Биткойн - это просто еще одна технологическая акция, а не хедж рынка, показывает исследование

Биткойн в большинстве случаев теснее коррелирует с Nasdaq, чем с золотом, и инвесторы могут извлечь выгоду, если будут рассматривать его как еще одну крупную технологическую акцию, считает Standard Chartered. По данным банка, корреляция биткоина с Nasdaq в настоящее время составляет около 0,5, после того как в начале этого года она приблизилась к 0,8. В то же время его корреляция с золотом падает с января, в какой-то момент она достигла нуля и сейчас составляет чуть больше 0,2. «Торговля биткоинами сильно коррелирует с Nasdaq на коротких временных горизонтах», - заявил в понедельник Джефф Кендрик, глава отдела исследований цифровых активов Standard Chartered. «Эта корреляция с Nasdaq наталкивает на мысль о том, что биткоин можно включить в корзину крупных технологических акций; если бы его включили, это привело бы к увеличению объема институциональных покупок, поскольку BTC будет служить нескольким целям в портфелях инвесторов». Биткойн часто рассматривается как «цифровое золото» и средство защиты от рисков, с которыми сталкивается традиционный финансовый сектор. По словам Кендрика, он по-прежнему считает, что главная криптовалюта служит этой цели, но «в действительности... необходимость в таком хеджировании возникает очень редко». Standard Chartered создала гипотетический индекс «Mag 7B», в котором добавила биткоин к «Великолепной семерке» технологических акций - Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia и Tesla - и убрала Tesla. «За период с декабря 2017 года Mag 7B превзошел Mag 7 примерно на 5 %», - сказал он. «В календарном исчислении Mag 7B превзошел Mag 7 в пяти из семи лет, хотя и с очень небольшим отрывом в 2022 году. Относительная доходность Mag 7B является достойной как в абсолютном выражении (в среднем на 1% в год выше Mag 7), так и в календарном». По словам Кендрика, биткоин торгуется так же, как и Nvidia, с поправкой на волатильность после инаугурации президента Трампа. С 20 января они упали на 16 % и 12 % соответственно. Между тем Tesla, потерявшая за тот же период 36 %, больше похожа на эфириум (падение на 38 % с 20 января). «Инвесторы могут рассматривать биткоин и как средство хеджирования от [традиционных финансов], и как часть своего технологического фонда», - говорит Кендрик. «Действительно, по мере того как роль BTC в портфелях глобальных инвесторов будет укрепляться, мы считаем, что использование биткоина более чем в одном качестве приведет к притоку капитала в этот актив. Это особенно верно по мере того, как инвестиции в биткоин становятся все более институциональными». Биткойн упал примерно на 5 % за год после того, как тарифные угрозы Трампа в последние недели привели к новой волатильности на рынке. Однако инвесторы ожидают облегчения во втором квартале, учитывая две наиболее устойчивые корреляции биткоина: положительную корреляцию с ростом денежной массы, также известной как M2, и отрицательную корреляцию с индексом доллара США, или DXY. -Майкл Блум (Michael Bloom) из телеканала CNBC предоставил свои материалы.