В центре внимания — инфляция на фоне замедления роста заработной платы работников

Согласно прогнозам, в прошлом месяце темпы инфляции, вероятно, превысили рост заработной платы американцев, несмотря на небольшое снижение цен на энергоносители. Бюро статистики труда планирует обнародовать индекс потребительских цен за июль в 8:30 утра по восточному времени. Экономисты, опрошенные агентством Dow Jones, ожидают, что инфляция в годовом исчислении составит 3,4 %. Это будет ниже показателя июня, который составил 3,5 %. Даже при таком незначительном снижении инфляция по-прежнему будет превышать рост заработной платы. В пятницу Бюро статистики труда сообщило, что средняя почасовая заработная плата в июле выросла на 3,2% по сравнению с прошлым годом, что вызвало опасения относительно возможной «стагфляции» — ситуации, когда рынок труда и рост заработной платы стагнируют, а инфляция остается на высоком уровне. Цены на энергоносители остаются основной причиной опасений по поводу инфляции. В мае индекс потребительских цен (CPI) подскочил до 4,2%, поскольку война с Ираном привела к росту цен на сырую нефть. Цены несколько снизились после того, как президент Дональд Трамп и другие официальные лица заявили, что США отменяют удары по Ирану и близки к заключению соглашения о возобновлении прохода через Ормузский пролив и прекращении войны. Этого не произошло, и цены на энергоносители вновь начали постепенно расти. Во вторник цены на американскую сырую нефть приблизились к отметке в 85 долл. за баррель, в то время как международная нефть марки Brent поднялась до 90 долл. за баррель, впервые достигнув этого уровня в этом месяце. Эта динамика удерживает цены на бензин на уровне выше 4 долл. за галлон. «Цены на энергоносители, вероятно, вновь окажут умеренное дефляционное влияние на июльский индекс потребительских цен, хотя, скорее всего, не в той же степени, что и в июне», — написали в понедельник в своём отчете экономисты PNC Financial. Цены на авиатопливо также остаются на высоком уровне. Экономисты Goldman Sachs прогнозируют, что в июле цены на авиабилеты выросли на 2 %, «отражая перенос роста цен на авиатопливо, наблюдавшегося в течение июля». Уолл-стрит и Федеральная резервная система будут пристально следить за так называемым «базовым» индексом потребительских цен (CPI), который не учитывает волатильные цены на продовольствие и энергоносители и который, как ожидается, также вырастет на 0,2 % по сравнению с июнем. Однако в годовом исчислении, поскольку этот показатель сравнивается с данными за июль прошлого года, темпы базовой инфляции, по прогнозам, немного снизятся с 2,6% до 2,5%. Тем не менее, эти уровни слишком высоки для ряда членов ФРС, участвующих в определении процентных ставок. В понедельник президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак заявила, что центральному банку, возможно, придется несколько раз повысить ставки, чтобы вернуть инфляцию под контроль. Повышение на четверть процентного пункта «вероятно, не окажет большого влияния на экономику», — сказала она в интервью Yahoo Finance. В последние годы ФРС, как правило, повышает ставки на 0,25% за раз, за исключением периодов экономического кризиса, таких как пандемия 2020 года. Во вторник Хаммак высказалась более прямо в LinkedIn. «Сейчас самое время действовать», — написала она. Хаммак добавила: «Чем дольше мы будем откладывать принятие мер по возвращению инфляции к нашему целевому показателю в 2%, тем сложнее будет снизить её и тем дороже это обойдётся американскому народу». Следующее решение ФРС по процентной ставке запланировано на 16 сентября. Другие чиновники ФРС, выступавшие за повышение ставок на последнем заседании центрального банка, согласны с Хаммак. «Уровень инфляции превышает наш целевой показатель в 2 процента уже более пяти лет», — написал президент ФРС Миннеаполиса Нил Кашкари в заявлении от 31 июля. Кашкари отметил, что, хотя основными причинами инфляции являются шоки со стороны предложения, такие как вторжение России в Украину, торговые войны Трампа и конфликт с Ираном, проблемы вызывает также бурное развитие центров обработки данных для искусственного интеллекта. Каждый центр обработки данных требует огромных объемов компьютерной памяти, что заставляет небольшое число производителей этой памяти — Samsung, SK Hynix, Western Digital и Micron — резко повышать цены. В результате Apple, Xbox от Microsoft, PlayStation от Sony и другие производители бытовой электроники повысили цены на многие свои продукты. «Мы никогда не видели, чтобы цены на компоненты росли так сильно и так быстро», — заявила компания Apple в июне в заявлении для NBC News. «Сейчас мы подошли к тому моменту, когда нам приходится начинать повышать цены».