Цены на нефть, возможно, начинают снижаться по тревожной причине

Цены на нефть начали снижаться — но не обязательно по причинам, свидетельствующим о возвращении рынка к нормальному состоянию. Международное энергетическое агентство заявило во вторник, что начался процесс «сжатия спроса». В результате острого дефицита энергоносителей, вызванного закрытием Ормузского пролива, цены на нефть, по-видимому, достигли такого уровня, что зарубежные компании и домохозяйства начали сокращать инвестиции и потребление. Страны Азии, Европы и даже других частей Ближнего Востока, которые зависят от поставок, проходящих через пролив, начали сокращать потребление природного газа, столкнулись с волнами отмены авиарейсов и ввели меры по сокращению общего потребления топлива, отмечает агентство в отчете. Это явление, вероятно, повлияет на глобальный экономический рост. И хотя пока оно, похоже, не затрагивает экономику США, любое воздействие может привести к дестабилизации и без того хрупкого рынка труда. МЭА считает, что сокращение спроса может стать глобальной тенденцией. «Сокращение спроса будет распространяться по мере сохранения дефицита и роста цен», — говорится в отчете. Отчет появился после того, как президент Дональд Трамп объявил о целенаправленной блокаде Ормузского пролива в попытке усилить экономическое давление на Иран. Мировая экономика до сих пор демонстрировала устойчивость, но это может скоро измениться. Трейдеры начали учитывать новую динамику в ценах. Международная цена за баррель упала до менее чем 98 долл. после роста до 118 долл., в то время как в США Цена на нефть упала до 95 долл. за баррель после того, как в начале этого месяца достигла отметки примерно в 113 долл. Согласно данным ААА, цены на бензин в США также начали демонстрировать небольшое снижение по сравнению с недавними максимумами. Хотя отчасти это снижение объясняется надеждами на то, что объявленное на прошлой неделе перемирие будет соблюдаться, свою роль, вероятно, играет и блокада, введенная Трампом. По мере обострения дефицита предложения спрос, по определению, будет вынужден сократиться. «Возобновление поставок через Ормузский пролив остается единственной наиболее важной переменной в ослаблении давления на энергоносители, цены и мировую экономику», — заявило МЭА. В записке для клиентов, опубликованной 31 марта, Джозеф Брусуэлас, главный экономист консалтинговой компании RSM, обсудил долгосрочный ущерб, который падение спроса может нанести экономике, — и почему ограничения на поставки через пролив других ключевых промышленных ресурсов, помимо сырой нефти, цены на которую также стремительно растут, также будут играть свою роль. «Это означает меньше проданных автомобилей, меньше купленных домов, меньше посещений ресторанов, меньше инвестиций в бизнес и, в конечном итоге, меньше рабочих мест», — написал он. «А поскольку кризис в Ормузском проливе касается не только нефти, падение спроса на этот раз может оказать более серьезное влияние, чем предсказывают любые стандартные модели». Благодаря изменениям в экономике, произошедшим с 1970-х годов, потенциальное воздействие на американских потребителей может оказаться не столь значительным по сравнению с другими регионами, отметил он. Более энергоэффективные автомобили и работа из дома означают, что США По его словам, экономика страны потребляет примерно в два раза меньше энергии на доллар валового внутреннего продукта, чем в 1980 году. К тому же США сейчас являются нетто-производителем нефти. «Существует реальный буфер», — написал он. Во время последней телеконференции по финансовым результатам во вторник руководители J.P. Morgan заявили, что пока не наблюдают значительных изменений в потребительском поведении американцев в связи с ростом цен на нефть. «Это не пустяк, но и не катастрофа», — сказал финансовый директор Джереми Барнум. Однако Брусуэлас предупредил, что в случае затяжного конфликта США не смогут выйти из кризиса. «Ни один из этих буферов еще не проверялся на прочность в условиях столь масштабного сбоя, затронувшего сразу столько товаров», — написал он. «Если пролив останется закрытым после лета, вероятность рецессии, скорее всего, превысит 50%».