Экономика США во втором квартале выросла больше, чем ожидалось, поскольку угрюмые покупатели продолжали делать покупки.

Данные, опубликованные в четверг, отражают устойчивость экономики США, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу рынка труда и инфляции. Согласно свежим данным, опубликованным в четверг Министерством торговли, экономический рост США, или валовой внутренний продукт (ВВП), во втором квартале достиг 3,8%. Это выше последней оценки в 3,3% и является самым высоким показателем с третьего квартала 2024 года. Пересмотр в основном отражал более сильный рост потребительских расходов, которые также были пересмотрены в сторону повышения с 1,6% до 2,5%. Многочисленные опросы показывают, что настроение потребителей остается мрачным, но данные о расходах, опубликованные в четверг, а также другие данные, опубликованные банками, свидетельствуют о том, что они по-прежнему готовы поддерживать темпы покупок. Между тем, по данным Министерства труда США, за прошедшую неделю количество новых и текущих заявок на пособие по безработице сократилось. Федеральная резервная система заявила на прошлой неделе, что ожидает роста уровня безработицы с 4,3% до 4,5% к концу года, но последние данные могут развеять некоторые опасения относительно дальнейшего ухудшения ситуации на рынке труда. «Только что опубликованные данные свидетельствуют о том, что экономика по-прежнему находится в хорошем состоянии, несмотря на замедление роста занятости», — написала в заметке для клиентов Александра Браун, экономист по Северной Америке из компании Capital Economics, занимающейся анализом рынка. Экономика США по-прежнему находится в относительно нестабильном положении. Последние данные по ВВП отражают три месяца, закончившиеся 30 июня, и с тех пор картина роста, возможно, изменилась. Замедление роста рынка труда в сочетании с агрессивной таможенной политикой и жесткими мерами по ограничению иммиграции, проводимыми президентом Дональдом Трампом, вызвали опасения по поводу вялого роста. Хотя потребительские расходы остаются устойчивыми, все чаще звучат предупреждения о появлении двухъярусной экономики, в которой люди с низким и средним доходом оказываются в затруднительном положении, в то время как домохозяйства с высоким доходом продолжают тратить деньги. Обеспокоенность по поводу рынка труда побудила Федеральную резервную систему принять меры в этом месяце, снизив процентные ставки в попытке стимулировать экономический рост. Были некоторые ожидания, что это будет первое из многих снижений. Но положительные экономические данные, опубликованные в четверг, усложняют ситуацию для ФРС. После утренней публикации данных инвесторы снизили вероятность дополнительных снижений процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году. ФРС, как правило, снижает ставки, когда экономика демонстрирует признаки замедления, а новые данные указывают на то, что необходимость в снижении процентных ставок для стимулирования роста может быть не столь велика. «Обновленные в четверг данные по ВВП за второй квартал подтвердили, что экономика росла здоровыми темпами, даже несмотря на то, что в течение квартала неопределенность в отношении тарифов достигла пика», — заявил в своем заявлении Пол Стэнли, директор по инвестициям финансовой группы Granite Bay Wealth Management. «США Экономика устойчива, а высокий показатель ВВП является еще одним свидетельством того, что нам не грозит никакая рецессия, даже несмотря на замедление роста рынка труда». Однако есть и опасения, что рост является крайне неравномерным. Все больше фактов свидетельствует о том, что расходы технологических компаний на искусственный интеллект могут практически в одиночку поддерживать рост, особенно в условиях сокращения федеральных расходов и неопределенности в отношении тарифов, которые омрачают настроения в других секторах. Данные Министерства торговли показывают, что в первой половине 2025 года рост инвестиций в оборудование — категорию, которая включает компьютеры, электронику и детали для источников питания — был близок к рекордным показателям. «Без расходов на технологии США в этом году были бы близки к рецессии или находились бы в ней», — написал Джордж Саравелос, руководитель отдела исследований финансовой группы Deutsche Bank. По его словам, это не обязательно хорошая новость: чтобы технологии продолжали стимулировать рост ВВП, инвестиции в ИИ, такие как строительство центров обработки данных, должны оставаться «параболическими». «Это маловероятно», — сказал Саравелос, учитывая прогнозы, что такие инвестиции, вероятно, достигнут пика в этом году. «Другие источники роста должны будут взять на себя эту роль», — сказал он.