Даймон предупреждает, что рынки слишком благодушно относятся к тарифам и дефициту

Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон заявил в понедельник, что рынки и центральные банкиры недооценивают риски, создаваемые рекордным дефицитом бюджета США, тарифами и международной напряженностью. Димон, ветеран, генеральный директор и председатель совета директоров крупнейшего по размеру активов банка США, объяснил свое мировоззрение во время ежегодной встречи с инвесторами в Нью-Йорке. Он сказал, что, по его мнению, риски роста инфляции и даже стагфляции не отражаются должным образом на стоимости акций, которые вернулись с минимумов, достигнутых в апреле. «У нас огромный дефицит, у нас есть то, что я считаю почти самодовольными центральными банками», - сказал Даймон. "Вы все думаете, что они могут управлять всем этим. Я не думаю", - сказал он. «Я считаю, что люди чувствуют себя довольно хорошо, потому что вы еще не видели эффективных тарифов», - сказал Димон. «Рынок упал на 10%, [он] снова вырос на 10%; это необычайная самоуверенность». Комментарии Даймона последовали за тем, как рейтинговое агентство Moody's понизило кредитный рейтинг США в пятницу из-за опасений по поводу растущего долгового бремени правительства. Последние несколько месяцев рынки испытывали колебания из-за опасений, что торговая политика президента Дональда Трампа приведет к росту инфляции и замедлению роста крупнейшей экономики мира. В понедельник Даймон заявил, что, по его мнению, оценки Уолл-стрит по прибыли компаний из списка S&P 500, которые уже снизились в первые недели торговой политики Трампа, будут снижаться и дальше, так как компании отказываются от прогнозов или снижают их на фоне неопределенности. По словам Димона, через шесть месяцев эти прогнозы упадут до 0% роста прибыли после того, как в начале года она составляла около 12%. Если это произойдет, цены на акции, скорее всего, упадут. «Я думаю, что оценки прибыли снизятся, а значит, снизится и PE», - сказал Димон, имея в виду соотношение цены и прибыли, которое тщательно отслеживается аналитиками фондового рынка. Вероятность стагфляции, «которая, по сути, является рецессией с инфляцией», примерно вдвое выше, чем считает рынок, добавил Димон. Отдельно один из топ-заместителей Димона заявил, что корпоративные клиенты все еще находятся в режиме «выжидания», когда речь идет о приобретениях и других сделках. По словам Троя Рорбо (Troy Rohrbaugh), соруководителя коммерческого и инвестиционного банка фирмы, во втором квартале доходы от инвестиционной деятельности сократятся на «средние десятки» процентов по сравнению с предыдущим годом, в то время как доходы от торговых операций вырастут на «средние и высокие» однозначные проценты. Отвечая на постоянно возникающий вопрос о сроках, когда Димон передаст бразды правления одному из своих заместителей, Димон сказал, что ничего не изменилось по сравнению с его прошлогодним прогнозом, когда он заявил, что, скорее всего, останется здесь еще менее чем на пять лет. «Если я пробуду здесь еще четыре года и, возможно, еще два» в качестве исполнительного председателя совета директоров, - сказал Даймон, - «это очень много времени». Из всех презентаций руководителей, проведенных в понедельник, дольше всех - целый час - выступала глава департамента потребительского кредитования Марианна Лейк. Ее считают главным кандидатом на преемника, особенно после того, как главный операционный директор Дженнифер Пипшак заявила, что не будет претендовать на высшую должность.