Неделя ярости

Трудно подвести итог тому, что произошло за последние несколько дней в мировой экономике. Президент США Дональд Трамп развязал торговую войну, не имеющую прецедентов, и в то же время хочет прекратить войну в Украине, встряхнув глобальную геополитическую шахматную доску. Нельзя сказать, что это стало полной неожиданностью: уже во время своего первого правления, а также в ходе предвыборной кампании Трамп делал заявления, которые соответствовали тому, что он делает сейчас. Но масштаб «шока» кажется гораздо большим, чем ожидалось. День за днем Белый дом объявлял о дискреционном повышении тарифов, с одной стороны, на соседей (Канаду и Мексику), а с другой - на Китай, против которого он повысил тарифы на 20 %. ЕС тоже не остался в стороне, пригрозив своим главным торговым партнерам тарифами в размере 25 %. Трамп смотрит на торговый баланс с каждым из своих торговых партнеров и, если видит дефицит для США, атакует. При такой меркантилистской позиции забывается, что существует также торговля услугами (где США улучшают свои позиции) и, более того, что в торговле США имеют несомненные преимущества для собственной экономики, которые теперь могут оказаться под угрозой. Последствия торговой войны оказали сильное влияние на рынки. С одной стороны, доллар ослаб, а фондовые рынки упали. В других странах фондовые рынки резко упали: за неделю Уолл-стрит отступила почти на 3%, а за месяц - почти на 5%. Нетерпеливое и дискреционное решение торговых вопросов создает сложный шум для лиц, принимающих решения в бизнесе. Тарифами Трамп пытается побудить глобальные компании инвестировать в «великий мировой рынок», которым являются США. Но это сомнительно: инвестиционные решения - особенно масштабные, как те, которых добивается Трамп, - не определяются в одночасье. Безусловно, со стороны крупных корпораций были сделаны заявления в ответ на слова президента и обещания новых инициатив, но пока неясно, насколько масштабными они будут на самом деле. Кроме того, производственные цепочки сегодня сильно глобализированы, и нам легко «отменить» связи, чтобы перестроить их, увеличив производство в США. Оншоринг (перенос процессов на местные или близлежащие рынки) может быть медленным и безрезультатным процессом. В конечном счете, президент США хочет уменьшить влияние Китая на мировую промышленность; но Китай добивался этого влияния десятилетиями и путем постоянного повышения производительности и инноваций. Судя по тому, что видно на данный момент, новая политика США может нанести ущерб не только китайской экономике, но и своей собственной. Некоторые аналитики отмечают еще один неизбежный момент: правительству США нужны деньги. Трамп обещал снизить налоги, но дефицит федерального правительства США уже достигает 6% ВВП. Недавняя статья в британской газете The Telegraph подчеркивает этот момент; в ней отмечается, что сегодня тарифы составляют ничтожную часть доходов, но сто лет назад они были очень важны. Действительно, у Трампа есть тенденция возвращаться к временам Маккинли (президента США, развернувшего мощный протекционизм в конце XIX века); Гувер также резко повысил тарифы в 1930-х годах, особенно в отношении Европы, что усугубило Великую депрессию и ввергло старый континент в радикализм, который привел к нацизму и войне. Тревожный фон. Агробизнес. Учитывая все эти колебания, трудно - по крайней мере, пока - количественно оценить последствия или даже уточнить, есть ли от них вред или польза. Китай ответил на действия Трампа повышением тарифов, и есть те, кто видит в этом возможность, например, на рынке мяса. Но это не более чем предположения. Несомненно то, что рынки зерна сильно пострадали от мер Трампа, и цены резко упали, вновь приблизившись к минимумам, наблюдавшимся в конце 2024 года. В последние дни наблюдается некоторый подъем, но падение очевидно, а волатильность сохраняется (графики). В этом бурном море данные о внешней торговле Уругвая могут быть не более чем анекдотом, но для нашей экономики они важны по своей структуре и динамике. В феврале экспорт товаров составил 937 миллионов долларов США, что на 5 % меньше, чем в том же месяце 2024 года. В первые два месяца года была почти ничья: они составили 1 841 млн долларов США, что на 1 % выше, чем в 2024 году. В начале года произошли важные изменения в динамике продаж по видам продукции: выделяется значительный рост экспорта говядины (20 %) и молочных продуктов (18 %). За два месяца поставки риса выросли на впечатляющие 72 % (наблюдалось отставание от графика), кроме того, год начался с интенсивного роста экспорта живого скота. Главным пунктом назначения стала Бразилия, которая увеличила закупки пшеницы. Китай опустился на второе место, поскольку цены на целлюлозу упали, а продажи мяса снизились. В значительной степени снижение экспорта мяса в Китай объясняется сильным ростом спроса со стороны США, чьи закупки уругвайского мяса за два месяца выросли на впечатляющие 90 % в сравнении с прошлым годом. Таким образом, США как страна назначения теперь находится на четвертом месте, приблизившись к ЕС, который остается на третьем месте. В любом случае, это только начало года, и, поскольку внешняя панорама развивается, в ближайшие месяцы возможны значительные изменения. Как будто этого недостаточно, за последние несколько часов появились важные новости из Бразилии. Бразильская экономика, рост которой в 2024 году составил 3,4%, но сейчас замедляется, сталкивается с проблемами инфляции и дефицита. Столкнувшись с резким ростом цен на некоторые продукты питания, президент Лула объявил, что снизит тарифы на ряд товаров до 0%, и пригрозил, что могут быть приняты дополнительные меры, если цены не снизятся. Пока неясно, как это отразится на Уругвае; в принципе, продукты, которых это коснется, не имеют прямого влияния. Тариф на мясо снизится с 10,8 до 0 %. Но Бразилия сегодня не является актуальным направлением. Она также объявила о сокращении поставок хлебобулочных изделий (в отношении пшеницы Бразилия уже предполагала, что ей нужна дополнительная квота на импорт МЕРКОСУР в размере 750 000 тонн), что привело в состояние боевой готовности мельницы по всему региону. Если Бразилия беспокоится о ценах на продовольствие, ей следует немедленно отбросить перманентные проблемы с нашим рисом и молочными продуктами. Посмотрим. Смена командования. Торговая война в определенной степени выражает стремление к глобальной занятости. В этом контексте в Уругвае вступает в должность новое правительство, перед которым стоят важные задачи. В сфере экономики и президент Орси, и министр Оддоне заявили о своей приверженности стабильности и макроэкономическому равновесию (предстоит внести коррективы в бюджетную сферу). Но ключевой вопрос - это рост, и здесь необходимо понять, как можно достичь консенсуса в отношении повышения конкурентоспособности и производительности, которые не так-то просто переработать в социальном плане. У министра Фратти тоже важная задача. В эмоциональной инаугурационной речи он подчеркнул центральную роль сельского хозяйства в экономике, а также работников и семей в сельских районах. У MGAP амбициозная программа в области производства (ирригация, исследования), рассчитанная на долгосрочную перспективу, а также желание оказывать большую и качественную поддержку сельским районам. Но есть и неотложные вопросы, такие как улучшение санитарных кампаний (клещи), нерешенные задачи в сельскохозяйственных учреждениях и улучшение отраслевой статистики, среди прочего.