Предупреждающий сигнал о буме искусственного интеллекта? Новые чипы Nvidia ударили по акциям компаний, занимающихся охлаждением центров обработки данных

В качестве возможного тревожного сигнала для бума инвестиций в искусственный интеллект акции компаний, поставляющих системы охлаждения для центров обработки данных, резко упали во вторник после того, как Nvidia представила более эффективные чипы. Акции Johnson Controls упали на 6,2%, а акции Modine Manufacturing — более чем на 7,4%. Акции Trane упали на 4%, а акции Carrier Global — почти на 1%. Все эти компании продают промышленные системы охлаждения для разрастающихся центров обработки данных, на строительство и расширение которых технологические компании тратят десятки миллиардов долларов по всему миру в рамках инвестиционной волны в искусственный интеллект. Чипы Nvidia являются основным двигателем революции в области искусственного интеллекта. Генеральный директор Jensen Huang сообщил участникам выставки Consumer Electronics Show в Лас-Вегасе, что чипы Vera Rubin нового поколения не потребуют систем охлаждения для охлаждения воды, которая поддерживает высокомощные чипы искусственного интеллекта на соответствующей рабочей температуре. «Мощность Vera Rubin в два раза выше, чем у Grace Blackwell», — сказал Хуанг, имея в виду текущее поколение чипов Blackwell от Nvidia. «И тем не менее, и это чудо, воздух, который поступает в него — воздушный поток примерно такой же — и вода, которая поступает в него... имеет температуру 45 градусов по Цельсию». При такой температуре «для центров обработки данных не требуются охладители воды», — добавил он. «По сути, мы охлаждаем этот суперкомпьютер горячей водой; это невероятно эффективно». 45 градусов по Цельсию соответствуют 113 градусам по Фаренгейту. Новые чипы Nvidia могут сорвать планы по реализации проектов, которые требуют значительных финансовых вложений. Только производитель ChatGPT, компания OpenAI, заявила, что планирует создать вычислительные мощности на сумму 1,4 триллиона долл. Microsoft, один из наиболее важных партнеров OpenAI в области центров обработки данных, в октябре заявил, что планирует увеличить свои вычислительные мощности в области искусственного интеллекта на 80% в течение следующего года «и примерно вдвое увеличить общую площадь наших центров обработки данных в течение следующих двух лет». Эти центры обработки данных, которые вызвали споры по поводу потребления воды и электроэнергии, требуют мощных охладителей, чтобы поддерживать оборудование внутри в достаточно прохладном состоянии для непрерывной работы. Охладители настолько важны для центров обработки данных, что в ноябре, когда устройства были случайно отключены на объекте, используемом торговым гигантом CME Group, температура внутри центра обработки данных слишком сильно повысилась, что привело к отключению оборудования. Системы, которые обычно обрабатывают сделки на сумму в триллионы долларов на сырьевых и фьючерсных рынках для инвесторов от Лондона до Гонконга, были остановлены на 10 часов, пока не удалось восстановить систему охлаждения. Некоторые отраслевые аналитики считают заявление Хуанга потенциальной проблемой для компаний, которые занимаются строительством центров обработки данных и необходимых для них систем охлаждения. «Мы считаем, что эти комментарии вызывают некоторые вопросы и опасения», — написали во вторник аналитики инвестиционной компании Baird. «Мы не видим большого риска для краткосрочных прогнозов, но ожидаем, что новости вызовут дополнительные опасения по поводу заказов, особенно в конце 2026 года», — написали они. Nvidia заявила в понедельник, что чипы Vera Rubin следующего поколения будут доступны для клиентов во второй половине 2026 года. «Неудивительно, что центры обработки данных стали значительной областью роста для компаний, занимающихся системами отопления, вентиляции и кондиционирования воздуха», — написали аналитики Baird. Компании, занимающиеся охлаждением, рассматривают центры обработки данных как «источник высокой активности заказов в течение последних 12-18 месяцев, выигрывая не только от высокого спроса на центры обработки данных, но и от более высоких требований к плотности охлаждения». Однако не все убеждены, что это тревожный сигнал. «Хотя мы понимаем озабоченность инвесторов динамикой конечного рынка, мы считаем распродажу HVAC ... чрезмерной», написал клиентам аналитик Citigroup Эндрю Капловиц, отметив, что архитектура чипов Rubin «по-прежнему требует возможностей жидкостного охлаждения». Действительно, акции поставщика инфраструктуры для центров обработки данных Vertiv Holdings закрылись с небольшим ростом после падения более чем на 7%. И несмотря на снижение во вторник, Johnson Controls все же выросла более чем на 45% за последний год.