Рост цен на товары первой необходимости может увеличить разрыв между обеспеченными слоями населения и всеми остальными.

В декабре цены на товары первой необходимости выросли по сравнению с предыдущим месяцем, несмотря на то, что инфляция в целом осталась стабильной. В результате ценовое давление было неравномерно распределено между группами населения с разным уровнем дохода, причем особенно сильно пострадали люди с низким доходом. На Уолл-стрит экономисты приветствовали признаки прогресса в последнем отчете правительства об инфляции, опубликованном во вторник, указав на стабилизацию так называемой «базовой» инфляции, которая не учитывает цены на продукты питания и энергоносители, которые могут быть более волатильными. Но именно в этих основных категориях инфляция практически не снижалась. В декабре цены на продукты питания в целом выросли: рост зафиксирован в пяти основных категориях продуктов, а также подорожали услуги общественного питания. Дополнительную нагрузку создали коммунальные расходы: в прошлом году цены на электроэнергию выросли почти на 7%, а на природный газ — на двузначную величину. По данным Бюро статистики труда, после нескольких лет относительно медленного роста расходы на здравоохранение начинают играть более значительную роль в инфляции. Ценовое давление, связанное с тарифами, также еще не полностью отразилось на розничных ценах на некоторые импортные товары, такие как одежда и обувь. По данным Бюро статистики труда, в некоторых категориях более низкие цены в прошлом месяце помогли компенсировать рост цен в других категориях. В декабре снизилась стоимость бензина, что стало одним из немногих снижений цен, которые большинство потребителей замечают в повседневной жизни. Цены на подержанные автомобили, услуги связи и бытовые услуги также снизились по сравнению с предыдущим месяцем. Тем не менее, отчет, опубликованный во вторник, «подтверждает, что ценовое давление усиливается в ключевых категориях потребительских товаров, которые наиболее важны для потребителей», написал Роб Холстон, руководитель практики потребительских товаров в консалтинговой компании EY Global. Устойчивая инфляция на товары первой необходимости также угрожает углубить финансовый разрыв, который привел к появлению так называемой «K-образной» экономики США. Это ситуация, при которой потребители с более высоким доходом, защищенные стоимостью недвижимости и ростом фондового рынка, продолжают свободно тратить деньги, в то время как домохозяйства с более низким доходом все больше испытывают трудности с оплатой повседневных расходов и резко сокращают свои расходы. K-образный разрыв также проявляется в том, как и где люди по обе стороны этого разрыва тратят свои деньги. Согласно данным Bank of America, 5% потребителей с самыми высокими доходами обеспечили основной рост общих расходов до конца 2025 года. Внутри этой группы домохозяйства продолжали тратить деньги на путешествия, рестораны и онлайн-покупки. Между тем потребители с более низкими доходами сократили расходы на несущественные вещи, такие как авиабилеты, аренда жилья для отдыха и гостиницы, развлечения и мебель. «K-образный разрыв останется», — написали экономисты Bank of America в заметке для клиентов, опубликованной в понедельник. Когда рост в такой степени зависит от узкой группы высокооплачиваемых работников, экономисты предупреждают о более широких экономических рисках, особенно в условиях снижения уровня найма и замедления роста заработной платы. Оба этих фактора еще больше ограничивают экономическую мобильность среди работников с низким, средним и высоким уровнем дохода. «Реальность такова, что в течение пяти лет семьи со средним доходом находились в затруднительном положении», — написал во вторник в электронном письме Гленн Уильямс, генеральный директор финансовой компании Primerica. «Эти семьи разочарованы в своих возможностях улучшить свое положение из-за роста стоимости жизни, отставания роста заработной платы, невозможности сэкономить и увеличения баланса по кредитным картам». Это разочарование вызывает тревогу в Белом доме в год выборов, когда доступность жилья остается одной из главных проблем для избирателей. Настроения потребителей значительно ухудшились по сравнению с прошлым годом, что отражает постоянную озабоченность перспективами трудоустройства и стоимостью жизни. Другие опросы указывают на аналогичное беспокойство: данные Федерального резервного банка Нью-Йорка показывают, что люди все чаще ожидают, что в предстоящем году будет сложнее найти работу, и по-прежнему обеспокоены ростом цен. Эта динамика подтолкнула президента Дональда Трампа усилить внимание к вопросу доступности. «Одним из наших главных приоритетов в этой миссии является содействие большей доступности», — заявил Трамп во вторник днем в речи в Детройтском экономическом клубе. «Это слово используют демократы. Именно они создали эту проблему». Сезон промежуточных выборов уже в самом разгаре, и некоторые избирательные округа готовятся к проведению праймериз уже в марте. Всего за последние несколько дней Трамп выдвинул ряд предложений, направленных на снижение расходов домохозяйств. Он призвал нефтяные компании инвестировать в венесуэльскую нефть и экспортировать ее в рамках более широких усилий по снижению цен на бензин. Он также распорядился выкупить ипотечные облигации на сумму около 200 миллиардов долл., чтобы снизить стоимость жилищных кредитов, и призвал компании, выпускающие кредитные карты, ограничить процентные ставки на уровне 10% в течение одного года. Снижение процентных ставок остается центральным элементом экономической программы Трампа — это рычаг, который может поддержать рост за счет снижения стоимости кредитов для потребителей и предприятий, от финансирования покупки автомобилей и жилья до финансирования инвестиций и найма персонала. Но экономисты говорят, что такая помощь может не прийти быстро. Большинство аналитиков ожидают, что Федеральная резервная система в ближайшей перспективе сохранит процентные ставки на прежнем уровне, а политики примут следующее решение в этом месяце. Трамп давно настаивает на том, чтобы ФРС более агрессивно снижала ставки, argumenting it would boost economic growth. Но экономисты предупреждают, что слишком быстрое снижение ставок может привести к возобновлению инфляции.