Никакого «проклятого наследства»: проблемы, которые правительству Орси придется решать в сфере экономики
Уругвай 2024-11-25 05:08:02 Телеграм-канал "Новости Уругвая"
Какую экономику получит следующее правительство? Яманду Орси и назначенный им министр финансов Габриэль Оддоне получат как минимум пять сильных сторон экономики и пять проблем, которые необходимо решить. Нет никакого «проклятого наследства», как в других случаях. Исторической «ахиллесовой пятой» уругвайской экономики была инфляция. После кризиса 2002 года Уругвай начал применять режим инфляционного таргетирования и добился однозначной инфляции, тогда как раньше в стране наблюдалась двух- и трехзначная инфляция. Однако рост цен постоянно выходил за рамки целевых показателей и был высоким по международным стандартам. Нынешнему правительству удалось снизить инфляцию до уровня 5 %, и вот уже 17 месяцев подряд она находится в пределах целевого показателя, а Центральный банк вновь обрел доверие. Это преимущество для следующего правительства, которое также будет стремиться снизить инфляцию еще на одну ступень. После кризиса 2002 года Уругваю потребовалось десять лет, чтобы восстановить свой долг инвестиционного уровня, что означает доступ к более выгодным условиям финансирования. В 2019 году этот инвестиционный уровень оказался под угрозой, поскольку некоторые рейтинговые агентства поместили страну на низшую ступень с негативным прогнозом, то есть с возможностью понижения рейтинга Уругвая и возвращения к спекулятивному уровню. В период с 2022 по 2024 год три рейтинговых агентства, R Они также сделали инвестиции, особенно в случае с UTE и Antel, и такие планы, как закрытие электрического кольца и покрытие 5G (оба находятся в стадии разработки), все еще находятся на столе. Что касается Ancap, то следующему правительству придется принимать решение по портленду - предприятию, которое из года в год, начиная с 1999 года, приносит убытки, и которое ни одному из них (одному из партии Колорадо, трем из Фронта Амплио и нынешнему из Республиканской коалиции) не удалось улучшить. У следующей администрации также есть экономические слабости или ситуации, которые, даже если они не являются таковыми, должны быть устранены. Рост уругвайской экономики в этом году составит от 3 % (по оценкам консалтинговых фирм, банков, экономистов и AFAP) до 3,2 % (по прогнозу Министерства экономики и финансов), но большая часть этого показателя обусловлена «отскоком» по сравнению с таким плохим годом, как 2023-й, из-за засухи. Хотя отправная точка интересна, за последнее десятилетие экономика росла в среднем на 1% в год, что ниже потенциального уровня. Новому правительству придется принять меры по стимулированию роста, чтобы поддержать социальное обеспечение страны и решить другие проблемы, в дополнение к запланированному увеличению расходов. Когда Луис Лакалье Поу вступил в должность, ему пришлось иметь дело с растущим бюджетным дефицитом, который грозил опустить Уругвай до инвестиционного уровня. Его предвыборное обещание состояло в том, чтобы сократить расходы на 900 миллионов долларов и сделать государство более эффективным. После первоначального увеличения дефицита, вызванного пандемией, - он достиг 5,8% валового внутреннего продукта (ВВП) - в 2022 году дефицит начал снижаться, и в сентябре того же года он составлял 2,5% ВВП. Однако он снова вырос и может закончить этот год на уровне 3,2 % ВВП. По мнению рейтингового агентства Morningstar DBRS, «следующая администрация унаследует относительно ограниченное фискальное пространство». Это не будет иметь такой срочности, как в 2020 году, но следующему правительству придется решать проблему дефицита государственных счетов. У него будет фискальное правило и Консультативный совет по фискальным вопросам, который будет руководить процессом, но ему все еще необходимо улучшить институциональную структуру. Пандемия потребовала привлечения дополнительных заимствований для покрытия непредвиденных расходов. Однако после того, как ковид-19 миновал, государственная задолженность Уругвая не уменьшилась, и рейтинговые агентства ожидают ее увеличения в ближайшие годы. Ключевым моментом будет сокращение дефицита и совершенствование фискальных правил, чтобы ограничить рост задолженности. Пандемия привела к росту уровня бедности, который в последние годы удалось снизить. Однако следующее правительство не получит прорыва в этом вопросе. В первой половине 2024 года 9,1 % уругвайцев считались бедными, что аналогично 8,8 % в 2019 году. Более того, почти 20 % детей в возрасте до шести лет живут в бедности, и избранная администрация обещала решить эту проблему с помощью различных инструментов, включая увеличение расходов. Так называемая «курсовая отсталость» (относительный рост обменных курсов по отношению к другим странам, если использовать правильный технический термин) в последние месяцы сокращается. Однако есть и осложняющая тенденция, которая заключается в том, что Уругвай становится дороже по отношению к Бразилии, которая в настоящее время является основным направлением экспорта товаров и ключевым конкурентом с точки зрения туризма. Нынешнее правительство одобрило пенсионную реформу, которая предусматривает постепенное повышение минимального возраста до 65 лет, но избранное правительство обещало провести «Социальный диалог» для внесения изменений, и даже избранный президент Яманду Орси пообещал снизить пенсионный возраст. Однако самым срочным вопросом, требующим решения, является реформа Профессионального фонда. В прошлом году исполнительная власть направила законопроект, который не получил голосов Республиканской коалиции и был отложен. Проблема в том, что у Профессионального фонда есть деньги, чтобы выплачивать пособия, как правило, до июня 2025 года. Поэтому еще до вступления в должность новому правительству придется приступить к работе над законопроектом о реформе Фонда.