Колонка APPCU: кредиты и ипотечное кредитование в Уругвае

Кредиты (не обязательно ипотечные) жизненно важны для страны, поскольку они стимулируют экономический рост (столь необходимый в наше время) за счет финансирования новых инвестиций, возможного повышения производительности за счет внедрения техники и технологий (наш сектор делает успехи в этой области) и, очевидно, создания новых рабочих мест. Мы уже говорили о количестве работников в нашей отрасли. Правильно говорят: кредит способствует финансовой доступности, что помогает снизить неформальную занятость. При этом маржа финансового посредничества низка, что препятствует кредитованию, и это связано с высокими операционными издержками. Есть и операционные причины, например, расходы на персонал выше среднего и дорогостоящие выходные пособия. Кроме того, мы узнали, что уругвайский банковский сектор - один из немногих в мире, где приходится платить налог на богатство, к которому добавляется налог на банковские активы, а также другие налоги и сборы, что создает значительное давление на расходы. Уругвай имеет адекватный уровень доступа к кредитам для своего уровня человеческого развития. Это позволяет сделать вывод о том, что низкий уровень кредитования не связан с правовыми аспектами, а объясняется другими причинами, связанными с регулятивными, затратными, культурными и т. д. факторами. Показатель доступа к кредитам Всемирного банка ранжирует страны по ряду институциональных показателей, связанных с легкостью получения кредита в стране. Показатель охватывает два аспекта доступа к кредитам: прочность информационных систем и эффективность законов, касающихся финансового посредничества. Шкала варьируется от 0 до 20, при этом 20 означает наивысшую легкость доступа к кредитам, а 0 - наихудшие условия для получения кредита. В международном сравнении доля кредитов в ВВП в Уругвае относительно низка и составляет менее половины от аналогичного показателя в странах с аналогичным уровнем дохода на душу населения. Среди стран с аналогичным Уругваю ВВП на душу населения доля кредитов в ВВП составляет 54 %, в то время как в Уругвае - 26 % (следует добавить, что ипотечное кредитование составляет всего 4 %). Спред - это разница между кредитной и депозитной ставкой. Кредитная ставка - это то, что банки берут за кредиты, а депозитная ставка - то, что они платят за депозиты. Чтобы стимулировать сокращение спрэда, необходимо проанализировать возможность снижения издержек, что позволит сохранить маржу рентабельности на прежнем уровне. Одной из основных регулятивных издержек банков являются расходы на создание резервов по кредитам, списанным по причинам риска и регулятивным причинам. Леверидж уругвайских частных банков является умеренным. Это означает, что риск, принимаемый банками в Уругвае, ограничен по сравнению с другими странами. Один из аспектов, который относится к кредитованию в целом и, очевидно, к ипотечному кредитованию: операционные расходы банка включают в себя все расходы, необходимые для ведения бизнеса. Высокие операционные расходы по сравнению с размером сектора, как это имеет место в Уругвае, являются препятствием для расширения. Стоимость персонала представляет собой самое большое препятствие с точки зрения операционных расходов для сектора. В выборке из нескольких стран, включая Германию, США, Великобританию, Бразилию, Австралию, Турцию, Чили, Мексику, Колумбию и т. д., Уругвай имеет самые высокие расходы на одного сотрудника в выборке. Мы уже отмечали, что в Уругвае высока стоимость выходного пособия в случае увольнения работника. Более того, опыт показывает, что банки обычно не увольняют сотрудников, а заключают соглашения, которые могут быть связаны с более высокими расходами, чем выходное пособие. Мы вникаем в суть дела, но начинаем понимать, что если мы не снизим регулятивные, операционные и налоговые издержки, то не сможем иметь устойчивое кредитование, и, что существенно важно для нас, ипотечное кредитование будет продолжаться на уровне мизерных 4%, о которых уже говорилось. Это тема для ученых, где гильдия готова поддержать и углубить тему. Мы остановимся на этом более подробно. PS: справедливости ради стоит отметить, что литература и диалоги с экономистами Игнасио Муньо и Барбарой Майнцер проиллюстрировали эту прозу.