Президент ФРС Чикаго Гулсби считает, что центральный банк должен подождать несколько месяцев, прежде чем снижать процентные ставки.

Что пончики могут рассказать нам о состоянии экономики? Президент Федерального резервного банка Чикаго Остин Гулсби задумался об этом в среду, когда посетил магазин Mel-O-Cream Donuts в Спрингфилде, штат Иллинойс. Даже в пончиковой можно увидеть последствия введения тарифов для экономики. «Это несколько удивительно, потому что пончики кажутся очень локальным продуктом, но при этом в их состав входят некоторые ингредиенты, такие как пальмовое масло, которые поставляются из Индонезии», — сказал Гулсби. Администрация Трампа установила тарифы на импорт из Индонезии на уровне 19%. «Теперь им приходится выяснять, каковы тарифные ставки, а тарифы значительно выросли. Если это произойдет, то это может повлиять на их деятельность на несколько тысяч долларов», — продолжил он. Но, добавил он, «я надеюсь, что это не признак чего-то более масштабного или широкого, как инфляция, вызванная Covid, которая породила свой собственный снежный ком, который должен был исчезнуть, но не исчез». Этот тариф обойдется Крису Ларсону, совладельцу Mel-O-Cream, «примерно в 4000 долл. за поставку в неделю», сказал он. Раньше это было где-то «ближе к 2000–2100 долл. в неделю. Теперь это будет 4200 долл. .. за точно такой же продукт». Визит Гулсби важен, потому что он один из 12 человек в стране, которые принимают решения о процентных ставках. Комитет ФРС по установлению ставок примет следующее решение о снижении или сохранении ставок 17 сентября, и мнения таких компаний, как Mel-O-Cream, играют важную роль в определении его следующего голоса. На что надеется Ларсон? На то, что ФРС снизит процентные ставки, что поможет Mel-O-Cream профинансировать новое оборудование для сокращения затрат на рабочую силу и смягчить влияние тарифов. «Какова стоимость денег для расширения, модернизации, обновления? Как это выглядит?» — сказал Ларсон. «Эти вещи нас беспокоят, и мы, как и все, хотели бы, чтобы процентные ставки снизились». Гулсби сказал, что он еще не готов связать себя обязательством по снижению процентных ставок в сентябре. «Давайте посмотрим данные за несколько месяцев, прежде чем делать какие-либо выводы. Самым сложным для ФРС всегда было правильно выбрать момент для перехода», — сказал он в среду в подкасте NBC News «Here's the Scoop». «Я думаю, что по мере приближения осени, сентября, ноября, декабря, все эти моменты могут стать подходящими для снижения ставок». Правительственные данные, опубликованные в четверг, показали, что оптовые цены, уплачиваемые американскими компаниями, выросли гораздо больше, чем ожидалось. Другой показатель, индекс потребительских цен, показал во вторник, что инфляция в июле оставалась на высоком уровне. Целевой показатель ФРС по инфляции составляет 2%, что ниже последних данных по потребительской инфляции (2,7%) и инфляции производителей (3,3%). Даже с учетом этих цифр рынок по-прежнему ожидает снижения ставок в следующем месяце. Введенные президентом Дональдом Трампом широкие тарифы на сотни торговых партнеров по всему миру могут повлиять на стоимость большей части импорта, который компании закупают за рубежом. С множеством ставок, достигающих 50%, предприятия могут столкнуться с новым лабиринтом ставок и тарифных счетов, а также с неопределенностью, связанной с периодическим введением и отменой тарифов. «По закону ФРС должна максимально повышать занятость и стабилизировать цены. Таким образом, инфляция и занятость являются двумя основными факторами, которые мы учитываем при установлении ставок», — сказал Гулсби, подчеркнув роль Федеральной резервной системы в экономике в целом. «Есть секторы рынка труда, где по-прежнему наблюдается дефицит рабочей силы. Людям очень трудно найти работников. И это то, что вы видели здесь, на фабрике по производству пончиков», — сказал он. Гулсби курирует Седьмой округ Федеральной резервной системы, который включает Айову, большую часть Иллинойса, Индиану, Мичиган и Висконсин. Некоторые из его коллег, в том числе Джеффри Шмид из Федерального резервного банка Канзас-Сити, Альберто Мусалем из Федерального резервного банка Сент-Луиса и Бет Хаммак из Федерального резервного банка Кливленда, высказываются о экономике в столь же осторожных тонах. Все три нынешних члена Федерального комитета по открытым рынкам заявили в последние дни, что либо еще слишком рано принимать решение, либо что они предпочли бы на данный момент сохранить ставки на прежнем уровне. Фьючерсный рынок прогнозирует, что на следующем заседании ФРС снизит ставку на 0,25%. Но некоторые, в том числе министр финансов Скотт Бессент, считают, что ФРС должна пойти на более радикальное снижение — до полупроцента. Мусалем заявил в среду на канале CNBC, что столь значительное снижение «не будет поддержано текущим состоянием экономики». На фоне непрекращающихся атак Трампа и его администрации на FOMC и председателя Джерома Пауэлла, Гулсби, который был экономическим советником президента Барака Обамы, заявил, что экономические показатели должны определять денежно-кредитную политику, а не политика. «ФОМС и я считаем, что решения о процентных ставках должны определяться экономическими условиями и экономическими перспективами», — сказал он. «Я приглашаю всех ознакомиться с протоколами или стенограммами FOMC — члены этого органа очень серьезно относятся к тому, что решения должны определяться экономикой. И именно это определяет решения». «Это комитет, состоящий из людей с самыми разными точками зрения. И, как я уже сказал, они записывают слово в слово все, что говорят участники заседаний. Вы можете сами в этом убедиться».