Потребление уругвайцев остается стабильным, согласно новому показателю: в каких секторах наблюдается рост расходов?

Потребление домохозяйств в Уругвае «снизилось в сентябре, продлив слабость, наблюдавшуюся в августе». В июле-сентябре потребление уругвайцев выросло на 0,2% с учетом сезонных колебаний (по сравнению с предыдущим кварталом), «что соответствует базовому сценарию стабильности, а не ухудшения». Это следует из IDAT-Uruguay (IDAT-UY), нового показателя активности, который позволяет отслеживать динамику расходов домохозяйств в режиме реального времени, используя анонимную и агрегированную информацию о транзакциях по кредитным и дебетовым картам клиентов банков Itaú и OCA. Индекс, разработанный командой макроэкономических исследователей Itaú, состоит из 17 секторов и выражен в реальных ценах с поправкой на инфляцию. В сентябре 2025 года IDAT – UY упал на 0,4% в сезонно скорректированном выражении (месячный сезонно скорректированный показатель), продлив слабость августа. Спад был умеренным и скрывал явное расхождение между двумя основными группами: услуги выросли на +1,6% (сезонно скорректированный месячный показатель), в то время как товары выросли на +0,4% (сезонно скорректированный месячный показатель). «В сфере услуг (в сезонно скорректированном выражении) наибольший рост был зафиксирован в сфере развлечений (+6,2%), гастрономии (+1,1%) и транспорта (+0,6%), что было частично компенсировано снижением в сфере путешествий (−1,5%), медицинских услуг (−1,4%) и коммунальных услуг (−0,3%). Со стороны товаров (в сезонно скорректированном выражении) рост был поддержан товарами для здоровья (+10,4%), одеждой и обувью (+3,7%), товарами для дома (+1,3%), продуктами питания (+1,1%) и топливом (+1,1%), в то время как сильное падение в сегментах цифровых кошельков (−7,9%) и автомобилей и запчастей (−4,8%) оказало негативное влияние на общий показатель», — отмечается в отчете. «Важно отметить, что амплитуда оставалась положительной: 13 из 17 секторов продемонстрировали месячный рост, что свидетельствует о том, что общее снижение было сосредоточено в нескольких категориях, а не было повсеместным», — утверждает Itaú. «Трехмесячное скользящее среднее значение месячного импульса оставалось слегка положительным (июль-сентябрь: +0,2%), что соответствует базовому сценарию стабильности, а не ухудшения», — отмечается в отчете. Результаты были неоднородными: в то время как расходы на услуги выросли на 0,9% за квартал, потребление товаров увеличилось на 0,1%. В годовом сравнении общий индекс вырос на 9,9%, при этом рост составил 10,4% в сфере услуг и 9,3% в сфере товаров. Наиболее динамичными секторами в сфере услуг были развлечения (6,2%), гастрономия (1,1%) и транспорт (0,6%). В сфере товаров выделялись такие категории, как здравоохранение (10,4%), одежда и обувь (3,7%), товары для дома (1,3%), продукты питания и топливо (1,1% в обоих случаях). Восстановление сферы развлечений в сентябре частично объясняется влиянием крупных событий, которые в июле привели к исключительному скачку продаж. «В годовом исчислении ситуация остается стабильной: IDAT – UY вырос на 7,8%, при этом товары – на 7,9%, а услуги – на 7,6%. Основными результатами в годовом исчислении стали товары для здоровья (+22,9%), гастрономия (+16,6%), доставка (+14,4%) и товары для дома (+14,3%)», — добавил он. По данным Itaú, «рост по-прежнему остается широким, причем большинство секторов демонстрируют положительные изменения. Это говорит о том, что временное замедление, наблюдавшееся в августе и сентябре, не отражает общего падения потребления». Itaú пояснил, что в отличие от валового внутреннего продукта (ВВП) или ежемесячного индикатора экономической активности (IMAE), которые «появляются с многомесячным опозданием и без отраслевых деталей», IDAT-UY позволяет «отслеживать динамику частного потребления практически в режиме реального времени». Организация подчеркнула, что надежность индикатора основана на сильном совместном присутствии Itaú и OCA на рынке карт, которое составляет около 50% в сегменте кредитных карт и 16% в сегменте дебетовых карт. IDAT был создан во время пандемии, когда необходимо было отслеживать активность в условиях быстро меняющихся моделей потребления, но впервые он становится общедоступным. Как подчеркнули аналитики в отчете, этот показатель «предоставляет ежедневный и своевременный термометр экономической активности Уругвая с данными с 2022 года». Показатель «продемонстрировал сильную корреляцию с десезонным IMAE (0,70), что подтверждает его полезность в качестве прокси экономической активности», отмечается в отчете. Тем не менее, банк предупреждает, что расходы по картам имеют тенденцию расти быстрее, чем совокупное потребление, поэтому IDAT-UY следует рассматривать как дополнение, особенно для выявления переломных моментов. Среди запланированных улучшений команда планирует включить сегментацию по уровню дохода, онлайн-покупкам по сравнению с офлайн-покупками и расходам в Уругвае по сравнению с расходами за рубежом, что расширит возможности анализа поведения потребителей.