Налоговый консультант: Уругвай перед «тихим» вызовом налоговой реформы и региональной конкурентоспособности

Федерико Отеги, партнер MXA, специалист по национальному и международному налогообложению Франциско Точетти, специалист по международному налогообложению и планированию семейного капитала На протяжении десятилетий Уругвай заработал репутацию, которая стоит больше, чем любые налоговые льготы: репутацию стабильной, предсказуемой страны с четкими правилами игры. Именно это сочетание позволило привлечь инвестиции, компании и состоятельные семьи, которые искали то, что в регионе становится все более дефицитным: определенность. В настоящей статье анализируются изменения в налогообложении доходов из-за рубежа для физических лиц, введенные законом о бюджете на 2025–2029 годы. Не являясь радикальными изменениями, они закрепляют тревожную тенденцию: постепенный отход Уругвая от своих исторических отличительных принципов. Традиционно Уругвай применял принцип территориальности. Доходы, полученные за пределами страны, не подпадали под действие уругвайской налоговой системы. Этот принцип начал смягчаться более десяти лет назад, а новый закон еще больше сужает его, практически полностью отказываясь от него. С 2026 года ряд новых видов доходов, полученных за рубежом, будет облагаться подоходным налогом по ставке 12%, в том числе доходы от продажи недвижимости и финансовых инвестиций за рубежом, доходы от аренды недвижимости и др. Ставка 12% по-прежнему остается низкой в региональном контексте. Аргентина (15 % — 35 %), Бразилия (15 % — 22,5 %), Чили (до 40 %) и Колумбия (15 % — 39 %) применяют значительно более высокие налоги на этот вид доходов. Однако сравнение с соседними странами, хотя и полезно, не является главным моментом. Важна не цифра, а направление движения. Уругвай не конкурирует, предлагая то же, что и все; он конкурирует, предлагая нечто иное. И каждая реформа, приближающая его к региональному среднему показателю, подрывает это преимущество. Стоит упомянуть, что в отношении финансовых активов, котирующихся на бирже, закон принимает за налоговую стоимость стоимость на 31 декабря 2025 года, защищая накопленную до этой даты прибавку в стоимости. Норма также устанавливает определенные критерии «фиктивного» налогообложения для финансовых активов и недвижимости, где ставка налога может составлять 2,4% или 1,8% соответственно, применительно к цене продажи, что также является хорошей новостью. Закон вводит конкретный стимул для удержания активов в местной финансовой системе: те, кто осуществляет операции через уругвайских посредников, таких как банки, биржевые маклеры или посредники по ценным бумагам, смогут воспользоваться ставкой удержания в размере 8% вместо общей ставки 12%, применимой как к доходам от капитала, так и к приросту стоимости имущества, при условии, что посредники выполняют определенные условия. У этого механизма есть один недостаток: удержание применяется ежемесячно к суммам, накопленным в течение года, без ожидания окончательных результатов финансового года. Если по итогам года будет зафиксирован чистый убыток, инвестор уже внесет авансовый платеж, который сможет возместить только в виде налогового кредита в будущих финансовых годах, что приведет к реальным финансовым затратам и противоречит самой цели данного положения. При отсутствии удерживающего агента платеж осуществляется в виде полугодовых авансов, что снижает (хотя и не устраняет) этот риск за счет учета более длительных периодов. Упомянутый режим на протяжении многих лет был одним из самых весомых аргументов для привлечения новых резидентов. Это было не просто налоговое преимущество, это было обещание стабильности. Подразумеваемый посыл был ясен: поселитесь в Уругвае, и в течение 11 лет вам не придется беспокоиться о своих доходах из-за рубежа. Хотя эти изменения еще не урегулированы, те, кто приобретет налоговое резидентство с 2026 года, должны будут подтвердить пребывание в стране более 183 дней или осуществить местные инвестиции, которые могут быть вложены в недвижимость или через фонды, предназначенные для финансирования производственных, исследовательских или инновационных проектов, чтобы получить доступ к «налоговым каникулам». Логика понятна: увязать налоговые льготы с привлечением реальных инвестиций в страну, за исключением тех, кто фактически проживает в ней. Изменения не затрагивают тех, кто уже воспользовался льготой ранее, что позволяет сохранить уважение к приобретенным правам — положительную традицию Уругвая. Включение (среди прочего) возможности выбрать систему фиксированного налогообложения в размере примерно 300 000 долларов США в год (так называемый «фиксированный налог») после окончания периода налоговых каникул — это шаг в правильном направлении. Такие страны, как Италия, Греция и Швейцария, используют аналогичные инструменты для привлечения состоятельных семей, добиваясь при этом заметных результатов. Их потенциал в Уругвае может быть значительным, хотя успех будет зависеть как от технической проработки, так и от доверия, которое вызовет их долгосрочность. Хорошо продуманный инструмент, но воспринимаемый как временный, не выполняет свою функцию. Когда страна сокращает свои конкурентные преимущества, капитал не исчезает: он перемещается. И стоит внимательно посмотреть, куда. Парагвай укрепил свои позиции как привлекательная юрисдикция с низким уровнем налогообложения, практически нетронутой территориальной схемой и растущей международной известностью. Панама пережила трудные годы, отмеченные международными сомнениями, но сумела стабилизировать свой имидж и восстановить значимость в качестве регионального структурного хаба. Италия, Греция и Швейцария активно соревнуются за новых резидентов с помощью специальных режимов фиксированного налогообложения. Даже внутри развитых стран различия в налогообложении вызывают постоянные перемещения налогоплательщиков между юрисдикциями. Те, кто инвестирует на международном уровне, ценят ряд факторов, которые Уругвай сумел предложить: качество жизни, правовую уверенность, политическую стабильность и, что особенно важно, предсказуемость правил игры. Уругвай по-прежнему обладает весьма значительными преимуществами во всех этих аспектах. Однако его главной сильной стороной никогда не было наличие самых низких налогов в регионе. Его сильной стороной было то, что он предлагал нечто гораздо более сложное для создания: доверие. Сохранение этого преимущества должно оставаться стратегическим приоритетом.