Как может выглядеть новая глобальная финансовая архитектура? Предлагаемые изменения

Требование о необходимости реструктуризации глобальных финансовых организаций, возникших после Второй мировой войны, для достижения большей эффективности существует давно. Однако в последнее время оно вновь стало актуальным, поскольку правительствам необходимо решать такие проблемы, как изменение климата или колебания цен на нефть (следствие войн на Украине и Ближнем Востоке), которые оказывают сильное влияние на их экономику. Существуют конкретные предложения по двум направлениям: расширение глобальной финансовой архитектуры (с охватом большего числа стран) и укрепление многосторонней системы (в настоящее время подвергающейся наказанию в связи с появлением протекционистской политики). Правительство Уругвая поддерживает идею обновления финансовых организаций новыми инструментами (например, таким, который устанавливает, что проценты по долгам должны индексироваться в зависимости от показателей соблюдения странами климатических норм, своего рода «чем выше уровень соблюдения, тем ниже процентная ставка»), среди прочих инициатив, благоприятных для развивающихся стран, предложенных Азученой Арбелече, министром экономики и финансов (MEF). «Многосторонние институты могут использовать подобные инструменты», - заявила Арбелече на форуме «На пути к глобальной финансовой реструктуризации», организованном Институтом Брукингса - некоммерческим политико-экономическим аналитическим центром международного уровня - в Вашингтоне, округ Колумбия. Арбелече подчеркнул, что необходимо проделать большую работу по созданию новых финансовых инструментов, а для этого нужны «глобальные действия», большая прозрачность организаций, больше показателей и «подотчетность» (обязательства, инициативность). Эксперты Института Брукингса (The Brookings Institute) предложили международным финансовым институтам, как и требованиям различных стран, выделять более выгодные кредиты на борьбу с изменением климата, провести реформы, чтобы финансирование было действительно масштабным, модернизировать состав своих директоров и разработать «более справедливый и эффективный» глобальный налоговый режим. Они также призывают Международный валютный фонд (МВФ) укрепить свою сеть кредитования, сосредоточившись на ликвидных ресурсах для развивающихся экономик и рынков. В центре внимания находятся несколько организаций. Например, Всемирная торговая организация (ВТО) была ослаблена протекционистскими мерами некоторых ее членов и блокированием Апелляционного органа системы разрешения споров. Всемирный банк (ВБ), в свою очередь, объявил в феврале, что готовит «серьезную реструктуризацию» своего гарантийного фонда (для снижения рисков и стимулирования частного финансирования), которая будет включать «большую простоту и расширение доступа», говорится в его заявлении. Это делается при поддержке экспертной группы G20 и лидеров бизнеса. ВБ намерен утроить ежегодный объем выдачи гарантий до 20 миллиардов долларов США к 2030 году. В свою очередь, в 2023 году страхование политических рисков станет одним из ключевых направлений деятельности ВБ для инвестиционной лаборатории частного сектора. Сесилия Раус, президент Института Брукингса (возглавляла Совет экономических консультантов Белого дома с 2021 по 2023 год), призвала организации «реагировать» на геополитические разногласия в мире и новые растущие требования. «Архитектура большинства международных институтов была создана 80 лет назад, и теперь они больше не могут защитить страны от рисков и угроз, особенно развивающиеся страны», - сказал он, приведя в пример такие кризисы, как пандемия ковида-19 и две продолжающиеся войны. По его мнению, недостатки агентств распространяются на многие уровни, особенно на состав их советов директоров и структуры кредитования и задолженности. «В агентствах больше осознания этого, но не хватает чувства срочности», - предупредил он. Иябо Маша, директор G-24 по международным валютным вопросам и вопросам развития, сосредоточилась на том, что она считает основой для реформы: страновых квотах. «Их необходимо пересмотреть. Бразилия и Китай - крупнейшие развивающиеся экономики, и их квоты не были увеличены. Достижение договоренностей по квотам приведет к изменению руководства организаций. Благодаря квотам будет больше разнообразия и представительства развивающихся стран. Состав советов директоров должен измениться", - сказал Маша, добавив, что необходимо также укреплять балансы и привлекать больше капитала в фонды, управляемые агентствами. Без изменения квот решения будут оставаться «сегментированными», сказал он. Институт Брукингса также предлагает МВФ отделить квоты и взносы от предоставляемых им кредитов. «В международных финансовых организациях необходимо больше голосов развивающихся стран, особенно бедных. Это требует общей повестки дня, лучшего распределения ресурсов и развития связей между организациями", - заключил колумбиец Хосе Антонио Окампо, профессор Колумбийского университета в США.