Что стоит за противостоянием между правительством и HIF: под угрозой ли «крупнейшая инвестиция в истории»?

2026 год не должен закончиться без окончательного решения — будь то «да» или «нет». К концу декабря транснациональная компания HIF Global — пионер в разработке синтетических топлив на основе «зеленого» водорода и биогенного диоксида углерода — должна объявить, хватит ли ей средств для осуществления того, что может стать крупнейшей инвестицией в истории Уругвая и зародышем отрасли, которая на данный момент представляет собой лишь глобальную перспективу. Но прежде необходимо уладить некоторые вопросы. Некоторые из них характерны для развивающегося бизнеса, о жизнеспособности которого никто не знает наверняка, — но который обещает многомиллионную прибыль, если все сложится как надо. Другие связаны с конкретными препятствиями, которые необходимо преодолеть в Уругвае. И главное из них — не считая других факторов, таких как экологические разрешения и напряженность в отношениях с Аргентиной — это старый знакомый производственных предприятий, независимо от их размера: UTE и цена на энергию. Это «узкое место», как его называют в HIF, стало причиной нового продления графика соглашений, которые были установлены правительством и компанией в декабре 2025 года и которые предполагали решение этого вопроса к марту. Как сообщила газета El País в эту пятницу, последний меморандум о взаимопонимании предусматривал его аннулирование в случае, если инвестиционный договор не будет подписан в течение 90 дней, то есть до 31 марта 2026 года. В связи с отсутствием соглашения было принято решение продлить срок ещё на три месяца. Хотя обе стороны отмечают, что в переговорах наблюдается прогресс и что, скорее всего, соглашение будет достигнуто скорее раньше, чем позже, затягивание принятия решений заставило HIF предупредить, что «окно возможностей» может «закрыться», если сроки не будут соблюдены, и что компания может отдать приоритет другим направлениям, если в Уругвае не будет достигнут достаточный прогресс. Между тем, в правительстве заявляют, что не могут «подарить» энергию компании или «субсидировать» ее бизнес-модель, хотя также надеются, что разногласия — которые уже уменьшились — могут быть урегулированы вовремя. Инвестиции. Проект HIF Global, который планируется реализовать в городе Констансия в департаменте Пайсанду, заключается в строительстве и эксплуатации завода по производству электронного топлива на основе «зеленого» водорода (то есть водорода, получаемого с помощью электроэнергии из возобновляемых источников) и биогенного диоксида углерода (улавливаемого в ходе промышленных процессов дистилляции или сжигания лесной биомассы), с предполагаемым объемом производства около 880 000 тонн в год. В случае реализации проекта компания планирует осуществить первые поставки в конце 2029 года. На заключительном этапе инвестиции составят около 5,385 млрд долларов США, что сделает этот проект крупнейшим в истории Уругвая. Между тем правительственные власти обычно говорят об инвестициях в размере 1 млрд долларов на начальном этапе. Для этого, однако, не хватает некоторых ключевых определений. Хотя общественная дискуссия вокруг этой инициативы сосредоточилась на экологических аспектах и напряженности в отношениях с городом Колон (Аргентина), главная неопределенность связана с ценой на энергию, которую предстоит согласовать с UTE — переменной, которая, как сообщала газета «Эль Паис» в феврале, составляет примерно 70 % от стоимости проекта. Какова важность этой переменной в общей картине и в чем заключаются сложности переговоров с правительством? Один из источников на энергетическом рынке резюмирует это так: «HIF уже объявила, что у нее есть потенциальные покупатели (оффтейкеры) ее продукции, некоторые из которых заключили контракты на 15 лет. Но эти соглашения заключены по определенной цене. И для обеспечения поставок по этим ценам крайне важно, чтобы стоимость энергии не выходила за пределы определенного диапазона». Дело в том, что для производства синтетического топлива HIF планирует построить несколько промышленных заводов по модульной схеме: один из них будет производить «зеленый» водород путем электролиза, другой завод будет улавливать углекислый газ из ALUR и биомассы (сжигание лесных отходов), третий будет преобразовывать эти компоненты в eMetanol, а последний будет использовать eMetanol для производства eGasolina. Все это требует больших объемов электроэнергии, которая, чтобы конечный продукт был классифицирован как «зеленый», должна более чем на 90 % поступать из возобновляемых источников. В случае реализации инвестиционного проекта компания HIF планирует построить ветропарк и станцию фотоэлектрических солнечных панелей, которые будут генерировать около 2,3 гигаватт энергии — это соответствует пиковому энергопотреблению страны. Однако для реализации этой инициативы необходимо заключить соглашение с UTE по нескольким причинам: во-первых, потому что на начальном этапе электростанция будет питаться от энергии, поставляемой государственной компанией; во-вторых, потому что на последующих этапах потребуется стабильность в поставках. Именно здесь в уравнение вступает вопрос о цене. В своем первоначальном бизнес-плане, представленном в 2023 году, когда компания получила наивысшую оценку в рамках конкурса ALUR на проекты улавливания углекислого газа, HIF рассчитала стоимость покупки электроэнергии на уровне около 40 долларов США за мегаватт-час (МВт·ч). И именно эту цифру компания отстаивала в качестве ориентира, по крайней мере публично. С другой стороны, уругвайское государство, сначала при администрации Луиса Лакалле Поу, а затем при правительстве Яманду Орси, предлагало более высокие цифры, с разницей, которая — иногда в официальных предложениях, иногда в более неформальных — колебалась от чуть более десяти долларов за МВт·ч до более чем тройной суммы по сравнению с той, которую запрашивала компания. Цена стабильности. Во время правления Лакалье Поу, когда был подписан первый меморандум о взаимопонимании и начали исчисляться сроки реализации инвестиционного проекта, предпринимались попытки заключить соглашение, но они не увенчались успехом. По данным политических и деловых источников, опрошенных для данного отчета, вначале UTE предложила цену свыше 150 долларов США за МВт·ч, то есть в три раза выше, чем предполагала компания. «Они относились к нему, как к крупному потребителю, и применяли к нему соответствующие критерии, включая обеспечение стабильности и поставок для таких объемов», — объясняет источник на энергетическом рынке, осведомленный о переговорах. С момента этого первоначального предложения до текущего этапа переговоров было «несколько затяжек», но также и «несколько прорывов», как резюмируют опрошенные источники. Нынешние правительственные власти утверждают, что переговоры о цене не могут вестись «на скорую руку» и что нельзя соглашаться на «любую цифру» ради того, чтобы сделка состоялась. «Потом придут другие клиенты UTE и спросят: почему со мной вы берете больше?», — иллюстрирует ситуацию один из представителей правительства. В HIF, напротив, утверждают, что — помимо «стратегических» возможностей, которые эта инициатива создает для Уругвая — предметом переговоров является не обычная цена покупки, и поэтому здесь есть другие сложности. «Это договор купли-продажи», — говорит источник, близкий к компании. «Компания получит свою энергию. «Ему нужно приобрести стабильность и уверенность, и именно это может предложить UTE». HIF считает, что, учитывая возможные колебания в выработке ветровой и солнечной энергии, соглашение с UTE обеспечит ему надежное и стабильное энергоснабжение. «Схема такова: вы стабилизируете энергию и перепродаете её мне», — отмечает источник. Существуют и другие сложности, например, на первом этапе компания будет снабжаться исключительно за счет энергии UTE (то есть будет только покупателем), а на последующих этапах появятся другие переменные, такие как вопросы инфраструктуры, которые необходимо будет согласовать между обеими сторонами. «Все это означает, что речь не идет об одной-единственной магической цифре. Могут быть определенные переменные», — говорит другой из опрошенных. Правда заключается в том, что в HIF публично настаивали на 40 долларах за МВт·ч, как заявил их генеральный директор в Уругвае Мартин Бремерман несколько недель назад на семинаре с журналистами из Пайсанду. «Мы просто сохраняем последовательность. Цифра, которую мы выбрали в 2023 году, — это та же самая, о которой мы говорили. Мы не изменили ее», — заявил представитель компании, как сообщает El Telégrafo. В тот момент Бремерманн заявил, что отсутствие соглашения по этому вопросу является «наибольшим риском» проекта на данном этапе, и предупредил о более конкурентоспособных ценах в других странах. «Парагвай предлагает по 25, Чили — по 32, Бразилия — по 36, а Уругвай не дотягивает до 40 долларов», — сказал Бремерманн, добавив, что Бразилия — где у HIF также есть проект по производству электронных топлив — в последнее время «ускорила темпы» и что «если Уругвай не уложится в сроки, их придется выполнить за счет другого завода». В своем отчете за декабрь 2025 года SEGIngeniería отмечает, что цена на промышленный тариф на электроэнергию (при ежемесячном потреблении 400 МВт·ч) составляла 145 долларов США за МВт·ч в Уругвае по сравнению с 43 долларами США в Парагвае, 184 долларами США в Чили и 117 долларами США в Бразилии. По мнению некоторых опрошенных, более точным показателем является стоимость удовлетворения спроса. Согласно отчету консалтинговой компании Exante, подготовленному на основе данных Mercados Energéticos и Католического университета, эта средняя стоимость в период с 2015 по 2024 год составляла 44 доллара США за МВт·ч. В январе этого года стоимость составляла около 53 долларов США за МВт·ч, а в течение прошлого года колебалась от 40 до 60 долларов США. Вне рамок переговоров профсоюз UTE (AUTE) в последние недели выступил с критикой деталей проекта. Его президент, Джхони Сальдивия, заявил газете El País, что они видят определенные «риски» в этой инициативе, начиная от цены на энергию и ее влияния на финансовые показатели организации и заканчивая «опасностями», связанными с тем, что в конечном итоге частная компания будет обладать столь значительными мощностями по производству энергии. Эта точка зрения, довольно распространенная среди руководителей среднего звена UTE, рассматривает как негативную перспективу того, что в будущем компания может быть вытеснена из бизнеса по купле-продаже электроэнергии. Другая точка зрения заключается в том, что само развитие энергетического рынка открывает для UTE только новые возможности, и что в данном конкретном случае HIF не проявила интереса к продаже своей энергии за пределами соглашения с государственной компанией. В любом случае, согласно плану действий правительства и компании, конец декабря остается крайним сроком, к которому HIF должна сообщить о своем окончательном решении по инвестициям. Чтобы достичь этой цели, компании необходимо искать финансирование на международном уровне, а для этого, в свою очередь, требуется окончательно определить затраты на проект. Хотя срок подписания инвестиционного договора (предварительный этап перед принятием окончательного решения) был перенесен на июнь, в HIF считают, что определение цены на энергию должно быть готово к концу мая, чтобы уложиться в сроки. Помимо переговоров с UTE, HIF также предстоит заключить соглашение с ALUR на поставку диоксида углерода. «Мы должны завершить финансовые переговоры к концу 2026 года. Для этого нам нужна вся информация за шесть месяцев до этого, то есть в июне. А подтверждение по энергии должно поступить в период с апреля по май», — сказал Бремерманн. На фоне колебаний на мировом энергетическом рынке и их возможного влияния на структуру затрат или доступ к финансированию представители компании заявили , что «изменения в геополитической и финансовой обстановке не влияют на план развития HIF в Пайсанду». «Другая Ботния». Помимо экономической жизнеспособности проекта, еще одной важной переменной при принятии окончательного инвестиционного решения является экологический аспект, который включает в себя также серьезные сомнения со стороны Аргентины по поводу возможного размещения завода в нескольких километрах от побережья Колона на берегу реки Уругвай. Этот момент уже стал причиной ряда изменений в первоначальном проекте со стороны компании, но не смог успокоить напряженность в отношениях с соседним сообществом и его политическим руководством. Часть вопросов касается «визуального загрязнения», создаваемого заводом, которое может повлиять на туризм в Колоне. Экологические движения также ставят под сомнение потенциальные последствия промышленных процессов, от сжигания биомассы до производства метанола. В марте компания представила Экологическую экспертизу в Национальное управление по качеству и экологической оценке (Dinacea), что является ключевым шагом для получения разрешения министерства. В середине того же месяца губернатор провинции Энтре-Риос Рохелио Фригерио заявил, что они не допустят «еще одного случая с Botnia», и пригрозил обратиться в международный суд: «Если нам придется ехать в Гаагу, мы поедем в Гаагу; если нам придется обратиться в Суд по правам человека, мы это сделаем. Мы пойдем везде». Президент Орси ответил, что правительство Уругвая находится в «постоянном» контакте со своими аргентинскими коллегами и что они работают над предотвращением конфликта. «Я знаю, что думает аргентинское правительство, и мы готовы помочь. Это связано с решениями, которые должны принять частные компании, конечно, по предложению уругвайского государства», — заявил Орси. И добавил: «У нас хорошие отношения с компанией; мы верим, что сможем достичь соглашений, чтобы уменьшить проблемы с аргентинскими соседями». Среди документов, которые правительство Уругвая потребовало от HIF, — оценка возможных последствий для Аргентины и меры по их смягчению. Но одно останется неизменным: местоположение завода уже определено, уже получена переклассификация земель и уже получено разрешение на экологическую приемлемость местоположения, помимо разрешений, которые еще предстоит получить. Единственная возможность, при которой завод не будет построен там, в конечном итоге, — это если проект не будет реализован. Новость должна появиться до конца года. Список компаний, закрывшихся в департаменте В Пайсанду с нетерпением ждут возможного открытия предприятия HIF Global. В первую очередь потому, что этот исторически промышленный департамент уже много лет переживает трудности. Недавняя остановка производства на заводе AmBev и неопределенность в отношении будущего производства портландцемента, часть которого планируется перенести в Минас, — это последние два примера из длинной череды ударов. Показатели безработицы достигли критического уровня. В 2024 году здесь был зафиксирован самый высокий показатель в стране — 14,8%, что в два раза превышает уровень в Монтевидео. Последние данные, опубликованные в этом году, составляют 10,8%, уступая Трента-и-Трес, который лидирует с показателем 13,8%. Согласно официальным данным, с 2016 года в промышленности Пайсанду было потеряно не менее 1 400 прямых рабочих мест, не считая всех, кто работает в смежных отраслях. В воображаемый список исторических предприятий Пайсанду, которые сегодня уже не существуют, были реорганизованы или сокращены, входят Paylana, Paycueros, Cármica, Famosa, Pili, мясоперерабатывающий завод Fricasa, Norteña и завод по розливу Coca-Cola. «Дело не в том, что мы жалуемся на закрытие двух небольших предприятий», — пояснил промышленник, связанный с департаментом, в отчете, опубликованном в понедельник, 30 марта, в этом же разделе, «а в том, что на протяжении всей истории они закрывались одно за другим, и теперь закрывается все, что осталось». Торговля ощущает удар. Мария Белен Капурро, президент Торгового центра Пайсанду, сказала, что в январе и феврале «продажи были очень низкими», к тому же поездки за покупками в Колон не прекращаются.