Как дела у Майлея?

В прошлый понедельник Хосе дель Рио побывал в Уругвае по приглашению Центра исследований в области развития. В условиях такого шума и пропаганды иметь возможность рассчитывать на столь ясный и взвешенный взгляд — это настоящая роскошь. На основании его лекции и других материалов я хотел бы поделиться некоторыми соображениями о том, что ждет Милея. Очевидно, что до сих пор экономический план продвинулся дальше, чем почти все мы предполагали. Признание Оддоне своего первоначального скептицизма и удивления макроэкономическими результатами является наиболее показательным доказательством. В июне 2025 года в Аргентине была месячная инфляция, аналогичная любой январской в Уругвае. Уровни все еще высоки, но это роскошь по сравнению с недавней историей. Эта нормализация цен привела к тому, что инфляция перестала быть предметом беспокойства аргентинцев. Это уже не самая актуальная проблема для общества, ее обогнали бедность, безработица и безопасность. Это важное достижение, которое позволяет ему сохранять вполне приемлемый уровень популярности, вероятно, достаточный для успешных промежуточных выборов в октябре, когда будет обновлена половина состава Конгресса. В любом случае, даже при самом удачном исходе выборов Милей не сможет получить парламентское большинство. Наиболее оптимистичные сценарии предполагают достижение трети мест в Конгрессе, что позволило бы ему поддерживать президентские вето. Это ключевой элемент управляемости. Но будьте осторожны. Эти экономические и политические успехи следует воспринимать с большой осторожностью. Над ними витает тень Маурисио Макри, который выиграл промежуточные выборы в 2017 году незадолго до того, как экономика и его рейтинг резко упали. Экономическая активность и потребление в Аргентине по-прежнему находятся в упадке. В совокупности ВВП восстановился после падения в 2024 году и немного превысил уровень декабря 2023 года, но до ощущения процветания еще очень далеко. Если смотреть на ситуацию по секторам, то она весьма неоднородна: в частности, промышленность и туризм по-прежнему демонстрируют значительное падение. Популярность Милея в значительной степени основана на надежде на лучшее будущее (а также на снижении инфляции), а не на реальном материальном благосостоянии. Другими словами, достигнутые успехи важны и позволят «выиграть промежуточные выборы», но без значительного роста экономики и доходов домохозяйств будет трудно сохранить такую популярность. Достичь этого не так просто в экономике, которая по-прежнему не получает значительных инвестиций, имеет высокий дефицит текущего счета и сохраняет высокий страновой риск (хотя и гораздо ниже, чем в начале правления). Остановка общественных работ является серьезным слабым местом, поэтому необходимо внедрить программу тендеров, которая позволит быстро направлять частные средства в инфраструктуру. Заведя мало друзей и вступив во много конфликтов, Майли дошел до этого момента, дальше, чем почти никто не мог себе представить. Но будьте осторожны: если не удастся добиться экономического подъема и значительного увеличения инвестиций, трудно представить, что его популярность сохранится во второй половине срока полномочий.