Руководители компаний по всему миру готовятся к тарифным потрясениям с новым планом действий

Торговая напряженность нарастает, заставляя руководителей компаний переписывать правила работы, инвестирования и покупки. В интервью CNBC в этом сезоне прибыли руководители компаний из разных отраслей - от алюминиевой и аэрокосмической до шоколадной, банковской, телекоммуникационной и энергетической - дали четкий сигнал: тарифы больше не являются лишь политической тактикой. По мере того как правила торговли становятся все более неопределенными, а тарифы вновь появляются в политических дискуссиях, руководители компаний говорят, что они переосмысливают все - от местонахождения заводов до ценообразования на продукцию. Старая модель «лишь бы успеть» уступает место более осторожной: производить товары ближе к покупателю, просить о поблажках, где это возможно, и быть внимательными к изменениям в привычках потребителей. Нынешний сезон прибылей был отмечен колебаниями курсов валют, инфляцией и политической неопределенностью. И в этой обстановке тарифы больше не являются фоновым шумом. Они занимают центральное место в том, как компании управляют рисками. Для многих руководителей компаний угроза связана не только с краткосрочными затратами - речь идет о сохранении конкурентоспособности в долгосрочной перспективе. Стройте на месте, думайте о политике «Нас беспокоит конкурентоспособность алюминия по сравнению с другими материалами», - заявил финансовый директор Hydro Тронд Олаф Кристоферсен в интервью CNBC в начале этой недели. Компания уже перекладывает расходы по тарифам США на плечи клиентов. Но еще большее беспокойство вызывает то, что «некоторые клиенты в сфере упаковки уже тестируют стальные и пластиковые альтернативы». Это долгосрочная игра, за которой мы следим". Для Кристоферсена это не просто квартальная проблема - это предупреждающий знак. И беспокойство Hydro отражает более широкий сдвиг: тарифы ускоряют долгосрочные изменения в том, как компании ведут бизнес. Один из наиболее распространенных ответов - перемещение производства ближе к клиентам. Генеральный директор Ericsson Бёрье Экхольм рассказал CNBC, что североамериканский завод компании, открытый в 2020 году, - это дальновидный шаг. У нас уже давно есть штамп «Сделано в Америке», - сказал он. Теперь завод поможет защитить компанию от изменений в мировой политике". Генеральный директор Volvo Cars Хокан Самуэльссон также ориентируется на США. «Мы хотим заполнить наш завод в Южной Каролине», - сказал он в интервью CNBC, отметив, что компания разбивает производство на более независимые регионы, чтобы местные команды могли быстро реагировать на новую торговую политику. Фармацевтический гигант AstraZeneca также меняет свое местоположение, быстро перенося производство в США и планируя вложить 50 миллиардов долл. в местные операции. «У нас есть много причин быть здесь», - сказал генеральный директор Паскаль Сорио во время телефонного разговора о прибылях и убытках компании. Для других локализация - это не только суверенитет, но и логистика. «Мы строим центры обработки данных для американских гипермасштабов в Европе, но также и для европейцев в США. Это сознательное разделение», - сказал CNBC генеральный директор Skanska Андерс Даниэльссон. «Суверенные технологии - это реальный приоритет». Не каждая компания может изменить место производства. Некоторые полагаются на дипломатию. Финансовый директор Rolls-Royce Хелен Маккейб рассказала CNBC, что аэрокосмическая компания работала с правительствами Великобритании и США, чтобы добиться освобождения от пошлин на ключевые детали. «Дело не только в тарифах», - сказала она. «Речь идет о согласовании нашего промышленного присутствия, чтобы свести к минимуму любые трения». Подобная работа за кулисами указывает на более серьезные изменения: торговая политика стала ключевой частью бизнес-планирования. Все больше компаний учитывают отношения с правительством и политические риски при принятии решений. Рост цен, политический риск и волатильность Даже самые инициативные компании не могут подготовиться ко всему. Некоторые из них идут на увеличение расходов. Другие осторожно повышают цены. Компания Lindt & Sprüngli, производитель шоколада премиум-класса, в этом году подняла цены на 15,8 %, чтобы компенсировать рост стоимости какао, частично вызванный ограничениями на экспорт в Западной Африке. «Мы увидели лишь 4,6-процентное снижение объема продукции», - заявил генеральный директор Адальберт Лехнер в интервью CNBC. Однако он признал, что американские потребители становятся более чувствительными к ценам. Генеральный директор Givaudan Жиль Андрие разделяет аналогичную точку зрения. «Некоторые из наших натуральных ингредиентов поступают из Африки и Латинской Америки», - сказал он CNBC. «Поэтому мы подвержены некоторым тарифам». Даже компании с местными заводами не могут избежать всех торговых последствий, когда сырье поступает из-за рубежа. Для компаний, связанных с сырьевыми товарами, торговые пошлины - это лишь одна часть большой головоломки: непредсказуемость. "Сложность заключается в том, что это была волатильность, не основанная на фундаментальных факторах, - сказал CNBC генеральный директор Shell Ваэль Саван, описывая недавние колебания на рынке нефти. "Это не было изменением физических товарных потоков. Это была волатильность, вызванная бумагой". Это, по его словам, затрудняет планирование инвестиций и управление ценовыми рисками. Даже в банковской сфере, где прямое влияние тарифов может показаться незначительным, последствия проявляются. "Когда вы оцениваете ценовой риск, вы не можете просто смотреть на кредит или ликвидность. Вы должны моделировать непредсказуемость политики, - сказал CNBC генеральный директор UniCredit Андреа Орсель. Это включает в себя торговую напряженность, сюрпризы в сфере регулирования и тупик, связанный с выборами". Этот квартал дает понять одно: политика теперь является основным бизнес-риском, а не фоновым шумом. Поскольку впереди выборы, а промышленная политика меняется, компании локализуют, диверсифицируют, лоббируют и пересматривают цены быстрее, чем когда-либо. Тарифы - это не просто расходы, они меняют отрасли. Когда покупатели меняют алюминий на сталь или шоколад на более дешевые лакомства, под угрозой оказывается не только маржа. Речь идет о доле рынка. Так что да, лидеры строят ближе к дому, устанавливают более разумные цены и ведут более жесткие переговоры, пытаясь опередить следующий удар.