Как Япония, некогда крупнейшая экономика мира, выбыла из тройки лидеров?

O Globo GDA Экономика Японии в прошлом году выросла на 1,9%, объявил кабинет министров страны. В результате по валовому внутреннему продукту (ВВП) страна уступила Германии третье место в мире. Как получилось, что Япония, которая после Второй мировой войны демонстрировала необычайный рост и даже на короткий период в 1990-х годах стала крупнейшей экономикой мира (обогнав США), в последние годы утратила свои позиции? Уже к 2010 году Японию обогнал Китай, став второй по величине экономикой мира. А по прогнозам Международного валютного фонда (МВФ), ее скоро обгонит Индия, которая в 2026 году займет четвертое место в рейтинге. В послевоенный период Япония стала проводить очень активную промышленную политику, а Министерство промышленности и торговли играло главную роль в развитии промышленности. В период с 1953 по 1973 год ВВП Японии рос примерно на 10 % в год, и даже после нефтяного кризиса экономика страны развивалась со скоростью до 4 % в год. Японии удалось добиться так называемой конвергенции: очень высоких темпов роста по сравнению с предыдущими периодами, - подытожил Луис Карлос Прадо, профессор Института экономики UFRJ и специалист по международной экономике. Страна стала рассматриваться как потенциальная угроза интересам и лидерству США в мире. Япония накопила мега-суперпрофицит за счет торговли с Соединенными Штатами, извлекла выгоду из высокого спроса на американский импорт и в 1985 году стала крупнейшим в мире чистым кредитором - место, которое традиционно занимали Соединенные Штаты. Более благоприятные условия создали предпосылки для увеличения внутреннего спроса, компенсировав потерю динамики экспорта ростом внутреннего рынка. Во второй половине 1990-х годов выросло частное потребление и инвестиции, в основном в жилищное строительство. Однако последовательное повышение курса иены, перемещение японской промышленности за рубеж и, в особенности, спекулятивный бум на токийских рынках активов привели Японию к беспрецедентному политическому и экономическому кризису 1990-х годов, как отмечает профессор UFRJ Эрнани Тейшейра Торрес Фильо в статье, посвященной кризису японской экономики. Япония пострадала от лопнувшего пузыря на рынке недвижимости и до сих пор сталкивается с последствиями глубокой рецессии, через которую она прошла в тот период. По словам Торреса Фильо, с 1992 года японская экономика практически стагнирует, ее ежегодный рост составляет 0,7 %. Потребление домохозяйств и валовое накопление основного капитала, показатель инвестиций в экономику, потеряли темпы роста. Японская промышленность была вынуждена провести реструктуризацию, а экспорт потребительских товаров длительного пользования понес убытки. Японское правительство использовало фискальную политику для стимулирования экономического прогресса, но рост не удавалось поддерживать. "Начиная с 1990-х годов японская экономика вошла в рецессию и с тех пор не может из нее выбраться. Произошел кризис недвижимости, и с тех пор темпы роста в стране очень низкие. Япония не может сохранить свой динамизм", - говорит Прадо. В то время как ее экономическая активность снижалась, другие страны Юго-Восточной Азии увеличивали свою долю в мировой экономике. В то же время в Китае после экономических реформ наблюдался значительный прогресс, благодаря которому с 2010 года страна стала второй по величине экономикой мира. Еще одним препятствием для роста является стареющая демографическая ситуация в Японии: страна страдает от сокращения численности населения трудоспособного возраста, что увеличивает государственные расходы на здравоохранение и социальное обеспечение. С 2013 года японский центральный банк сосредоточился на гибкости денежно-кредитной политики, удерживая процентные ставки на низком уровне. Но в результате этот шаг значительно обесценил иену (японскую валюту), что стало одним из факторов, объясняющих падение в рейтинге крупнейших экономик мира. В последние месяцы курс японской валюты снижается, но Япония по-прежнему сохраняет отрицательные процентные ставки, чтобы стимулировать экономическую активность. Тем временем центральные банки США (Федеральная резервная система) и Европейского центрального банка (ЕЦБ) повысили процентные ставки и укрепили свои валюты. В этом году курс иены по отношению к доллару упал примерно на 6,4 % (это самое большое падение среди основных валют). Падение курса японской иены до 150,89 за доллар создало дополнительные сложности для Банка Японии (BOJ), который рассматривает наилучшее время для выхода из политики отрицательных процентных ставок. Это будет первое повышение ставки с 2007 года. Недавнее падение заставило заместителя министра финансов по международным делам Масато Канда предположить возможность денежной интервенции, что стало самым сильным предупреждением за последние месяцы о спекулятивных движениях на рынке. Он подтвердил, что правительство и Банк Японии находятся в тесном контакте и что он уважает любое решение по монетарной политике. Большинство аналитиков ожидают, что президент BOJ Кадзуо Уэда повысит ставки в марте или апреле. Еще одним фактором, дающим зеленый свет для повышения ставок, является инфляция. Цены остаются выше целевого уровня в 2%, установленного BOJ с апреля 2022 года.