CVS Health планирует разделиться на две компании, отделив аптечный бизнес от страхового

В среду компания CVS Health объявила о намерении разделиться на две компании, отделив розничную аптечную сеть от подразделений, занимающихся страхованием и предоставлением льгот на лекарственные препараты. Этот шаг стал частью масштабной реорганизации медицинского конгломерата, который компания создавала на протяжении многих лет посредством поглощений. Разделение происходит на фоне усиливающегося контроля со стороны законодателей и регулирующих органов в отношении вертикально интегрированных медицинских компаний, таких как CVS. Многолетняя консолидация в отрасли вызвала опасения, что компании, контролирующие несколько звеньев цепочки поставок в сфере здравоохранения, могут столкнуться с конфликтом интересов, ограничить конкуренцию и способствовать росту затрат на медицинское обслуживание. CVS сообщила, что разделение подразделений, как ожидается, будет завершено в первой половине 2028 года. Это разделение станет значительным разворотом в стратегии компании, которая ранее заключалась в объединении розничной фармацевтики, медицинского страхования и управления льготами на лекарства под одной крышей. CVS создала этот конгломерат посредством серии поглощений, в том числе приобретения в 2018 году медицинской страховой компании Aetna за примерно 78 млрд долл. В среду в начале торгов акции компании подешевели более чем на 10 %. Аналитик Leerink Partners Майкл Черни объяснил предрыночное падение частично неопределенностью, связанной со сделкой, а также общей волатильностью акций компаний сектора здравоохранения после промежуточных выборов. После разделения компания, занимающаяся решениями в сфере здравоохранения, будет временно называться CVS Health. Генеральный директор CVS Health Дэвид Джойнер возглавит компанию, занимающуюся решениями в сфере здравоохранения, а президент группы Прем Шах станет генеральным директором CVS Pharmacy. «Опираясь на прочные позиции и ориентируясь на долгосрочную перспективу, мы планируем создать две специализированные компании для повышения вовлеченности потребителей, доступности услуг и улучшения координации медицинской помощи», — заявил Джойнер. В последние годы медицинские страховщики сталкиваются с ростом затрат на медицинское обслуживание, поскольку потребители все чаще пользуются медицинскими услугами, что вынуждает компании повышать страховые взносы, сокращать льготы и отказываться от менее прибыльных страховых планов. Аптечная сеть CVS также испытывает давление, в том числе со стороны Amazon, а также из-за перехода к доставке рецептурных лекарств, что привело к сокращению посещаемости магазинов, которая традиционно стимулировала дополнительные розничные покупки. Эти проблемы подчеркивают все более сложную экономическую ситуацию крупных американских сетей аптек. Столкнувшись с аналогичными трудностями, конкурент CVS — компания Walgreens — продала свой аптечный бизнес Boots и в прошлом году, после длительного процесса продажи, была приобретена частной инвестиционной компанией Sycamore Partners. Как сообщало тогда агентство Reuters, CVS также рассматривала различные варианты, в том числе возможное разделение компании в 2024 году, поскольку этот гигант здравоохранения сталкивался с проблемами во всех своих бизнес-направлениях. Аналитики положительно оценили возможное разделение, отметив, что момент выбран удачно, поскольку подразделения CVS «Аптеки» и «Здоровье потребителей» вернулись к росту после многих лет неудовлетворительных результатов. «Улучшение финансовых результатов, вероятно, повлияло на выбор момента для этого шага — лучше действовать, находясь в сильной позиции, чем в слабой», — отметила аналитик Morningstar Джули Уттербэк. Некоторые аналитики отметили, что разделение компаний также может помочь справиться с пристальным вниманием регулирующих органов к вертикально интегрированной модели CVS. Кроме того, компания опубликовала результаты за третий квартал. Её прибыль на акцию в размере 2,09 долл. превысила средний прогноз аналитиков в 1,65 долл., согласно данным, собранным LSEG. Компания также повысила свой годовой прогноз скорректированной прибыли как минимум до 8,20 долл., но заявила, что сохраняет осторожный прогноз на оставшуюся часть года в свете продолжающейся тенденции к росту медицинских расходов и потенциальных макроэкономических рисков. По завершении разделения акционеры CVS Health будут владеть акциями обеих компаний.