Не выдерживают ли потребители давления высоких цен? Скоро мы это узнаем.

На этой неделе четыре крупнейших американских ритейлера опубликуют отчеты о квартальных доходах, и главный вопрос, на который они должны будут ответить, заключается в том, начинают ли американцы наконец-то испытывать трудности из-за растущих цен. Ожидается, что результаты компаний Home Depot, Lowe’s, Walmart и Target дадут одну из самых четких на сегодняшний день картин того, как американские домохозяйства справляются с экономической ситуацией, которая все больше ухудшается из-за стремительного роста цен на бензин, упорной инфляции и высоких затрат на кредиты. Ставки особенно высоки, поскольку рост цен на энергоносители продолжает сказываться на экономике в целом, приводя к росту транспортных расходов, цен на продукты и бытовые расходы в то время, когда многие потребители и так находятся на грани. Экономисты, инвесторы и журналисты будут тщательно анализировать финансовые результаты и сопроводительные комментарии руководителей компаний в поисках явных признаков напряженности: переходят ли покупатели на более дешевые товары? Откладывают ли они ремонтные работы в доме? Или сокращают ли они дискреционные покупки, чтобы уделить приоритетное внимание предметам первой необходимости? Home Depot откроет серию отчетов о прибылях, за которыми пристально следят, во вторник в 9:00 по восточному времени. Ожидается, что комментарии руководителей дадут раннюю оценку как потребительского доверия, так и рынка жилья, на котором, по данным Mortgage News Daily, средние ставки по ипотечным кредитам по всей стране в понедельник составили 6,68% для 30-летних кредитов с фиксированной ставкой. Пока что весной ранние данные о расходах указывают на то, что потребители все еще держатся неплохо — но не одинаково. Согласно недавнему отчету Института Bank of America, общий объем расходов по кредитным и дебетовым картам на одно домохозяйство в апреле вырос на 4,8 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало самым значительным месячным ростом за последние три года. Однако, по мнению экономистов, за этой внешней устойчивостью скрывается еще более резкое углубление разрыва. По мнению экономистов, в последние месяцы усилилась так называемая K-образная экономика, при которой расходы более обеспеченных домохозяйств составляют непропорционально большую долю в общем объеме потребительских расходов, в то время как семьи с более низким доходом испытывают трудности. Согласно отчету, потребители с низким и средним доходом все чаще сокращают расходы на такие дискреционные категории, как рестораны и развлечения, в то время как более обеспеченные домохозяйства — благодаря сильному росту фондового рынка и повышению стоимости недвижимости — продолжают тратить деньги в прежнем темпе. А с учетом того, что в апреле инфляция составила 3,8%, превысив темпы роста заработной платы в том же месяце (3,6%), экономисты предупреждают, что финансовое давление на домохозяйства с низким доходом может усилиться. И если этот разрыв будет продолжать увеличиваться, это может осложнить курс Федеральной резервной системы под руководством нового председателя ФРС Кевина Уорша, который, как ожидается, в пятницу принесет присягу в качестве следующего главы центрального банка. Уорш, который уже заявил, что открыт для «смены режима» в ФРС, займет высший пост в момент, когда устойчивая инфляция может вынудить центральный банк удерживать процентные ставки на более высоком уровне дольше, чем кто-либо мог себе представить всего несколько месяцев назад, — чтобы предотвратить перегрев экономики. Повышение базовых процентных ставок ФРС напрямую сказывается на стоимости потребительского кредитования, а это означает, что такие же высокие затраты на заемные средства будут и дальше оказывать давление на предприятия и потребителей, которым и без того с трудом удается справляться с растущими расходами. «Хотя у домохозяйств пока еще есть некоторые краткосрочные резервы — в том числе налоговые возмещения и сбережения, — они распределены неравномерно, что подчеркивает растущий разрыв между общей устойчивостью экономики и трудностями, с которыми сталкиваются отдельные домохозяйства», — отмечают экономисты Bank of America.