Акции падают, цены на нефть растут, а доходность облигаций резко повышается на фоне геополитической напряжённости, которая держит рынки в напряжении

В понедельник акции подешевели на фоне скачка доходности облигаций и цен на нефть, поскольку геополитическая нестабильность по-прежнему оставалась в центре внимания трейдеров. Индекс S&P 500 снизился на 0,5 %, а Nasdaq Composite — на 0,6 %, в то время как цены на нефть поднялись на 3 %, в результате чего цена нефти марки Brent достигла почти 108 долл. за баррель. Этот уровень станет максимальным для Brent, европейского эталонного сорта, с 15 сентября. Цена на американскую нефть также выросла почти до 96 долл. Возобновившийся рост цен на нефть на короткое время приостановился ранее в понедельник после появления сообщений о том, что посредники планируют провести отдельные встречи с представителями США и Ирана для обсуждения продолжающегося тупика в отношениях между двумя сторонами по поводу войны с Ираном. Полуофициальное иранское информационное агентство ISNA преуменьшило значение этих встреч, сообщив, что министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи примет участие в переговорах с посредниками, но отметило, что представителей США на них не будет. В минувшие выходные президент Дональд Трамп заявил, что отклонил недавнее предложение Ирана о возобновлении прохода через Ормузский пролив, по которому до начала войны проходили важнейшие поставки энергоресурсов. «Они хотят заключить сделку, и я считаю, что это нормально», — сказал Трамп журналистам в Вашингтоне. «Мне тоже нравится заключать сделки, но... эта сделка была бы неприемлема». Кратковременная пауза в росте цен на нефть, ставшая привычной чертой нестабильных рынков этого года, оказалась недолгой. Доходность облигаций взлетела до новых многолетних максимумов. К середине утра доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 5,27% — самого высокого уровня с середины июня 2007 года. Широкий спектр других казначейских облигаций также продолжал торговаться с доходностью выше 5%, а доходность 30-летних облигаций достигла самого высокого уровня с мая 2004 года. Доходность 2-летних казначейских облигаций, которую часто рассматривают как индикатор ожиданий рынка относительно динамики ставок центрального банка, достигла самого высокого уровня с 2024 года. На фоне роста доходности облигаций усиливается беспокойство участников рынка. «Значительный рост цен на нефть с начала этого года не выбил почву из-под ног мировой экономики», — написал в субботу опытный рыночный аналитик Эд Ярдени. «Вопрос в том, сможет ли это сделать стремительный рост процентных ставок». «К сожалению, эти более высокие ставки также ухудшают перспективы по большим государственным дефицитам во всем мире», — написал Ярдени, президент компании Yardeni Research. Тем не менее акции в целом сохраняют устойчивость на фоне растущей инфляции, вызванной повышением цен на нефть, и доходности облигаций, которая продолжает стремительно расти. Одной из причин этого «является то, что финансовые условия с января практически не изменились», отметили аналитики Goldman Sachs. Они добавили, что «существенный рост процентных ставок был почти полностью компенсирован эффектом от роста цен на акции». Однако рост фондового рынка в этом году в основном обеспечивался лишь несколькими секторами, что беспокоит некоторых аналитиков. С начала года индекс S&P 500 вырос чуть более чем на 12%. Но если присмотреться повнимательнее, картина оказывается иной. Сектор информационных технологий прибавил в этом году 28%, а энергетический сектор — 38%. Секторы финансов, недвижимости, коммунальных услуг, товаров повседневного спроса, товаров дискреционного спроса и услуг связи продемонстрировали рост менее чем на 10 %. Секторы здравоохранения, промышленности и сырьевых материалов выросли на 10 %. Помимо роста цен на нефть, повышения доходности облигаций и геополитических новостей, которые в любой момент могут повлиять на динамику акций в ту или иную сторону, в конце месяца состоятся важные заседания центральных банков, в том числе Федеральной резервной системы, на которых может быть принято решение о дальнейшем повышении ставок.