Это событие, которое стало «до и после» для Уругвая, привело к появлению «государственной политики» и недавнему «достижению».

В ходе кризиса 2002 года произошло событие, которое стало «переломным моментом » для Уругвая: обмен долга (осуществленный 15 мая 2003 года). В долгосрочной перспективе это стало залогом доверия для инвесторов и привело к появлению «государственной политики», такой как создание Управления по управлению долгом (UGD) Министерства экономики и финансов (MEF), которому скоро исполнится 20 лет. В рамках празднования 110-летия банка Citi в Уругвае состоялось чествование этого ведомства, на котором присутствовала бывший глава MEF Азусена Арбелече. Финансовая организация также отметила четырех выдающихся клиентов: финтех-компанию dLocal (единственную уругвайскую компанию, котирующуюся на Нью-Йоркской фондовой бирже), целлюлозные заводы Montes del Plata и UPM (крупнейшие инвестиции в истории Уругвая) и компанию Trafilea, занимающуюся электронной коммерцией (продажа нижнего белья и корсетов для женщин, в основном в США). После того, как страновой директор Citi Матиас Олеа отметил профессионализм, с которым работает UGD, выступил Арбелече, в одном из своих первых публичных выступлений после ухода из MEF в феврале этого года. Арбелече сказал, что UGD «выходит за рамки» различных политических партий, которые были у власти, и что, хотя желательно, чтобы долг не рос, ключевым моментом является наличие команды, способной осуществлять различные виды эмиссий и управлять пассивами (с помощью операций по обмену и/или выкупу долга). Чтобы проиллюстрировать вышесказанное, бывший министр напомнила, что «в декабре 2005 года правительство Фронта широкой коалиции (ФА) создало Управление по управлению долгом, приняв указ (выпущенный 26 декабря того же года), который я, можно сказать, написала собственноручно. Это правительство FA продолжило дело, начатое правительством Партии Колорадо, которое уже занималось его созданием в результате кризиса 2002-2003 годов, и призывает кого-то (имея в виду себя), кто, как вы уже знаете, является членом моей партии (Национальной), создать и организовать офис, который возглавляет наш финансовый агент в Вашингтоне, Карлос Стенери ». Арбелече также поблагодарил «Citi за роль в обмене долга в мае 2003 года. Даниэль (Варезе, тогдашний генеральный директор банка) хорошо помнит: в то время, когда многие участники рынка, как местные, так и иностранные, выступали против обмена, и происходило много других событий, Citi поддержал правительство и помог провести обмен долга». От имени Стенери, скончавшегося 14 ноября 2024 года, выступили его жена Мерседес Берро и один из его сыновей, Карлос Стенери Берро, который вспомнил, что видел, как его отец работал над этими вопросами, «преданный делу», и что он считал «честью участвовать во всем этом с такой замечательной группой». В свою очередь, нынешний директор UGD Герман Камиль, вступивший в должность в 2015 году, поблагодарил от имени министра экономики и финансов Габриэля Оддоне и заместителя министра экономики и финансов Мартина Валкорба (который был среди участников мероприятия) за «признание заслуг Управления по управлению долгом, которое является не точечным признанием заслуг одного правительства, а признанием государственной политики в самом полном смысле этого слова». Для Камиля задача UGD — это «политика, которая имеет консенсус и поддержку всего политического спектра, которая имеет преемственность через администрации и имеет среднесрочную перспективу, независимо от администраций, политической ориентации и того, кто в данный момент руководит подразделением». Директор UGD напомнил, что «несколько недель назад Уругвай выпустил глобальные облигации в номинальных песо с фиксированной ставкой, то есть без индексации на инфляцию, сроком на 10 лет и на очень значительный объем. Это очень важное достижение для страны. Однако трудно понять это достижение, если не учитывать все вехи и накопления, которые были сделаны за предыдущие 20 лет». В рамках этой глобальной эмиссии на сумму, эквивалентную 1,35 млрд долларов США, страна смогла заплатить самую низкую в своей истории процентную ставку в песо — 8% годовых. «Как правильно отметила Азусена, отправной точкой, заложившей основу для выработки этой государственной политики, стал добровольный обмен (долга) в 2003 году», который «стал переломным моментом для Уругвая», поскольку «был явным решением о принятии решения, благоприятного для рынков», — заявил Камиль. Это позволило Уругваю отличаться от Аргентины, которая отказалась выплачивать долг и до сих пор сталкивается с судебными исками. В этом смысле он подчеркнул работу, проделанную в этом знаковом событии самой Арбелече и Стенери — «которому Уругвай многим обязан», — сказал он, — а также Исаака Альфи (который в то время был главой Макроэкономического консультативного совета МЭФ), Хулио де Бруна (тогдашнего президента Центрального банка), адвокатов Фернандо Сцельзы и Даниэля Артекону. «На этой основе в 2005 году, во время первого срока Табаре Васкеса, с Данило Астори в качестве министра экономики, была создана и сформирована UGD», — добавил он. Затем, в 2011 году, Уругвай выпустил глобальные облигации в индексированных единицах (UI) с привязкой к инфляции «в объеме, которого до того не достигали», отметил Камиль и добавил, что «Азусена вместе с Фернандо Лоренцо в качестве министра экономики осуществили эмиссию, которая стала предшественницей достижения уровня дедолларизации (долга), что позволило нам достичь инвестиционного уровня в 2012 году. Это кирпич за кирпичом, кирпич за кирпичом». «В 2017 году, после достижения всех этих важных результатов, Уругвай, теперь с Астори в качестве министра экономики, впервые выпустил глобальные облигации в номинальных песо с фиксированной ставкой, в данном случае на пять лет», и «уже с Азусеной в качестве министра экономики мы смогли сделать шаг к выпуску впервые глобальной облигации (в номинальных песо) с однозначной ставкой (процентной) в 2023 году», — напомнил Камиль. «Так мы дошли до прошлого месяца, когда смогли осуществить эту эмиссию, которую мы считаем очень важной не только потому, что она укрепляет доверие не только к Уругваю как стране, но и к нашей валюте. И в этом контексте я также хочу подчеркнуть роль бывшего президента Центрального банка Диего Лабата в снижении инфляции в прошлом периоде, которая в этом периоде под руководством Гильермо Толосы укрепилась в конвергенции инфляционных ожиданий», — отметил он. Директор UGD подчеркнул, что «настоящими архитекторами» управления долгом являются члены «технической команды», входящие в состав подразделения. «За эти годы через подразделение прошло много людей, но я остановлюсь на трех, потому что хочу представить их: Виктория Бусио, которая сегодня является главным руководителем UGD, Антонио Хуамбельтц, который сегодня работает в многосторонней организации, и Фернандо Сцельца, который также представляет юридических консультантов, которые играют столь важную роль в стратегии управления долгом». В заключение Камиль отметил, что у него была «возможность учиться и работать за границей, и когда я вернулся в 2015 году, я понял, что не мог бы пожелать, не мог бы представить себе лучшего места для работы в государственном секторе, чтобы в полной мере почувствовать себя государственным служащим, чем управление по управлению долгом». Это была «возможность вернуться, чтобы отплатить». И именно в этом духе мы работаем в UGD каждый день», — заключил он.