Инвесторы не обращают внимания на понижение рейтинга Moody's: акции, стоимость заимствований в США остаются практически неизменными

Инвесторы в основном не обратили внимания на понижение кредитного рейтинга США в ходе торгов в понедельник, так как акции закончили день в основном без изменений. Промышленный индекс Доу-Джонса прибавил более 130 пунктов, увеличившись на 0,32 %. Более широкий индекс S&P поднялся на 0,09 %. Технический индекс Nasdaq вырос на 0,02%. В конце пятницы агентство Moody's стало третьим и последним крупным рейтинговым агентством, понизившим рейтинг долговых обязательств США на одну ступень - с AAA до Aa1. Рейтинговые агентства помогают определить, насколько надежно страна сможет выплатить свой долг. Однако рынок государственных долговых обязательств США до сих пор оставался в основном стабильным. По состоянию на 16:00 доходность 10-летних казначейских облигаций - базового кредитного актива правительства - была всего на несколько процентных пунктов выше уровня пятницы, поднявшись до 4,46%. Этот показатель остается значительно ниже недавнего максимума в 4,59%, отмеченного в прошлом месяце. «Само по себе понижение рейтинга, похоже, пока не произвело большого всплеска на рынке», - пишут в своей записке аналитики из исследовательской консалтинговой компании Capital Economics. Хотя доходность государственных долговых обязательств - или процентная ставка, которую требуют инвесторы за предоставление займов - в понедельник ненадолго выросла, аналитики отметили, что «движения не были огромными». Они отметили аналогичную реакцию рынка на предыдущие понижения кредитного рейтинга США, которые произошли в 2011 и 2023 годах. В то время как покупатели акций и облигаций в понедельник практически не пострадали, покупатели жилья в результате понижения рейтинга столкнулись с повышением стоимости ипотеки. По данным Mortgage News Daily, средняя ставка по популярному 30-летнему кредиту с фиксированной процентной ставкой в понедельник достигла 7,04%. Это самый высокий уровень с 11 апреля. «Среднестатистическому ипотечному кредитору пришлось учитывать не только движение рынка в пятничные минуты закрытия, но и дополнительную слабость, наблюдавшуюся сегодня утром. Это дает довольно большой скачок за день, но мало что меняет в общей картине», - сказал Мэтью Грэм, главный операционный директор Mortgage News Daily, по данным CNBC. В своих комментариях, сопровождающих понижение рейтинга, Moody's заявило, что способность Америки контролировать свой баланс ослабла с годами, что привело к росту доходности. «Сменявшие друг друга администрация и Конгресс США не смогли договориться о мерах по обращению вспять тенденции к увеличению ежегодного бюджетного дефицита и росту процентных расходов», - говорится в сообщении. «Мы не считаем, что существенное многолетнее сокращение обязательных расходов и дефицита будет достигнуто в результате текущих рассматриваемых предложений по бюджету». Но в то время как пятничное понижение рейтинга привлекло внимание мировой общественности, индивидуальные покупатели акций продолжают поддерживать рынок, помогая компенсировать падение. Эти «розничные» покупатели, которые в основном являются индивидуальными инвесторами, а не крупными компаниями, такими как пенсионные фонды или хедж-фонды, способствовали восстановлению рынка в целом после того, как шокирующее заявление президента Дональда Трампа о тарифах в «День освобождения» привело к падению акций. Популярный инвестиционный инструмент компании Vanguard, ставший индикатором розничных покупок, в понедельник не изменился, что говорит о том, что у розничных трейдеров по-прежнему мало аппетита к продажам. США ни в коем случае не выходят из затруднительного положения. Во-первых, понижение рейтингов в предыдущие годы мало что сделало для изменения бюджетной траектории Америки. Между тем сторонние эксперты по бюджету, такие как Бюджетное управление Конгресса и Пенн-Уортонская бюджетная модель, утверждают, что законопроект о расходах, которого добивается Трамп, проходящий сейчас через Конгресс, скорее всего, не сможет решить проблемы США. В то время как акции колебались, один из самых известных представителей Уолл-стрит предупредил, что они, скорее всего, будут снижаться. По данным CNBC, генеральный директор JP Morgan Джейми Даймон заявил инвесторам в понедельник, что, по его мнению, вероятность стагфляции в американской экономике, которую он охарактеризовал как «по сути рецессию с инфляцией», примерно вдвое выше, чем считает рынок, - такой сценарий, по словам Даймона, приведет к снижению корпоративных доходов. Но в понедельник в беседе с журналистами Белый дом отверг опасения по поводу дефицита, заявив, что они не учитывают, какой рост, по его мнению, может обеспечить экономическая политика Трампа, и игнорируют то, что, по его словам, является текущим сокращением государственных расходов Департаментом эффективности правительства и потоками доходов от тарифов. Других такая радужная картина не убеждает. «В краткосрочной перспективе США. по-прежнему является мировой резервной валютой и хранилищем богатства», - написал в записке для клиентов Майк Гусей, главный инвестиционный директор и глава глобального отдела фиксированного дохода финансовой группы Principal Asset Management. «Но более серьезный вопрос - долгосрочный. Если глобальные инвесторы начнут сомневаться в роли США в мировом порядке, вот тогда мы сможем увидеть реальные последствия». »