Каковы прогнозы экономистов и AFAP относительно курса доллара, инфляции и ВВП Уругвая на 2026 год

Аналитики сохранили прогнозы роста экономики Уругвая на этот и следующий год, при этом понизив оценки инфляции на этот год и оставив без изменений прогнозы на 2027 год. С другой стороны, они понизили свои прогнозы относительно курса доллара на конец этого года, а также на 2027 и 2028 годы, согласно результатам опроса об экономических ожиданиях и опроса об инфляционных ожиданиях Центрального банка (BCU) за июнь, в которых приняли участие экономисты, банки, консалтинговые компании, профессиональные ассоциации, биржевые маклеры и пенсионные фонды (AFAP). Что касается валового внутреннего продукта (ВВП), опрошенные аналитики сохранили медианное значение (ответы упорядочиваются от наименьшего к наибольшему, и берется значение, расположенное посередине) прогнозов роста на этот год на уровне 1,3 % (в июне они оценивали этот показатель на том же уровне, в мае — 1,35 %, в апреле — 1,3 %). Прогнозы варьируются от 0,46% до 2,07%. По новой оценке правительства, в этом году экономика Уругвая вырастет на 1,6%. В то же время на 2027 год медианный прогноз аналитиков составляет 1,6% (в июне они давали такой же прогноз, но в мае и апреле он составлял 1,7%). Здесь ответы варьируются от 1,25% до 2,18%. На 2028 год аналитики в среднем прогнозируют рост ВВП на 1,92% (в июне они прогнозировали 1,90%, в мае и апреле — 2%). В данном случае самый низкий прогноз составляет 1,25%, а самый высокий — 2,44%. Экономисты, консалтинговые компании, банки и пенсионные фонды (AFAP) понизили свои прогнозы роста цен, оценив медиану на 2026 год в 4,77 % (в июне прогнозировали 4,93 %, в мае — 4,6 %, в апреле — 4,5 %), при этом ответы варьируются от 3,85 % (минимальное значение) до 5,30 % (максимальное значение). То есть инфляция будет близка к целевому показателю Центрального банка в 4,5 % (с диапазоном допустимых отклонений в 1,5 процентных пункта вверх и вниз). Что касается следующего года, аналитики полагают, что инфляция составит 4,60% (опять же, по медиане), при этом в июне они считали, что она будет практически такой же (4,59%), в мае — что она составит 4,5%, а в апреле — 4,55%. Ответы варьируются от 4,20% до 4,95%. В свою очередь, на следующие 24 месяца (по состоянию на июнь 2028 года) респонденты в среднем прогнозируют рост цен на уровне 4,51%, что соответствует показателю июня (в мае и апреле прогнозы составляли 4,5%). Прогнозы варьируются от 4,3% до 4,90%. Прогноз на 24 месяца имеет особое значение для ЦБУ, поскольку именно он учитывается при определении уровня базовой процентной ставки, которая в настоящее время составляет 5,75%. Фактически, в своём отчёте ЦБУ подчеркнул, что «все ответы по-прежнему находятся в пределах референтного диапазона для горизонта проведения денежно-кредитной политики. 52 % аналитиков дают оценки в диапазоне от минимального значения (4,3 %) до 4,5 %, при этом максимальное значение составляет 4,9 %». Что касается курса доллара на конец этого года, банки, экономисты, консалтинговые компании, профессиональные ассоциации, биржевые маклеры и пенсионные фонды (AFAP) прогнозируют, что в среднем он составит на конец 2026 года 40,80 песо (в июне считалось, что он завершит год на отметке 41 песо, в мае — на отметке 40,63 песо, а в апреле — на отметке 41 песо). Минимальный прогноз предполагает, что к концу года курс составит 40 песо, а максимальный — 41,48 песо. Что касается конца 2027 года, аналитики оценивают, что курс доллара составит 41,85 песо (медиана), тогда как месяц назад они прогнозировали курс 42 песо, в мае — 41,60 песо, а в апреле предполагали, что к концу 2027 года он составит 42,10 песо. Ответы варьируются от 40 песо до 43,27 песо. По среднему прогнозу аналитиков, к концу 2028 года курс доллара составит 42,73 песо. В июне считали, что он будет на уровне 43 песо, в мае — на уровне 42,80 песо, а в апреле прогнозировали, что к концу того года он составит 43,45 песо. Ответы варьируются от 40 песо до 46 песо максимум. В этом месяце в опросах приняли участие: AEE, Альдо Лема (Vixion Consultores), AIC Economía, Balanz, BBVA, Gastón Bengochea Corredor de Bolsa, Banco Hipotecario, Banco de Seguros del Estado, Торгово-промышленная палата, CPA Ferrere, Exante, Gletir, Grant Thornton, Институт экономики, Integración AFAP, Banco Itaú, KPMG, Moya, Puente, PwC, Banco Santander, Scotiabank и AFAP SURA.