Настроения предпринимателей ухудшаются, особенно в отношении экономического роста и правительства. Каковы их ожидания в отношении курса доллара?

Последний выпуск опроса Exante о деловых ожиданиях, проведенного в апреле и опубликованного во вторник, вновь «зафиксировал ухудшение настроений, особенно в отношении экономических перспектив и деятельности правительства», как сообщила консалтинговая компания. «Можно предположить, что в 2025 году преобладала сдержанность в ожидании решений новой администрации, но после первого года управления (Яманду Орси) наблюдаются более неблагоприятные оценки в условиях, которые закрепляются как условия низкого роста и с рядом вызовов для деятельности предприятий», — добавила она. Exante отметила, что в ходе данного опроса оценка делового климата вновь ухудшилась. Хотя лишь немногие оценивают его как «плохой» или «очень плохой», в настоящее время преобладают оценки «удовлетворительный» над положительными. 54% предпринимателей считают его «удовлетворительным», 37% — «хорошим», менее 1% — «очень хорошим», 8% — «плохим» и менее 1% — «очень плохим». «В том же ключе ухудшилось и восприятие экономической ситуации: более половины опрошенных считают ее хуже, чем год назад», — добавил он. 54% считают, что она «хуже» (в октябре таких было всего 23%), 43% считают, что она «такая же» (в октябре — 71%), а 3% считают, что она «лучше» (в октябре — 6%). Экономические перспективы также не выглядят обнадеживающими: 45 % опрошенных предпринимателей прогнозируют ухудшение ситуации в следующем году, 47 % считают, что она останется «на прежнем уровне», и лишь 8 % полагают, что она станет «лучше». Между тем, после небольшого улучшения в октябрьском опросе ожидания предпринимателей относительно инвестиционного климата ухудшились, и теперь 47% ожидают, что через год ситуация будет хуже, еще 47% считают, что она останется прежней, а 6% прогнозируют, что станет лучше. Предприниматели пересмотрели в сторону понижения прогнозы экономического роста как на этот, так и на следующий год, при этом ожидаемый рост валового внутреннего продукта (ВВП) в среднем составит 1,1% и 1,3% соответственно. Более того, более трети опрошенных руководителей считают, что ВВП вырастет менее чем на 1% как в 2026, так и в 2027 году. Ожидаемый предпринимателями среднесрочный рост вновь снизился и остался (в среднем) ниже 2% третий раз подряд, подчеркнула Exante. Несмотря на недавние колебания курса доллара, ожидаемый обменный курс через год остался неизменным по сравнению с предыдущим опросом. Средний показатель ответов практически остался на уровне 41,40 песо (в октябре он составлял 41,50 песо), и лишь 8% опрошенных ожидают курса доллара выше 43 песо. Между тем, «ожидания по инфляции на конец этого года продолжали снижаться и в среднем соответствуют целевому показателю Центрального банка (BCU)». «Лишь 10 % опрошенных прогнозируют, что в 2026 году инфляция выйдет за пределы допустимого диапазона, причем эти прогнозы в равной степени делятся между теми, кто ожидает отклонений в сторону повышения, и теми, кто ожидает отклонений в сторону понижения», — отмечает Exante. Предприниматели в среднем ожидают, что цены вырастут на 4,3% в этом году и на 4,6% в 2027 году, тогда как цель ЦБУ составляет 4,5%. «Прогнозы инфляции на три-четыре года вперед имели тенденцию к снижению, и средний показатель ответов находится на несколько десятых процента ниже 5%. Более 80% оценивают инфляцию в этом периоде в пределах текущего диапазона допустимых значений Центрального банка (от 3% до 6%)», — добавили в компании. «Ответы о результатах деятельности самих предприятий также ухудшились, но в меньшей степени, чем в отношении экономической конъюнктуры. «Фактически доля респондентов, которые оценивают ситуацию хуже, чем год назад, остается относительно низкой по сравнению с предыдущими результатами этого опроса», — подчеркнула Exante. «Тем не менее, только 24% опрошенных считают, что общая ситуация в их компании лучше, чем год назад, что соответствует показателям 2020 года (в период сильного воздействия пандемии)», — добавила компания. «Ожидания относительно положения компаний в следующем году несколько лучше: доля положительных ответов снизилась, но смещение произошло в основном в сторону нейтральных ответов», — говорится в отчете. В то время как 28 % предпринимателей считают, что положение их компаний через год будет «лучше», 13 % прогнозируют, что оно будет «хуже», а 59 % — что останется «без изменений». В то же время «по-прежнему значительная часть предпринимателей ожидает роста производства и инвестиций в своих компаниях (39 % и 34 %)». «По обоим показателям баланс остается положительным, хотя и сужается», — добавила Exante. Предприниматели сохраняют осторожный взгляд на занятость: более половины не прогнозируют изменений в штате, а тех, кто ожидает сокращений, немного больше, чем тех, кто ожидает увеличения. Чистый баланс ответов оказался слегка отрицательным, чего не было с 2020 года, отмечается в отчете. 23% руководителей считают, что он сократится, против 20%, которые прогнозируют его рост, и 57%, ожидающих, что он останется на прежнем уровне. Кроме того, «увеличилась доля предпринимателей, которые называют высокую реальную заработную плату и низкий объем продаж основными препятствиями при найме персонала. «60% руководителей, опрошенных в ходе исследования, недавно внедрили или планируют внедрить в своих компаниях приложения искусственного интеллекта», — добавила Exante. Отчет показал, что лишь четверть руководителей ожидает роста рентабельности своих компаний в следующем году — это самый низкий показатель с 2020 года. В любом случае, прогнозы исходят из уровней, которые в абсолютном выражении в целом не оцениваются как плохие. 47 % предпринимателей положительно оценивают конкурентоспособность своей компании. Еще 42 % считают ее средней, и лишь 11 % оценивают как плохую. «В более общем плане, при опросе об основных вызовах, с которыми сталкиваются компании, давление со стороны затрат и растущая конкуренция по-прежнему остаются наиболее часто упоминаемыми факторами. По сравнению с предыдущим выпуском отмечается некоторое увеличение упоминаний, связанных с недостатком спроса, что соответствует низким темпам роста экономики», — отмечается в отчете. «При опросе об ожидаемом влиянии соглашения между МЕРКОСУР и Европейским союзом на результаты деятельности их компаний более половины прогнозируют нулевой эффект, хотя тех, кто ожидает положительного влияния, больше, чем тех, кто ожидает отрицательного», — добавили авторы. «Оценка деятельности правительства в этом выпуске снова ухудшилась: только 9% «одобряют» ее, а 57% «не одобряют». Эта ситуация схожа с той, которая сложилась по итогам первого года второго срока Табаре Васкеса», — заявила Exante. Инфляция осталась наиболее высоко оцененной сферой деятельности правительства и, наряду с продвижением инвестиций, является единственной областью, где баланс мнений по-прежнему остается положительным. В остальных сферах преобладают средние или отрицательные оценки, особенно в отношении бедности, образования и общественной безопасности. «По-прежнему преобладает мнение, что правительство не будет проводить крупных изменений в экономической политике». Тем не менее, доля респондентов, не ожидающих изменений, снизилась почти на 10 процентных пунктов по сравнению с предыдущим опросом, а среди тех, кто ожидает перемен, число тех, кто прогнозирует ухудшение ситуации (43 %), превышает число тех, кто ожидает улучшения (5 %). Как и в предыдущих опросах, большинство респондентов считает, что улучшение общественной безопасности и образования должно входить в число главных приоритетов правительства. Основными изменениями в рейтинге стали рост позиции «Реформа государства» (ранее упоминалась 33%, а теперь — 43%) и падение позиции «Инфляция в пределах целевого показателя» (ранее упоминалась 20%, а теперь — 9%). Опрос был проведен компанией Exante среди крупных и средних предприятий, работающих в Уругвае, с помощью анкеты, заполняемой самостоятельно через Интернет. В период с 24 марта по 29 апреля этого года были собраны ответы 344 менеджеров и высших руководителей представительных компаний.