Война Трампа против ФРС Пауэлла приняла новый политический оборот

На этой неделе председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в основном без проблем прошел два слушания на Капитолийском холме, но теперь перед ним стоит гораздо более серьезная задача: потенциальная угроза того, что президент Дональд Трамп может подорвать его авторитет, если вскоре назовет своего кандидата на пост главы центрального банка в следующем году. В то время как Пауэлл давал показания в среду в банковском комитете Сената и в целом тепло общался с законодателями, Трамп находился на саммите НАТО в Гааге и обрушивал свои последние нападки на человека, которого он выдвинул на пост главы ФРС почти восемь лет назад. «Я думаю, он ужасен», - сказал Трамп, когда его спросили на пресс-конференции о его намерениях относительно следующего руководителя ФРС. Затем Трамп назвал Пауэлла «очень средним по уму человеком», добавив, что у него «низкий IQ для того, чем он занимается», и он «очень политический парень». «Я думаю, что он очень глупый человек», - сказал Трамп. Хотя то, что Трамп называет Пауэлла по имени, не является чем-то новым, его слова могут стать сигналом к действию. Потенциальные кандидаты После острой критики Уолл-стрит зашумела о возможности появления «теневого председателя», или того, кого Трамп мог бы назначить в качестве «овода» центрального банка до истечения срока полномочий Пауэлла в мае 2026 года. Эти разговоры повлияли на рынки: В четверг трейдеры повысили ставки на снижение ставок в этом году, и вероятность трех снижений теперь составляет около 60% по сравнению с высокой вероятностью двух всего несколько дней назад, согласно данным CME Group. Доходность казначейских облигаций на коротком конце кривой, где ФРС имеет свое влияние, упала гораздо сильнее, чем на длинном. Доллар также резко снизился по отношению к своим мировым аналогам. Трамп подтвердил, что список потенциальных преемников Пауэлла сократился до «трех или четырех человек», не назвав при этом финалистов. Список потенциальных кандидатов стал уже привычным: министр финансов Скотт Бессент, директор Национального экономического совета Кевин Хассетт, бывший глава ФРС Кевин Уорш, а в качестве темной лошадки - внутренний выбор Кристофера Уоллера, который является ставленником Трампа на посту губернатора и в последнее время выступает за снижение процентных ставок. В некоторых кругах Бессент считается лидером, хотя источники, знакомые с мнением Трампа, говорят, что это не обязательно так. Сам Бессент заявил, что не заинтересован в этой должности, хотя все может измениться, если Трамп предложит ему занять ее. В среду вечером в газете The Wall Street Journal появилось сообщение о том, что бывший президент Всемирного банка Дэвид Малпасс также находится в числе претендентов. В сообщении Journal говорится, что Трамп рассматривает возможность назвать преемника раньше, чем ожидалось, в попытке повлиять на политику процентных ставок. Представители Белого дома не ответили на просьбу прокомментировать высказывания Трампа на пресс-конференции. Активная ФРС Есть несколько вопросов, которые делают желание Трампа назвать председателя ФРС сейчас проблематичным. Например, у нас нет свободных вакансий, хотя срок полномочий губернатора Адрианы Куглер заканчивается в январе 2026 года. Срок полномочий самого Пауэлла в качестве губернатора истекает только в 2028 году, хотя срок полномочий председателя истекает в следующем году. «Этот план, вероятно, не соответствует конституции и политизирует ФРС на несколько месяцев, прежде чем стабильность будет восстановлена в мае следующего года», - заметил в четверг Грег Валлиер, главный стратег AGF Perspectives. «Но ущерб для независимости ФРС будет значительным, если Трамп станет водителем на заднем сиденье монетарной системы и будет вторично оценивать политику ФРС этой осенью». Последние события, связанные с Трампом и Пауэллом, происходят в напряженное для центрального банка время. За последние несколько дней ФРС предприняла два важных шага, направленных на банковскую сферу: отменила «репутационный риск» в качестве критерия для банковских экзаменов, что, похоже, является кивком на жалобу Трампа по поводу политически мотивированной дебанкротизации крупных учреждений, и смягчила правила резервного капитала для системно значимых банков. Последняя мера была предложена заместителем председателя по надзору Мишель Боуман, также назначенной Трампом, но считающейся в лучшем случае внешним кандидатом на пост «теневого председателя». Тем не менее, самая большая претензия Трампа, а именно отказ Федерального комитета по открытым рынкам под руководством Пауэлла снижать процентные ставки, остается камнем преткновения. Президент ФРС Чикаго Остан Гулсби заявил в интервью CNBC в четверг, что политические волны не являются фактором принятия решений, равно как и назначение теневого председателя. «Это никак не повлияет на работу самого FOMC», - сказал Гулсби. "Просто посмотрите на протоколы и стенограммы. Вы можете увидеть, слово в слово, чем обосновываются принимаемые решения, и они не связаны с выборами и не имеют отношения к партийной политике".