Неделя диких колебаний тарифов оставляет в напряжении потребителей и Уолл-стрит

Тарифы то вводились, то отменялись. По крайней мере, временно, и только некоторые из них - но не для Китая, который ввел более жесткие пошлины и незамедлительно нанес ответный удар. Уолл-стрит сначала пошатнулась, а затем восстановилась, достигнув самого высокого недельного роста за более чем год. За последнюю неделю произошла череда изменений в торговой политике США, которые, по мнению экономистов, инвесторов и простых потребителей, могут привести к росту инфляции или даже вызвать рецессию. «Экономика переживает серьезные потрясения», - заявил генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон в пятницу, когда банк отчитался о высоких доходах, но при этом предупредил, что впереди его ждут подводные камни. И JPMorgan, который считает, что вероятность рецессии в этом году 50 на 50, и Morgan Stanley увидели рост доходов от торговли акциями, поскольку инвесторы поспешили скорректировать свои запасы в условиях растущей неопределенности. Основные фондовые индексы США завершили пятницу на высоком уровне после волатильной недели, в течение которой происходили массовые падения и повышения. Отскок в одиннадцатый час произошел после того, как пресс-секретарь Белого дома Каролин Ливитт сообщила, что президент Дональд Трамп «оптимистично» настроен на заключение торговой сделки с Китаем. Промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 4,9 % за неделю, а технологический индекс Nasdaq Composite - на 7,3 %. Индекс S Несмотря на то, что большая часть этих новых налогов на импорт была снижена на несколько месяцев, наблюдатели за рынком и руководители финансовых компаний говорят, что серьезные препятствия для экономики остаются. «Своевременное решение проблемы, выгодное для США, было бы полезно для бизнеса, потребителей и рынков», - заявили инвесторы Wells Fargo в пятницу о напряженности в мировой торговле. В то же время «мы ожидаем сохранения волатильности и неопределенности и готовы к более медленной экономической ситуации в 2025 году», - заявили в банке. Ларри Финк, генеральный директор крупнейшего в мире управляющего активами BlackRock, заявил в пятницу в интервью CNBC, что, по его мнению, экономика США «очень близка к рецессии, если не находится в ней сейчас». (Официальное заключение по этому вопросу может быть сделано только группой экспертов Национального бюро экономических исследований, обычно спустя несколько месяцев). Настроения потребителей, тем временем, упали на 11% с прошлого месяца, согласно данным Мичиганского университета, опубликованным в пятницу, и этот показатель снижается уже четвертый месяц подряд. «Потребители отмечают многочисленные тревожные признаки, повышающие риск рецессии: ожидания в отношении условий ведения бизнеса, личных финансов, доходов, инфляции и рынка труда продолжили ухудшаться в этом месяце», - пишут исследователи. Опрос проводился до того, как Трамп передумал вводить тарифы, о которых он объявил всего за неделю до этого и которые распространялись почти на 90 стран. По его словам, он пришел к такому решению, потому что более 75 из них не приняли ответных мер и вышли на переговоры. После того как Трамп объявил, что повышает тарифы против страны до 145%, Пекин в пятницу ввел ответные 125%-ные пошлины на американские товары. Инвесторы говорят, что не уверены в том, как именно будет развиваться ситуация в мировой торговле. Morgan Stanley в своей записке в пятницу отметил, что 90-дневная отсрочка Трампа «лишь продлевает неопределенность в политике» и оставляет эффективные тарифы на столетних максимумах. «Хотя любая отсрочка тарифов выгодна с экономической точки зрения, это не то же самое, что их отмена», - написали они. «История свидетельствует о том, что повышенная и длительная неопределенность, утяжеляющая деловую уверенность, может пагубно сказаться на расходах и найме». Инфляция в марте снизилась больше, чем ожидалось, до 2,4% в годовом исчислении, согласно опубликованным в четверг данным правительства, а оптовые цены в прошлом месяце также неожиданно снизились. Однако аналитики поспешили отмахнуться от обнадеживающих данных. «Это было приятно, но не стоит к этому привыкать», - заявил в четверг Грег Макбрайд, главный финансовый аналитик Bankrate, ссылаясь на широко распространенные признаки беспокойства в потребительской экономике. Эксперты уже предупреждают, что обычные покупки - от одежды и автозапчастей до основных продуктов питания, таких как кофе, орехи и морепродукты, - могут подорожать в ближайшие месяцы из-за тарифов. Рост цен ожидается и на товары, которые активно производятся в Китае, включая игрушки, игровые приставки и электронику. Аналитики Barclays заявили в четверг, что данные о розничной торговле и импорте свидетельствуют о том, что многие потребители «в какой-то степени опередили эти тарифы, сделав крупные покупки в феврале и марте», стремясь приобрести гаджеты китайского производства и другие товары, произведенные за рубежом, до повышения цен. По данным Placer.ai, посещаемость складских клубов подскочила почти на 10 % в последнюю неделю марта, за несколько дней до введения Трампом тарифов 2 апреля, что, по мнению компании, может свидетельствовать о гонке за запасами. Исследователи Barclays заявили, что ожидают ослабления ценового давления в течение года, «поскольку компании будут меньше торговать с Китаем и закупать товары в других странах мира, где, по нашим прогнозам, средний тариф останется на уровне 10 %». Однако банк все еще прогнозирует, что инфляция к концу этого года вырастет до 4,1%. «Экономический тарифный армагеддон, развязанный Трампом на прошлой неделе, стал темной черной тучей над акциями с момента начала этого фиаско», - написали аналитики Wedbush Securities в примечании для клиентов в пятницу. По их словам, до сих пор последствия в основном ощущались на Уолл-стрит, но «скоро все изменится».