Один из крупнейших банков спрогнозировал, что произойдет с Уругваем и регионом перед лицом феномена Трампа

Торговые решения правительства США, принятые в последние недели, ускоряют глобальную тенденцию к протекционизму, который - за исключением некоторых краткосрочных возможностей - поставит в невыгодное положение такие малые экономики, как Уругвай. Это означает, что если мир начнет функционировать как «маленькие деревни» в торговых вопросах (в стиле МЕРКОСУР), вопрос «масштаба» станет более серьезной проблемой, чем сегодня. На данный момент уязвимость Уругвая к воздействию новых тарифов, введенных США, сравнительно невелика, учитывая, что они составляют 10 % (самый низкий из объявленных для других стран), но перспективы все равно выглядят сложными для стран с небольшим или отсутствующим переговорным потенциалом. В онлайн-чате «Экономические перспективы», организованном вчера Citi Research для небольшой группы СМИ, экономисты этого банка представили вышеупомянутый диагноз макроэкономической ситуации и свои прогнозы для региона на 2025 год. Эрнесто Ревилла, главный экономист Citigroup по Латинской Америке, в ответ на вопрос El País из Нью-Йорка признал, что «плохая новость для Уругвая» в связи с введением тарифов заключается в том, что его экономика «мала и не имеет достаточных возможностей для заключения сделок, по крайней мере, на ранних этапах». На самом деле, если посмотреть на динамику, то первыми странами, которые договорились с США о взаимных тарифах, были Япония, Европа и некоторые другие крупные экономики. «Более мелкие страны окажутся дальше по списку», - прогнозирует Ревилла. Однако «хорошая новость для Уругвая и других стран Южного конуса, - добавил руководитель, - заключается в том, что они находятся вдали от геополитических конфликтов и проблем, которые больше всего беспокоят Трампа, - миграции, наркотрафика и очень больших торговых дисбалансов». Кроме того, макроэкономическая структура Уругвая оценивается Citi как «очень прочная», с хорошей политикой на этом уровне, прогнозируемым ростом ВВП на 2,5% и 2,4% на 2025 и 2026 годы соответственно и инфляцией на уровне 5,4% в этом году, согласно консенсусу агентств, с которым согласны в Citi. Citi отмечает, что правительство Уругвая выделяется на фоне других стран региона тем, что является «макроэкономически ответственным и дружественным к частным инвестициям», что является ценным активом в текущем контексте поляризации и глобальных геополитических конфликтов. Таким образом, в этом неспокойном глобальном контексте прогноз Citi является «осторожно-оптимистичным» в отношении Уругвая - а также Латинской Америки в целом (за исключением Мексики, которая более уязвима к политике США, поскольку является пограничной страной). В свою очередь, Рикардо Десси, директор по связям с общественностью Он подчеркнул, что в условиях, когда «неопределенность хуже плохого», Уругвай имеет преимущество, продавая определенность, уверенность, предсказуемость и сильные институты, но он сделал серьезное предупреждение: если весь этот вопрос о тарифах приведет к появлению глобализации (то есть к концу идеи глобальной деревни, где каждый торгует с каждым) и мировая экономика превратится во множество маленьких, закрытых и разделенных деревень, Уругвай окажется в явно невыгодном положении. «Если мир превратится во множество меркозуров, то есть будут созданы небольшие глобальные сообщества закрытых таможенных союзов, это не пойдет на пользу таким малым экономикам, как уругвайская», - сказал он, добавив, что это не пойдет на пользу, в частности, экономике Аргентины. Хотя Аргентина явно больше Уругвая, в мире есть много других экономик, которые сильнее Уругвая. И для того, чтобы быть конкурентоспособными, все чаще требуются не только природные ресурсы и человеческий капитал, но и инфраструктура (Аргентина слаба в этой области, сказал он) и, прежде всего, экономия на масштабе (где Уругвай, напротив, ничего не выигрывает). «Почему Toyota в Аргентине?» - спросил Десси. «Не потому, что она продает продукцию в Бразилию и Уругвай, а потому, что она выходит на рынки США и Азии», - ответил он, чтобы проиллюстрировать, что, если мир глобализации замкнется и разделится на множество „маленьких клеток или меркозур“, это станет проблемой. Задача состоит в том, чтобы добиться эффекта масштаба, что в определенной степени удалось сделать Уругваю в целлюлозном секторе (UPM и Montes del Plata), через который осуществляется выход на мировой рынок. На данный момент, «если маленькие и закрытые деревни станут следствием этой большой неразберихи, это не будет хорошей новостью для наших стран», - подтвердил Десси, говоря, в частности, об Аргентине, Уругвае и Парагвае. Citi также прогнозирует стагфляцию в США (с вероятностью от 70 до 80 %), что поставит Федеральную резервную систему в «трудное положение», по словам экономистов, и будет иметь глобальные последствия. Экономисты Citi «очень позитивно» оценивают тот факт, что Международный валютный фонд (МВФ) уделяет много времени аргентинскому делу, и уверены, что будет утверждена благоприятная для Аргентины программа. В этом смысле Ревилла считает, что этот регион не настолько отстранен от внимания администрации США, как считали многие аналитики после вступления Трампа в должность. «Мы видим, что Латинская Америка является одним из главных приоритетов для Соединенных Штатов», - сказал он, расценив это, прежде всего, как хорошую новость. Они также заявили, что Аргентина вступает в последнюю фазу макроэкономической консолидации при правительстве Милея, в ходе которой аргентинский песо, безусловно, подвергнется некоторой корректировке, отмене валютной привязки и переходу к единому режиму обменного курса. «Это произойдет не раньше, чем после выборов в законодательные органы в октябре», - сказал Ревилла. По оценке экономиста, для унификации обменного курса Аргентине потребуется не менее 5 млрд долларов США чистых международных резервов. «Но важнее, чем объем резервов, - это будущий поток, который обеспечит доверие к тому, что в Аргентине может быть сохранена стабильность денежно-кредитной системы», - добавил Ревилла, указывая на предстоящий путь.