Инвесторы радуются новому закону о криптовалютах, а критики предупреждают о возможности кризиса

После некоторых политических разборок три криптовалютных законопроекта, за которые ратовал президент Дональд Трамп, получили на этой неделе ключевую поддержку на Капитолийском холме, и один из них был подписан в пятницу днем. Охваченные энтузиазмом в связи с предстоящим принятием законопроектов, инвесторы подняли три основные криптовалюты - биткоин, эфир и риппл - до исторических максимумов. Биткоин стал самым успешным основным активом в мире в этом году, поднявшись почти на 30 %, опередив золото и технологичный фондовый индекс Nasdaq Composite. Влияние законопроектов не является немедленным, но они будут способствовать превращению криптовалют из нишевой, периферийной области экономики в мейнстрим - к лучшему или гораздо, гораздо хуже - в зависимости от того, кого вы спросите. Акт GENIUS Законопроект, подписанный в пятницу, и тот, который может привести к самым значительным изменениям, - это Акт GENIUS. Он открывает частным фирмам путь к выпуску так называемых стабильных монет, которые представляют собой частные цифровые деньги - подумайте о «Джеффрибаксах» от Toys R'US в XXI веке. (Слово «стабильный» в stablecoin связано с идеей, что стоимость токенов всегда будет эквивалентна 1 песо). Хотя некоторые компании уже выпускают стабильные монеты, они действуют в серой правовой зоне. Закон GENIUS Act устанавливает особые требования к компаниям, выпускающим стабильные монеты, например, соблюдение законов о борьбе с отмыванием денег, мониторинг и отчетность о подозрительной деятельности. По мнению многих защитников прав потребителей, эти требования явно недостаточны. «Причина, по которой вы никогда не порекомендуете бабушке использовать стейблкоины, заключается в том, что ей придется отдать доллар, который защищен федеральным правительством и страхованием вкладов, и который имеет массу защитных мер для потребителей, и который выплачивает проценты на ее банковский счет, в обмен на стейблкоин, не имеющий ничего из перечисленного», - говорит Кори Фрейер, директор по защите инвесторов Федерации потребителей Америки. Большинство организаций, рассматривающих возможность использования стабильных монет на фоне принятия закона GENIUS Act, говорят, что сначала они будут использовать их в основном для «внутренних» целей, например, для снижения комиссий, выплачиваемых торговцами компаниям, обслуживающим кредитные карты, или для упрощения конвертации валют при трансграничных платежах. В этом заинтересованы и крупные финансовые учреждения. Газета Wall Street Journal сообщила, что несколько крупных американских банков вместе с платежной платформой Zelle ведут переговоры о выпуске совместного стейблкоина. Хотя Zelle бесплатна для пользователей, стоимость ее работы проявляется в виде других комиссий, взимаемых банками. Мало кто спорит о том, что стабильные монеты могут удешевить и сделать более эффективными внутренние операции. Стаблкоины, созданные специально для компаний, могут также позволить делать специальные предложения или скидки на их продукцию при оплате с помощью токена компании. Споры вокруг них состоят из трех частей. Первый - это интерес Трампа и его семьи к стабильным монетам, а именно к выпущенному в марте криптовалюте World Liberty Financial. Компания World Liberty, запущенная в 2024 году, является мажоритарным владельцем Trump Organization, хотя ни один из членов семьи не является ее директором, а президент ранее заявлял, что не участвует в активном управлении компанией. Стаблкоину World Liberty еще только предстоит завоевать популярность, однако он уже был выбран для поддержки инвестиций Абу-Даби в криптовалютную компанию Binance в размере 2 миллиардов долл. Сооснователем World Liberty является Зак Виткофф, сын посланника Трампа на Ближнем Востоке Стива Виткоффа. По подсчетам Reuters, семья Трампа заработала на World Liberty около 500 миллионов долл. с момента запуска платформы. Помимо потенциального конфликта интересов Трампа, закон GENIUS открывает перспективу распространения частных стабильных монет, что может заставить потребителей использовать разные валюты в каждом месте, где они делают покупки, вместо обычного доллара. Потенциальную головную боль можно решить с помощью централизованного приложения, но это, скорее всего, будет означать, что потребителям придется создавать собственные криптокошельки - громоздкая задача, которая также повышает вероятность взлома. Второй, более серьезный риск связан с тем, что эмитенты стейблкоинов по сути становятся собственными банками. По словам Фрейера, закон GENIUS Act, по сути, позволяет эмитентам стейблкоинов обходить большинство обычных банковских защит и самостоятельно осуществлять контроль над ситуацией, что, по его словам, никогда не приводило к хорошим результатам. В интервью NBC News Фрейер заявил, что криптоиндустрия стремительно формирует все более централизованные структуры, наталкиваясь на те же риски, которые привели к финансовым крахам 1929 и 2008 годов. «Причина существования банковского страхования и защиты прав потребителей кроется в Великой депрессии и Великой рецессии», - сказал он. «Если мы вернемся к системе с кучей нерегулируемых банков, которым будет разрешено выпускать стабильные монеты, мы получим еще один финансовый кризис». Издание Consumer Reports также выступило против законопроекта, заявив, что он не защищает потребителей и экономику от рисков, связанных со стабильными монетами. «По мере того как стабильные монеты становятся все более тесно связанными с основной банковской системой, потребители и предприятия могут подвергаться более высокому уровню риска, что может привести к неплатежеспособности и федеральным спасательным службам», - заявила в своем заявлении Делисия Хэнд, старший директор по цифровым рынкам в Consumer Reports. В своем заявлении глава торговой группы Blockchain Association похвалил закон GENIUS за то, что он предлагает «индивидуальные» правила для стейблкоинов. «Это знаменует собой реальный импульс к ясности в регулировании, которая защищает потребителей, поддерживает инновации и укрепляет силу доллара США в цифровой экономике», - сказала генеральный директор Саммер Мерсингер. Закон CLARITY Два других рассматриваемых законопроекта носят более законодательный характер, хотя один из них имеет серьезные последствия для личного бизнеса президента. Закон CLARITY, который сейчас рассматривается Сенатом после одобрения Палатой представителей на этой неделе, призван разделить токены на категории, которые более четко определяют, должны ли они регулироваться Комиссией по ценным бумагам и биржам или Комиссией по торговле товарными фьючерсами - большинство попадает в последнюю категорию. Это расстроило некоторых демократов и защитников прав потребителей, которые утверждают, что данный закон может превратиться в «подачку» для все более ориентированных на криптовалюты бизнес-интересов Трампа, позволяя им обходить большинство стандартных правил регулирования ценных бумаг в пользу менее строгих правил регулирования сырьевых товаров. Кроме того, это избавляет World Liberty от необходимости подвергать проверке со стороны регулирующих органов другой свой цифровой токен, известный как WLFI. По словам экспертов, токены World Liberty еще не были признаны ценными бумагами Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) - и больше не будут признаны, если законопроект станет законом. В случае принятия этого законопроекта компания World Liberty Financial, связанная с Трампом, будет в значительной степени освобождена от регулятивного надзора«, - говорится в заявлении организации »Американцы за финансовую реформу". «Мемекоины, такие как монета TRUMP в долл., которая принесла Trump Organization сотни миллионов долларов в виде комиссионных за продажу, хотя большинство инвесторов потеряли деньги на этой монете, также будут навсегда освобождены от надзора». Тем не менее законопроект получил двухпартийную поддержку. «Отсутствие четких указаний относительно того, какой тип криптоактивов регулируется тем или иным ведомством, слишком долго сдерживало развитие, инвестиции и ответственное предпринимательство», - говорится в заявлении Юваля Руза, генерального директора и соучредителя компании Digital Asset, специализирующейся на блокчейне. Эти двухпартийные усилия знаменуют собой поворотный момент, признавая особый характер цифровых активов и создавая структуру, которая поддерживает соблюдение требований, прозрачность, где это необходимо, и целостность рынка". Закон о государстве наблюдения Anti-CBDC Закон о государстве наблюдения Anti-CBDC, который также прошел Палату представителей на этой неделе и теперь находится на рассмотрении Сената, в значительной степени является результатом предупреждений GOP о введении цифрового токена, контролируемого Федеральной резервной системой, и о проблемах конфиденциальности, которые это может вызвать. Законопроект запрещает выпуск таких токенов или их использование для монетарной политики. Однако представители ФРС заявили, что центральный банк никогда не был близок к созданию такой валюты. Другие страны, десятки других стран, а также Европейский союз, продвинулись вперед в выпуске таких токенов, отмечая, что они позволяют ускорить транзакции и сделать онлайн-финансовые инструменты более доступными. Тем не менее, банковская индустрия также выступила против создания CBDC и выразила поддержку закону. В своем заявлении Американская ассоциация банкиров заявила, что «твердо убеждена в ненужности цифровой валюты центрального банка (CBDC) в Соединенных Штатах и в том, что она будет представлять неприемлемые риски и издержки для финансовой системы». «Выпуск CBDC в корне изменит отношения между гражданами и Федеральной резервной системой, подорвет важную роль банков в предоставлении кредитов, усугубит экономические кризисы и кризисы ликвидности, а также будет препятствовать проведению разумной денежно-кредитной политики», - говорится в заявлении.