«Решающее десятилетие» для пенсионной системы: какую оценку получил Уругвай в ходе международной оценки

Пенсионная система Уругвая получила рейтинг B и 69,7 баллов в Глобальном пенсионном индексе, составленном рейтинговым агентством Marsh и CFA Institute, в котором сравниваются 55 систем пенсионного обеспечения со всего мира. Результат Уругвая показал снижение на 1,4 балла по сравнению с обзором 2025 года, когда страна набрала 71,1 балла. Рейтинг «B» присваивается пенсионным системам «с прочной структурой и множеством положительных характеристик, хотя в них есть аспекты, требующие улучшения по сравнению с системами, получившими рейтинг «A»». Шкала индекса варьируется от «A» до «E» и оценивает три основные составляющие: адекватность выплат и пособий, получаемых пенсионерами; долгосрочную финансовую устойчивость системы; а также целостность, которая включает такие аспекты, как регулирование и управление. По трем компонентам, оцениваемым индексом, Уругвай показал неоднозначные результаты. По адекватности выплат и пособий страна набрала 80,2 балла, получив рейтинг «A»; по устойчивости — 55,2 балла, что соответствует рейтингу «C»; а по целостности — 73,3 балла, что соответствует категории «B». Что касается Латинской Америки, в отчете была проанализирована ситуация в девяти странах (Аргентина, Бразилия, Уругвай, Чили, Перу, Колумбия, Панама, Французская Гвиана и Доминиканская Республика). Эти девять стран получили средний балл 62,6, что ниже среднего глобального показателя, равного 65,3. Согласно отчету, это отражает такие структурные проблемы, как неформальная занятость, налоговая нагрузка на системы распределительного типа и растущий разрыв между возможностями финансирования и будущими обязательствами. Латинская Америка стоит перед «решающим десятилетием» реформирования своих пенсионных систем в условиях старения населения, неформальной занятости и трудностей с финансированием будущих обязательств, отмечается в отчете. В мировом рейтинге лидировали Нидерланды с 85,8 баллами и рейтингом «А», за ними следовали Дания, Исландия, Сингапур, Израиль и Австралия, которые также получили эту оценку. В нижней части общемирового рейтинга оказалась Аргентина с 43,7 баллами и рейтингом D. Согласно докладу, страны этой категории сталкиваются с «серьезным давлением, угрожающим устойчивости их пенсионных систем». В Латинской Америке лидировала Чили с рейтингом B+ и 79,2 баллами, за ней следовал Уругвай, вошедший в группу стран с рейтингом B, результаты которых колебались от 66 до 73,6 баллов. За ним следовала Колумбия с 63,3 баллами (C+); Бразилия набрала 57 баллов с рейтингом C, а Перу — 55,7 баллов (категория C). «Относительная сила, которую демонстрирует регион в (компоненте) адекватности (66,5 баллов) — обеспечение разумных минимальных выплат пенсионерам — резко контрастирует с его слабостью в области устойчивости (52,1 балла), что свидетельствует о противоречии между обеспечением безопасности сегодня и жизнеспособностью завтра», — отмечает Marsh в отчете. По мнению страховой компании, часть давления на пенсионные системы обусловлена снижением рождаемости и увеличением продолжительности жизни. Эти демографические изменения усугубляют проблемы с финансированием выплат и обеспечением доходов в пенсионном возрасте. «По мере снижения рождаемости и увеличения продолжительности жизни системы пенсионного обеспечения во всем мире сталкиваются со всё более сильным давлением», — отмечает Marsh. Результаты индекса этого года выделяют три политических меры, которые рейтинговое агентство считает ключевыми для решения различных демографических проблем. С одной стороны, это установление целей для пенсионных систем и приоритезация финансирования будущих пенсионных обязательств; с другой — повышение гибкости при разработке пенсионных продуктов и определении возраста выхода на пенсию. «Традиционный возраст выхода на пенсию — 60 или 65 лет — все больше не соответствует реальности более долгой и здоровой жизни». «Поскольку граница между трудовой деятельностью и выходом на пенсию продолжает стираться, что отчасти обусловлено ростом популярности самозанятости и неполной занятости, пенсионные системы должны развиваться, чтобы отражать то, как люди на самом деле живут и работают на позднем этапе своей жизни», — отмечается в документе. «Данные ясно показывают, что даже самые эффективные системы должны продолжать развиваться; ни одна система не может позволить себе оставаться в стороне от этих демографических изменений», — сказал Тим Дженкинс, автор отчета и партнер Marsh Investments and Retirement. «Подход, подходящий для одной страны, одной системы или даже одного человека, не обязательно будет подходящим для другой. Но все системы объединяет необходимость адаптироваться. Системы пенсионного обеспечения должны стать более гибкими в отношении того, когда люди получают доход, как структурируются продукты и как мы воспринимаем грань между работой и пенсией. Такая гибкость уже не является факультативной», — добавил он. По мнению Марша, предстоящее десятилетие станет «решающим» для Латинской Америки. В связи с этим он подчеркнул, что правительства стран региона должны принять «неотложные» меры в трёх направлениях, включая интеграцию неформального рынка труда с целью расширения базы плательщиков взносов и снижения нагрузки на неконтрибутивные системы. С другой стороны, необходимо обеспечить гибкость в отношении возраста выхода на пенсию и разработать систему выплат, учитывающую увеличение продолжительности жизни и менее линейный переход от трудовой деятельности к пенсии. По мнению компании Marsh, также следует создать возможности для дополнительных сбережений посредством контролируемых систем частной капитализации. В этом контексте она особо отметила работу, проделанную Уругваем, Чили, Панамой и Доминиканской Республикой, которые в этом году улучшили свои рейтинги. Согласно отчету, эти результаты показывают, что продвижение вперед возможно благодаря структурным реформам и политической воле. «Пенсионные системы Латинской Америки находятся на переломном этапе», — добавил он, хотя и признал, что ряд стран демонстрирует способность обеспечивать выплаты. Согласно отчету, устойчивость по-прежнему остается главным вызовом, определяющим будущее пенсионеров. «Вопрос не в том, должны ли мы проводить реформы, а в том, как быстро мы сможем действовать. В самом регионе есть примеры — такие как Чили и Мексика — которые доказывают, что большая гибкость, дополнительная капитализация и формализация трудовых отношений дают результат», — сказал Марш, хотя и отметил, что эти уроки должны сопровождаться «амбициозными реформами, о которых широко информируют во всем регионе». Руководитель отдела инвестиций и пенсионного обеспечения компании Marsh в Мексике и Латинской Америке Леонардо Лара отметил, что «каждый год бездействия сужает пространство для маневра у политиков, мешая им проводить постепенные изменения вместо радикальных мер». В свою очередь, Пэт Томлинсон, президент и исполнительный директор Marsh People and Investments, заявил: «Решения, которые мы принимаем сегодня для построения устойчивых систем, окажут глубокое влияние на будущую финансовую безопасность людей». Руководитель отметил, что увеличение продолжительности жизни имеет последствия для людей, правительств, экономик и обществ. В свою очередь Кристин Махони, глобальный руководитель подразделения «Определённые выплаты и определённые взносы» компании Marsh, заявила: «Пенсионные системы находятся под серьёзным давлением». «Правительства, которые четко сформулируют свои пенсионные цели, укрепят финансирование и обеспечат гибкость в организации пенсионного обеспечения, будут в гораздо более выгодном положении для гарантирования достойных и безопасных пенсий для будущих поколений», — добавила она.