«Исторический прорыв» в переговорах о заработной плате и Уругвай как «фискальный чемпион» Америки, по мнению Толосы

El País. Тенденции в области заработной платы для 11-го раунда переговоров о заработной плате представляют собой «исторический перелом», поскольку «впервые значительная часть общества» «зависит от того, как будет действовать Центральный банк, потому что заработная плата не индексируется автоматически с поправкой, как раньше». Об этом заявил президент Центрального банка (BCU) Гильермо Толоса, который подчеркнул, что этот вопрос в рамках переговоров о заработной плате «не обсуждается». Заявление Толосы было сделано в ответ на вопрос, заданный ему участниками лекции, которую он прочитал в Национальной академии экономики, о том, как политика в области заработной платы влияет на цель удержать инфляцию на уровне 4,5%. «Мы очень тщательно изучили этот вопрос» и «наш прогноз заключается в том, что инфляция будет оставаться на уровне около 4,5% (в годовом исчислении) в течение следующих двух лет. Это включает в себя новые зарплатные нормы», установленные министерствами труда и социального обеспечения, а также экономики и финансов. Эти ориентиры предусматривают повышение номинальных заработных плат на трех уровнях в зависимости от доходных групп работников. Для работников с номинальной заработной платой до 38 950 песо предусмотрено номинальное повышение на 7% в первый год и на 6,4% во второй год. Это касается 30% работников. Для работников с номинальной заработной платой от 38 951 до 165 228 песо номинальное повышение составит 5,9% в первый год и 5,2% во второй год. Это касается 64% работников частного сектора, охваченных Советами по заработной плате. В свою очередь, те, чья номинальная заработная плата составляет 165 229 песо и выше, получат номинальное повышение на 4,6% в первый год и на 4,5% во второй год. Это касается 6% работников. Толуса сделал акцент на зарплатных ориентирах, которые применяются к 64% работников. Они «включают номинальное повышение зарплаты на 5,9%. Таким образом, если производительность увеличивается на 1%, это означает рост затрат на рабочую силу на 4,5% в следующем году. Это точно соответствует целевому показателю инфляции», — заявил он. Президент BCU напомнил, что это рост производительности, если брать длительные серии за 50 лет, хотя если смотреть на последние два-три года, то он немного выше. «Таким образом, зарплатные нормы на следующий год остаются неизменными, с реальным ростом зарплаты (около) 1%, и мы считаем, что они не должны вызвать значительного давления на инфляцию», — заявил он. «Конечно, этот сценарий сопряжен с рисками, поскольку окончательные соглашения могут быть другими», — добавил он. «Но, помимо этого, я считаю, что есть новый фактор, о котором не говорят достаточно, а именно то, что мы не привязываем заработную плату к инфляции», — отметил президент BCU. По словам Толосы, «в этой новой схеме», в которой стремится «не привязывать цены к ряду переменных, включая заработные платы, впервые в истории мы имеем сначала так называемую базовую инфляцию как способ обновления заработных плат». В отличие от предыдущих раундов, корректировка в случае превышения инфляции над запланированным повышением заработной платы рассчитывается на основе базовой инфляции, оцениваемой Национальным институтом статистики (которая исключает более волатильные цены, такие как цены на фрукты и овощи, среди прочего), а не на основе индекса потребительских цен (ИПЦ или инфляции). «Если происходит шок предложения по цене на перец и помидоры (что приводит к их скачкам) и оказывает значительное влияние на ИПЦ, это не будет отражаться на заработной плате, как раньше», — пояснил Толоса, поскольку базовая инфляция не включает эти продукты. «Таким образом, мы будем иметь гораздо менее устойчивую инфляцию, потому что когда цены на болгарский перец и помидоры сильно вырастут, мы не переложим это на (цену) парикмахера, билет в кинотеатр» за счет применения корректировки заработной платы в связи с временным шоком предложения, добавил он. Другой аспект, который Толоса не понимает, «почему об этом не говорят достаточно» в публичной дискуссии, заключается в том, что корректировка на инфляцию имеет допустимый диапазон. В действительности, согласно установленным правилам, для применения корректирующего коэффициента базовая инфляция должна превышать запланированное повышение заработной платы плюс 0,5% допущения для уровня самых низких заработных плат и 1% допущения для следующего уровня. То есть, чтобы корректировка на инфляцию была произведена, в случае работников с номинальной заработной платой до 38 950 песо базовый уровень инфляции должен превышать 7,5% (7% повышения заработной платы плюс 0,5% допустимого отклонения). В то время как для работников с номинальной заработной платой от 38 951 до 165 228 песо базовая инфляция должна превышать 6,9% (5,9% повышения заработной платы плюс 1% допущения). «Это происходит впервые», — подчеркнул Толоса и напомнил, что базовая инфляция находится ниже этих пределов (где применяются корректирующие меры), поскольку за 12 месяцев до июня она составляла 5,43%. «Представить себе сценарий, при котором (базовая инфляция) составляет 7 %, было невозможно даже тогда, когда валюта обесценилась (по отношению к доллару) на 15 % в конце прошлого года», поэтому «действительно трудно себе это представить», заявил президент Центрального банка. «В пределах наших доверительных интервалов вероятность такого развития событий не рассматривается. Таким образом, это исторический прорыв — представить, что впервые работники действительно заботятся об инфляции в Уругвае», — заявил Толоса. «Раньше у Центрального банка не было партнеров, и если инфляция превышала целевой показатель, никто не обращал на это внимания и не протестовал. Но теперь впервые значительная часть общества очень заинтересована в том, как дела у Центрального банка, потому что зарплаты не индексируются автоматически с поправкой, как раньше», — пояснил он. «Опять же, я не понимаю, почему об этом не говорят, но это полностью меняет институциональный баланс, в котором мы действовали в последние десятилетия», — заключил президент ЦБУ. Еще один вопрос, на который ответил Толоса в Национальной академии экономики, касался влияния дефицита бюджета Уругвая (3,5% валового внутреннего продукта за 12 месяцев до мая) на инфляцию. «Сегодня Уругвай не оказывает давления на цены с помощью фискальных мер, этого не происходит», — заявил Толоса. Затем он аргументировал, что «у нас нет ситуации фискальной неустойчивости или подозрений в фискальной неустойчивости. Фактически, «Уругвай — это страна, которая платит меньше всех в Латинской Америке по долгам в долларах, это чемпион Америки по фискальной надежности». Наблюдательный центр по экономической ситуации Католического университета (UCU), возглавляемый Хавьером де Аэдо, опубликовал вчера свой мониторинг экономической ситуации, посвященный тенденциям в области заработной платы. Там он отметил, что «эти нормы приводят к увеличению в среднем на 6,2 % в первый год и на 5,5 % во второй год, что превышает ожидаемый уровень инфляции и, следовательно, вряд ли приведет к корректировкам по истечении первого и второго года, поэтому индексация не будет действовать». «С другой стороны, уместно задаться вопросом о том, что может произойти с занятостью, учитывая эти повышения заработной платы. Согласно последнему опросу BCU об ожиданиях, ожидается, что уровень инфляции составит 5% как в течение следующих 12 месяцев (до июня 2026 года), так и в течение следующих 12 месяцев (до июня 2027 года)», — указал он. «Таким образом, средний рост реальных заработных плат в частном секторе составит 1,1% и 0,5% соответственно», — проанализировал Де Хаедо. «Эти повышения ниже ожидаемого роста валового внутреннего продукта (ВВП), который составляет 2-2,5% в год, поэтому они не должны стать препятствием для продолжения роста занятости», — заявил он. «Даже в диапазоне самых низких зарплат реальные повышения (по тем же критериям) составят 1,9% и 1,3% за первый и второй год соответственно», — добавил он. Согласно отчету, «в конечном итоге, заработные платы не будут препятствием для текущего процесса дефляции (как утверждает ЦБУ) и для сохранения положительной динамики роста числа рабочих мест, наблюдавшейся в последние годы».