Уругвай не определил "оптимальный или разумный уровень долга"; IDB рекомендует ему сделать это.

Консалтинговая компания Межамериканского банка развития (МБР), работающая над дорожной картой по укреплению фискальной системы Уругвая, в качестве первых результатов положительно оценивает существование в стране фискального правила и благоприятную эволюцию его показателей, а затем указывает на моменты, требующие улучшения. В частности, Уругваю еще предстоит определить "оптимальный или разумный уровень долга". Как только будет определен разумный уровень долга, он должен быть установлен в качестве фискального якоря, считает организация. Уругвай может улучшить оценку потенциального ВВП, то есть максимального количества конечных товаров и услуг, которые может произвести экономика, работающая на пределе своих возможностей. Эти вопросы обсуждались на форуме "Укрепление фискальных институтов" в рамках XXXIX Jornadas de Economía del Banco Central de Uruguay (BCU), который проходил 25 и 26 июля. Модератором форума выступил Герардо Ликандро, менеджер по экономическим консультациям BCU, а участие в нем приняли Марсела Бенсион, директор по экономической политике Министерства экономики и финансов (MEF); Ана Фостель, член Консультативного совета по фискальной политике (FAC); Оскар Валенсия, ведущий специалист отдела фискального управления Межамериканского банка развития (IADB); Констансия Перес, директор Standard & Poor's, Межамериканский банк развития (IADB), и директор Международного банка реконструкции и развития (IBRD). Бенсион, который руководил внедрением фискального правила, созданного в 2021 году, защищал свою администрацию, объясняя, что, когда МЭФ в начале работы нынешней администрации поставил перед собой задачу улучшить макрофинансовую культуру, концепция "разумного долга" не была предложена, но они все же добились прогресса в достижении цели "стабилизации долга". CFA, по мнению Фостеля, подчеркнул, что "политический момент" является правильным для выдвижения предложений (за год до принятия закона о бюджете). В этой связи он выразил мнение, что на оперативном уровне важно определить уровень "разумного долга" и что "существует национальный человеческий капитал для разработки моделей равновесия и других исследований для достижения этой цели". Валенсия подтвердил, что в Уругвае существует институциональная среда, в которой фискальные правила должны быть более интегрированы, чтобы обеспечить большую последовательность в будущем. По его словам, фискальные правила должны быть простыми, иметь возможность реагировать на потрясения и быть согласованы с разумными уровнями долга, чтобы гарантировать платежеспособность. И достижение этого - постоянный процесс. Что касается "оговорок", которые используются в случае непредвиденных обстоятельств, таких как ковид-19 или длительная засуха, то, по оценке IDB, они существуют в Уругвае, но должны быть механизмы возвращения на путь соблюдения фискальных правил. По его словам, этот момент был отмечен CFA еще до того, как в последнем отчете Rendición de Cuentas МЭФ объявил, что в этом году он может не выполнить этот показатель из-за "непредвиденного падения структурных доходов" и "большей жесткости в расходах". Перес, в свою очередь, пояснил, что "в S