Акции падают на фоне снижения вероятности снижения процентной ставки в декабре

В четверг акции резко упали, поскольку вероятность снижения ставок в декабре, по-видимому, уменьшилась. Индекс S&P 500 закрылся с потерей 1,6%, Nasdaq Composite — с потерей 2,3%, а Russell 2000 — с потерей 2,9%. Индекс Dow Jones Industrial Average также упал на 797 пунктов после достижения рекордного максимума в среду. Технологический сектор пострадал больше всего: акции Dell Technologies упали на 4,8%, Nvidia — на 3,8%, а Palantir — на 6,5%. Dow, S&P и Nasdaq по-прежнему демонстрируют двузначный рост за год, а Russell, который отслеживает небольшие компании, вырос почти на 7% в 2025 году. В настоящее время трейдеры ставят на вероятность снижения ставок на следующем заседании ФРС менее 50%, по сравнению с более чем 90% всего две недели назад, до того как председатель ФРС Джером Пауэлл 29 октября удивил рынки, заявив, что «дальнейшее снижение ставки на декабрьском заседании не является предрешенным». В последние дни чиновники ФРС высказывались по-разному по поводу интереса к очередному снижению ставок. Члены правления ФРС Лиза Кук и Филип Джефферсон, а также президенты региональных отделений Альберто Мусалем и Остин Гулсби высказывались осторожно, давая понять, что они, возможно, более склонны проголосовать за паузу в снижении ставок. Это также может означать, что если они все же примут решение о снижении ставок, то оно будет незначительным — на четверть процентного пункта. Кроме того, президент ФРС Бостона Сьюзан Коллинз и президент ФРС Канзас-Сити Джеффри Шмид высказали мнение, что, скорее всего, проголосуют за паузу. «Я вижу несколько причин для установления относительно высокого порога для дополнительного смягчения в ближайшей перспективе», — заявила Коллинз в среду. Комментарии Коллинз повысили «уровень обеспокоенности по поводу трудностей Пауэлла в управлении глубокими разногласиями внутри FOMC и создают дополнительную неопределенность в отношении траектории ставок», — написал в четверг аналитик Evercore ISI Кришна Гуха. Эти голоса, похоже, заглушают голоса тех, кто поддерживает очередное снижение ставок. Члены правления ФРС Мишель Боуман и Кристофер Уоллер, которые на протяжении нескольких месяцев выступали за снижение ставок, а также недавно назначенный член правления Стивен Миран заявили, что по-прежнему склоняются к этому решению. Миран в настоящее время находится в неоплачиваемом отпуске с должности в Совете экономических консультантов Белого дома при президенте Дональде Трампе. Отсутствие официальных правительственных данных из-за приостановки работы правительства также затрудняет общую картину. Пауэлл сравнил отсутствие свежих данных с опускающимся туманом, сказав: «Что вы делаете, если едете в тумане? Вы снижаете скорость». Из-за закрытия правительства, которое закончилось в среду вечером, не были опубликованы два последних отчета по занятости, а также последние данные по инфляции. «Эти события подрывают нашу уверенность в том, что ФРС снизит ставку в декабре», — написал Гуха. Белый дом заявил в среду, что отчет о занятости за сентябрь будет опубликован после возобновления работы правительства, но отчет за октябрь, возможно, не будет опубликован. Экономисты широко ожидают, что данные по инфляции за октябрь могут никогда не быть опубликованы из-за нехватки государственных служащих, занимающихся сбором этих данных.