Слияния и поглощения: как развивалась активность в 2023 году в Уругвае и Латинской Америке?

Рынок слияний и поглощений является вызовом для местных и региональных компаний, поскольку несколько глобальных инвесторов обратили свои взоры на латиноамериканский рынок, чтобы расширить свой инвестиционный портфель и обеспечить секторам, к которым принадлежат сами компании, еще больший импульс развития благодаря капиталу и возможностям, которые они получают на коммерческом уровне. В связи с этим компания Uruguay XXI подготовила отчет, который был проанализирован экспертами во время мероприятия, состоявшегося во вторник в Технологической лаборатории Уругвая (LATU), и в котором они отметили показатели региона и Уругвая в плане слияний и поглощений за последние годы и уровень актуальности каждого конкретного сектора. Мариана Феррейра, менеджер по конкурентной разведке Uruguay XXI, рассказала о результатах сделок и капитале, инвестированном в слияния и поглощения в Латинской Америке в период с 2016 по 2023 год. При этом она отметила, что самые исключительные показатели приходятся на постпандемические годы: в 2021 году в регионе было заключено почти 1200 сделок, а объем инвестированного капитала составил около 30 миллиардов долларов США, в то время как в 2022 году оба показателя вели себя аналогичным образом, поскольку было зарегистрировано 1424 сделки, а объем инвестированного капитала составил 28,5 миллиарда долларов США. В связи с этим в прошлом году снизилось количество сделок и объем инвестированного капитала: всего в регионе было заключено 1056 сделок M&A, в которые инвестиционные компании вложили 15,599 млрд долларов США, что свидетельствует о возвращении к уровню, существовавшему до пандемии. Кроме того, на долю сделок с венчурным капиталом пришлось 73 % от общего числа сделок, заключенных в 2023 году, и 26 % от общей стоимости сделок. С другой стороны, на долю прямых инвестиций в регионе пришлось 9 % от общего числа сделок и 24 % капитала, инвестированного в регион, а частные займы стали еще одной актуальной альтернативой, по данным Uruguay XXI, на долю которой пришлось 16 % от общего числа сделок и 23 % инвестированного капитала. Что касается общего объема прямых инвестиций по секторам в 2023 году, Uruguay XXI определила, что наибольшее количество сделок приходится на информационные технологии и финансовые услуги - 27 % и 23 % от общего объема, соответственно. С другой стороны, с точки зрения объема инвестированного капитала, Феррерия отметил, что в прошлом году лидирующим сектором были финансовые услуги, на которые пришлось 18 % капитала, инвестированного в регион крупными глобальными компаниями, в то время как промышленные предприятия заняли второе место, отстав всего на один процентный пункт. Кроме того, на потребительские товары и услуги и традиционную энергетику также пришлась значительная доля вложенного капитала - по 15 % от общего объема. Что касается инвестиций в Латинскую Америку со стороны венчурного капитала (финансовая операция, при которой капитал предоставляется стартапам и компаниям с потенциалом роста и высоким уровнем риска в обмен на процент), Феррейра отметил, что пик показателей с 2016 года по настоящее время пришелся на 2021 год, когда в Латинской Америке было закрыто 948 операций такого типа с общим объемом инвестиций в 15 978 миллионов долларов США. Однако в 2022 году было закрыто еще больше сделок (1 158), хотя общий объем инвестиций в регион был ниже, чем в 2021 году (7 884 млн песо США). С другой стороны, в 2023 году было заключено около 770 сделок на общую сумму 4 049 миллионов долларов США. В соответствии с этими данными Uruguay XXI подчеркнул, что если проанализировать венчурные инвестиции по технологическим вертикалям в 2023 году, то наиболее успешным окажется сектор финтеха, который привлечет 46 % капитала, инвестированного в регион, и 25 % сделок. Альваро Брунини, менеджер инвестиционных проектов Uruguay XXI, на мероприятии, состоявшемся во вторник, проанализировал данные о слияниях и поглощениях в Уругвае за последние несколько лет. При этом в отчете поясняется, что в период 2013-2023 годов было проведено в общей сложности 176 сделок и что большинство этих соглашений соответствуют сделкам по приобретению компаний (77 %), а на долю частичных приобретений приходится оставшиеся 23 %. Аналогичным образом, в отчете, подготовленном Uruguay XXI, отражено, что в 2022 году операции M&A были сосредоточены на секторе услуг, поскольку именно в этом году было заключено наибольшее количество соглашений в этой области (13) за последнее десятилетие, а в 2023 году операции были сосредоточены в глобальном секторе услуг. Говоря о странах, которые приобрели больше уругвайских компаний в период 2013-2023 годов, Брунини отметил, что список возглавляют США (17%), Аргентина (14%), Бразилия (10%) и Испания (9%). В этой связи в докладе «Уругвай XXI» подчеркивается, что американские компании приобретают уругвайские компании, специализирующиеся на глобальных услугах (в основном в сфере информационных технологий и бизнес-услуг), за которыми следуют компании в обрабатывающей промышленности и энергетическом секторе. В то же время аргентинцы в основном стремятся приобрести промышленные компании, а бразильцы - промышленные предприятия. С другой стороны, испанцы сосредоточились на приобретении компаний в сфере финансовых услуг, информационных технологий и возобновляемых источников энергии. Что касается прогнозов на оставшуюся часть года, то в отчете Uruguay XXI отмечается, что перспективы обнадеживающие, так как местные консультанты считают, что количество сделок будет больше, чем в 2023 году. В этом контексте они также подчеркнули, что, хотя это год выборов, этот фактор не повлияет на решения по данному виду инвестиций, поскольку Уругвай считается стабильной страной с точки зрения правовой определенности.