Погода разыгрывает свои карты и оказывает непосредственное влияние на цены на сою, кукурузу и пшеницу.

В августе все думали, что цены могут упасть еще на 50 долларов, а в сентябре все изменилось. Является ли это возможностью? Рынок сои. Соевые бобы были одним из главных героев сельскохозяйственного рынка в Чикаго до сих пор в сентябре, накопив заметную тенденцию к росту за последние несколько недель. Ноябрьские и январские контракты подорожали на 4,27% и 4,11% соответственно, что отражает новый оптимизм среди трейдеров и устойчивый международный спрос. Этот рост был обусловлен сочетанием как макроэкономических, так и специфических для сельскохозяйственного рынка факторов. Во-первых, основным фактором спроса на соевые бобы стал Китай, крупнейший мировой импортер сои, который в августе зафиксировал рекордный объем импорта. Такой бум китайских закупок отчасти связан с восстановлением свиноводческой отрасли страны, которая была разрушена африканской чумой свиней. Спрос на корма для животных в Китае резко вырос, что привело к увеличению потребности в соевых бобах для производства соевого шрота, основного ингредиента кормов для животных. Кроме того, еженедельный отчет Министерства сельского хозяйства США о продажах сои в США превзошел ожидания рынка, показав, что мировой спрос на соевые бобы остается высоким. Данные по экспорту из США были ключевым фактором поддержания высоких цен, и инвестиционные фонды продолжали поддерживать эту тенденцию к росту. Еще одним важным фактором стал пересмотр в сторону повышения прогнозов по экспорту со стороны Министерства сельского хозяйства США. В своем последнем отчете ведомство сократило конечные запасы сои в США до 6 млн тонн, что свидетельствует о том, что предложение может оказаться более жестким, чем ожидалось изначально. Эта корректировка в сочетании с сокращением прогноза урожая сои из-за неблагоприятных погодных условий в некоторых штатах-производителях усилила ожидания снижения предложения на мировом рынке. Однако, несмотря на эти «бычьи» факторы, есть элементы, которые ограничивают рост цен на сою. В частности, падение цен на пальмовое масло в Малайзии, одного из основных конкурентов соевого масла, оказало понижательное давление на цены на соевое масло в Чикаго. Это объясняется тем, что оба продукта являются заменителями на мировом рынке растительного масла, и когда один из них падает в цене, другой, как правило, следует его примеру. Кроме того, хорошее состояние посевов сои в США также способствовало замедлению роста цен. Согласно последнему отчету Министерства сельского хозяйства США, 65 % посевов сои в США находятся в «хорошем» или «отличном» состоянии, что говорит о том, что урожай этого года будет обильным. Кроме того, Европейский союз снизил оценку урожая кукурузы в ЕС, что повысило ожидания роста спроса на импорт со стороны европейского блока. Засуха затронула несколько ключевых регионов-производителей в Европе, таких как Франция и Румыния, снизив прогнозы производства и создав неопределенность в отношении глобального предложения кукурузы. Однако, как и на рынке соевых бобов, существуют факторы, которые ограничивают рост цен на кукурузу. Ход уборки урожая в США, который уже охватил 5 % площадей, пригодных для выращивания кукурузы, увеличил предложение на рынке, что сдержало повышательный эффект. Кроме того, еженедельные продажи кукурузы в США оказались ниже рыночных ожиданий, что помогло сдержать рост цен. Еще одним сдерживающим фактором стало ожидание снижения импорта кукурузы из Китая. Азиатский гигант снизил свои ожидания по импорту в связи с ростом внутреннего производства, что повысило уровень неопределенности на мировом рынке кукурузы. Пшеница была одним из самых динамичных рынков в последние недели, завершив третью неделю подряд ростом в США. Декабрьские и мартовские контракты в Чикаго подорожали на 4,89% и 4,39% соответственно, в то время как в Канзасе эти контракты выросли на 3,90% и 3,72%. Рост цен на пшеницу обусловлен сочетанием климатических, геополитических и финансовых спекулятивных факторов. Одним из основных факторов, влияющих на рынок пшеницы, стал кризис предложения в Европейском союзе. Европейский союз снизил прогноз производства мягкой пшеницы в ЕС до 114,40 млн тонн, что является самым низким показателем за последние 12 лет. Снижение отражает тяжесть погодной ситуации в нескольких основных странах-производителях блока, включая Францию, где производство пшеницы упало до самого низкого уровня с 1983 года. В отчете USDA также подчеркивается эта ситуация: оценка общего урожая пшеницы в ЕС снижена со 128 млн тонн до 124 млн тонн. Кроме того, USDA снизило прогноз экспорта из европейского блока до 31,50 млн тонн, что повысило ожидания роста спроса на пшеницу в других регионах мира. Еще одним важным фактором стала неблагоприятная погода в России. Сильные дожди в Сибири привели к задержке сбора урожая яровой пшеницы, что вызывает опасения относительно конечного объема урожая в сезоне 2024-2025 годов. Кроме того, погодные условия привели к задержке посадки озимой пшеницы в новом вегетационном сезоне, что добавило неопределенности в отношении будущего предложения пшеницы в России, одном из ведущих мировых экспортеров пшеницы. Конфликт в Черном море вновь вызвал напряженность на рынке пшеницы, после того как Украина обвинила Россию в ракетном обстреле гражданского судна с зерном в морской экономической зоне Румынии. Хотя этот инцидент не оказал немедленного влияния на цены, из-за быстрого возобновления поставок пшеницы как из Украины, так и из России, он усилил волатильность на рынке. В США дефицит влаги в районах выращивания озимой пшеницы стал еще одним ключевым фактором. По данным Министерства сельского хозяйства США, 57 % посевных площадей озимой пшеницы испытывают засуху той или иной степени, что вызывает опасения относительно развития урожая в стране. В Канзасе, одном из основных районов выращивания, доля почв с умеренной засухой увеличилась до 56,14 %, что может повлиять на урожайность в будущем. Подводя итог, можно сказать, что перспективы рынков сои, кукурузы и пшеницы связаны с серьезными проблемами и возможностями. Хотя мировой спрос и погодные факторы способствовали росту цен в последние недели, существуют и ограничивающие факторы, которые могут сдержать этот рост. Производителям и трейдерам необходимо внимательно следить за развитием погодных факторов, геополитической напряженностью и динамикой мирового спроса и предложения, чтобы принимать взвешенные решения и снижать риски с помощью страхования на все более нестабильном сельскохозяйственном рынке.