также приведет к постепенному восстановлению уругвайского экспорта в Аргентину, пятый по значимости рынок с долей 3,7% в 2024 году. По данным Института Уругвай XXI, за первые семь месяцев этого года объем продаж на аргентинском рынке составил 273 млн долларов США, что на 19 % меньше, чем за аналогичный период 2023 года. Это падение было вызвано в основном снижением поставок по разделам «Древесная масса, бумага или картон» (-36,2%), «Пластмасса, резина и изделия из них» (-25,1%) и «Транспортные материалы» (-36,2%), согласно данным Национального института статистики и переписей (Indec) в Аргентине. Поскольку почти 30 % от общего объема поставок на аргентинский рынок приходится на автозапчасти и автомобили, развитие автомобильного сектора является ключевым фактором для прогнозирования восстановления - или не восстановления - уругвайского экспорта в этом направлении. «Хотя немедленного эффекта от снижения ставки налога PAIS не будет, необходимо учитывать, что Аргентина движется к процессу нормализации внешней торговли, особенно в секторе автомобилей и автозапчастей, который в последние годы был сильно деформирован из-за ограничений на импорт и трудностей с его оплатой», - сказал El País Андрес Чиветта, консультант Abeceb в Буэнос-Айресе, специализирующийся на секторе мобильности. По данным Ассоциации автопроизводителей (Adefa), в разгар рецессии, переживаемой аргентинской экономикой, производство пассажирских и коммунальных автомобилей в январе-июле сократилось на 24,3% в годовом исчислении, а продажи дилерам снизились на 18%. В связи с этим экспорт автозапчастей из Уругвая упал на 11 %. «Падение производства было более значительным, чем падение продаж, что в принципе означает, что импорт автозапчастей пострадал больше, чем импорт автомобилей. Однако уже к 2025 году мы ожидаем восстановления рынка: по нашим оценкам, продажи вырастут на 6,6 %, а производство - на 12,2 %», - говорит Чиветта. В любом случае, динамика внутреннего потребления, которая в Аргентине не подает признаков улучшения из-за резкого падения покупательной способности населения со средним и низким уровнем дохода, будет иметь ключевое значение не только для экспортеров автомобилей и автозапчастей. В июле продажи из Уругвая на аргентинском рынке также резко упали в таких областях, как бумага и картон (-89% по сравнению с прошлым годом) и целлюлоза (-71%). «Остаток года будет по-прежнему сложным для импорта из Аргентины, даже с учетом снижения ставки налога PAIS. Более того, учитывая, что с января этот налог будет напрямую отменен, остается стимул подождать до следующего года, пока ставка налога не станет нулевой. Поэтому больше, чем в сентябре, ожидания должны быть направлены на 2025 год, когда мы уже будем иметь гораздо более устойчивый импорт в Аргентину, если экономика страны наконец-то перейдет к нормализации», - сказал Элизондо.