Мировые фондовые рынки падают из-за опасений рецессии в США; как это отразится на Уругвае?

Финансовые рынки начали понедельник с падения международного фондового рынка, вызванного, в основном, опасениями инвесторов, опасающихся спада в экономике США. Причиной тому стали опубликованные в четверг данные по безработице в США - 4,3 % - которые оказались ниже ожидаемых, а также другие показатели, которые привели к прогнозам о рецессии в североамериканской стране. Правда в том, что рынки быстро впадают в панику, иногда реагируя слишком остро, по словам экономистов, с которыми консультировался El País, и паника была всемирной. Уже в пятницу индексы фондовых рынков в Азии начали падать, особенно в Японии, как и криптовалюты. Обвал стал тотальным: фондовый рынок упал в Соединенных Штатах и Европе. Паника связана с тем, что рынки считают "задержкой" со стороны Федеральной резервной системы (ФРС) в снижении процентных ставок. Родриго Рибейро, партнер KPMG, заявил в интервью El País, предупредив, что ставка влияет на уровень экономической активности и что замедление темпов роста объясняет, почему США могут вступить в рецессию. "Рынок - инвестиционные фонды - сейчас просит ФРС снизить ставки более интенсивно и до сентября (когда состоится заседание), поскольку, по его мнению, время для этого уже упущено", - сказал Рибейро. "Нам предстоит увидеть, как ФРС интерпретирует произошедшее. Для меня это обстоятельство, и необходимо, чтобы ситуация остыла". Инфляция в США не достигла 2%, как того хотела ФРС, но тенденция налицо", - добавил он. Экономист KPMG также сказал, что он "настроен оптимистично, поскольку экономика США была разумной и у нее есть пространство для маневра. Если ФРС смогла справиться с ситуацией во время Ковида-19, она сможет справиться и с этой". Уровень межбанковских ставок находится на уровне 5 %; необходимо более глубокое снижение, чтобы финансирование стало доступным и экономика США начала оживать", - резюмировал он. Ожидаемое рынком снижение ставки в сентябре составит порядка 50 базисных пунктов, а не 25, как ожидалось несколько недель назад. Хорхе Анхель Харкер, международный аналитик Adcap Grupo Financiero, обратил внимание на день в Токио, где наблюдалась массовая распродажа акций, режим бегства инвесторов от риска и укрепление иены. Аналитик отметил в этой связи, что рынок начинает верить в то, что "мягкая посадка" невозможна и что может наступить рецессия, хотя это будет зависеть от других факторов, а возникшая паника может стать реакцией на "плохой месяц" с последующей нормализацией. "Данные, выходящие из США, влияют на Японию, которая повышает ставки и начинает нарушать торговлю валютами", - говорит Харкер. Под торговлей валютами понимается стратегия, при которой инвестор пытается извлечь выгоду из разницы курсов двух валют, чтобы получить прибыль. "Это привело к тому, что фондовый рынок Токио упал более чем на 12 %, биткоин упал почти на 20 %, акции технологических компаний, таких как Nvidia, упали более чем на 12 % на премаркете. Рынок США открывается с понижением, и у нас есть акции, падение которых достигает 12 %", - пояснил Харкер. По его мнению, на рынке с высокой волатильностью и неопределенностью "будет два лагеря: люди, которые верят, что рецессия неизбежна, и те, кто считает, что ее можно избежать, а мягкая посадка - это вариант". И Рибейро, и Харкер говорят, что "пока мы должны спокойно занимать свои позиции и смотреть на то, что будет происходить". "В ближайшие несколько дней мы будем иметь более точное представление о том, что думает рынок", - сказал Хенкель. Агентство Moningstar DBRS в своем отчете отметило, что, несмотря на резкое падение фондовых рынков, оно по-прежнему считает, что банки в США и на основных рынках "устойчивы" и имеют достаточный запас капитала и ликвидности, даже если фондовый рынок продолжит падение и в США начнется рецессия. "Больше всего мы опасаемся, что падение рынка станет самоисполняющимся пророчеством, которое заставит руководителей корпораций сократить инвестиции, а потребителей - расходы, что приведет к дальнейшим сокращениям и рецессии", - предупредил Майкл Дрисколл, управляющий директор Global Financial Institutions Ratings. В свою очередь, Маурисио Гусман, руководитель отдела инвестиционной стратегии SURA Investments, считает, что, хотя рост уровня безработицы и сокращение числа новых рабочих мест в США демонстрируют признаки охлаждения, "этот отчет не отражает значительных изменений в количестве увольнений, а также может быть подвержен влиянию неблагоприятных погодных условий в течение последнего месяца". В отчете также отмечается, что другие показатели указывают на то, что рост ВВП США близок к потенциальному. Поэтому SURA Investment придерживается мнения, что на рынке присутствует волатильность, но при "нормализации экономики", и ожидает дальнейшего снижения ставок в США, понимая также, что у ФРС "достаточно инструментов" для оживления экономики. "В настоящее время мы по-прежнему отдаем предпочтение акциям, а не бумагам с фиксированным доходом, внимательно наблюдая за ситуацией", - заключил он. София Харгиндегуй, управляющий экономист Grant Thornton, сообщила El País, что на валютный рынок Уругвая пока не было оказано серьезного влияния в результате глобального обвала фондового рынка, хотя доллар вчера вырос, и агенты предупреждены о высокой волатильности. Он отметил, что спад не стал полной неожиданностью, поскольку на предыдущей неделе "великолепная семерка" - ведущие технологические компании мира - отчиталась о низких показателях за последний квартал, после чего последовали неутешительные данные по показателям рынка труда США. Он добавил, что "плохие показатели" технологических компаний были вызваны чрезмерными инвестициями в искусственный интеллект, не достигшими - за исключением некоторых из них - ожидаемой прибыли в этот период. "В этом контексте Уругвай должен быть внимательным, никто не хочет рецессии. Сентябрь будет месяцем, полным анализа, не только из-за заседания ФРС, но и из-за близких президентских выборов в США, которые также окажут влияние на все это", - сказал Харгиндегуй. Дебора Эйлендер, экономист Центра исследований в области развития (CED), сказала El País, что Уругвай, как и другие страны, сталкивается со сложным международным сценарием и что, учитывая нестабильную обстановку, люди ищут убежища в "твердой валюте". Латинская Америка и страны с развивающейся экономикой - лучшие "убежища". Иностранные инвестиции не собираются покидать Уругвай, но если нестабильная ситуация сохранится, я не думаю, что иностранный капитал придет", - предупредил Эйлендер. Родриго Рибейро из KPMG, хотя и считает, что нестабильная обстановка является реакцией на разовую ситуацию и что экономика США скорректируется, согласился, что если нестабильность сохранится, то Уругвай пострадает от снижения доступности международного финансирования и падения мирового спроса на товары, что скажется на экспорте страны.