В связи с плебисцитом Кабильдо по поводу "справедливых долгов", насколько сравнивается рентабельность банков?

В разгар полемики вокруг различных законопроектов, касающихся финансовой системы, в частности, идеи Cabildo Abierto о конституционной реформе "против ростовщичества и за честный долг", Центр исследований реальной экономической и социальной ситуации (Ceres) подготовил отчет, в котором анализируется текущее положение банков в Уругвае. "С середины 2020-х годов в политической системе появилось несколько предложений по внесению изменений в функционирование финансово-банковского сектора", - напомнил Церес, насчитавший восемь таких инициатив. Среди них есть и такие, которые касаются ростовщичества и защиты должников по кредитным операциям. Наиболее спорным является предложение Cabildo Abierto о сборе подписей для проведения плебисцита, который (в случае одобрения) закрепит в конституции аспекты ростовщичества и личных долгов. Отчет "Ceres Analiza: Банковское кредитование в Уругвае. В работе "Прибыльность и издержки частной банковской системы" говорится, что "банковская система Уругвая характеризуется высокой ликвидностью, высокой капитализацией, низким уровнем просрочки и умеренной концентрацией, но предлагает относительно низкий уровень кредитования для своего уровня развития". Что это такое? В Уругвае банковский кредит составляет 26% валового внутреннего продукта (ВВП). В Чили, например, банковский кредит составляет 113% ВВП, а в странах с ВВП на душу населения, аналогичным уругвайскому (от 20% ниже до 20% выше), он составляет в среднем 54% ВВП, говорится в анализе. Церес напомнил, что кредит важен для "финансирования инвестиционных проектов, повышения производительности труда за счет внедрения техники и технологий, создания рабочих мест и содействия вовлечению в финансовую жизнь, что помогает снизить уровень бедности и неформальной занятости". В документе подчеркивается, что чистая кредитная маржа (то, что остается у банков после регулятивных расходов, затрат на персонал, накладных расходов и налогов) составляет 1,7%. Эта маржа "ниже стоимости капитала (8%) и реальной процентной ставки в Уругвае (3%)", отмечается в документе. Рентабельность "не покрывает стоимость капитала и является низкой по сравнению с другими инвестициями", - добавил он. Другими словами, банкам выгоднее размещать полученные депозитные средства в другие виды инвестиций (например, в векселя Центрального банка Уругвая или ценные бумаги Казначейства США), чем выдавать их в кредит. По мнению Ceres, при "международном сравнении низкий уровень кредитования в Уругвае в большей степени связан с высокими операционными расходами банков, чем с институциональными ограничениями". Cabildo Abierto и некоторые другие участники политической системы утверждают, что процентные ставки по кредитам в Уругвае являются ростовщическими и что банки зарабатывают на этом большие деньги, поэтому необходимо ввести ограничения на ставки, которые могут быть установлены. По мнению Ceres, "маржа финансового посредничества в банковском бизнесе Уругвая низка и ниже, чем доходность безрисковых альтернативных инвестиций на мировом уровне", а кроме того, "рост прибыльности в последние годы объясняется комиссионными и более высокой доходностью избыточной ликвидности вследствие повышения мировых процентных ставок". Так, "официальные банки (República и Hipotecario) имели стабильно более высокую рентабельность активов (ROA), чем частные банки. Оба показателя достигли самого низкого уровня за десятилетие в 2016 году, росли в течение 2019 года и достигли уровня, близкого к 1%, в 2022 году", - говорится в сообщении Ceres. "По показателю рентабельности собственного капитала (ROE) официальные и частные банки в последнее десятилетие демонстрировали схожие соотношения: снижение в 2016 году, рост до 2019 года и замедление в последние несколько лет", - добавил он. Кроме того, аналитический центр утверждает, что "в десятилетие 2011-2020 гг. уругвайские частные банки имели относительно низкую рентабельность активов по сравнению со странами региона". Если взять рентабельность капитала, то она находится на одном уровне со средним показателем по Латинской Америке. Рентабельность активов уругвайских частных банков ниже, чем в Аргентине, Парагвае, Перу, Никарагуа и шести других странах, и выше, чем в Бразилии, Сальвадоре, Боливии, Чили и трех других странах. Почему в одном случае рентабельность низкая, а в другом - средняя по региону (ROA и ROE соответственно)? С одной стороны, Ceres отметила, что "регулирование предъявляет высокие требования к капиталу по сравнению с международными стандартами, что порождает высокие издержки". С другой стороны, "сектор сталкивается с высокими операционными издержками в международном сравнении, особенно в части персонала, с затратами на одного работника выше среднего", а "на налоговом уровне он сталкивается со слишком высокой налоговой нагрузкой, имеющей уникальные характеристики на мировом уровне". В исследовании сделан вывод, что "развитие банковского кредитования в Уругвае зависит от проведения необходимых изменений для снижения чрезмерных издержек, ограничивающих бизнес финансового посредничества".