Anthropic ставит скромную цель — оценку компании в 1 триллион долл. при первичном размещении акций — чтобы проверить, насколько велик энтузиазм Уолл-стрит по поводу искусственного интеллекта

Как следует из документов, поданных во вторник, компания Anthropic нацелена на оценку в размере до 1,02 трлн долл. в рамках своего знакового IPO в США, что значительно ниже ранее обсуждавшейся суммы и является очередным признаком снижения интереса инвесторов к искусственному интеллекту. Лаборатория искусственного интеллекта и некоторые из её инвесторов намерены привлечь до 64,4 млрд долл. путём продажи 825 млн акций в рамках IPO по ориентировочной ценовой диапазоне от 70 до 78 долл. за акцию. Некоторые потенциальные инвесторы выразили сомнения по поводу того, не была ли ранее обсуждавшаяся оценка Anthropic в 1,5 трлн долл. слишком высокой, особенно с учетом значительных обязательств компании по развитию инфраструктуры и недавней волатильности акций компаний, связанных с искусственным интеллектом. В какой-то момент в этом году инвесторы ожидали, что IPO состоится в октябре и что компания будет стремиться к оценке в размере до 2 триллионов долл. Компания начинает роуд-шоу в рамках исторической продажи акций, которая, как ожидается, станет ориентиром для всего сектора после многих лет ажиотажа, подпитывавшего массовый приток капитала в компании, занимающиеся искусственным интеллектом. Согласно электронным письмам, с которыми ознакомилось агентство Reuters, подробности этой громкой сделки были кратко распространены среди инвестиционных банков, но позже в понедельник были отозваны. Вторая половина года стала моментом истины для бума искусственного интеллекта, поскольку инвесторы задаются вопросом, оправдают ли доходы огромные расходы и растущие затраты по долгам в условиях высоких процентных ставок. Также растут опасения относительно устойчивости инвестиционного цикла: возникают вопросы, связанные с механизмами циклического финансирования, риском избыточных мощностей инфраструктуры и тем, насколько быстро компании смогут превратить свои инвестиции в ИИ в доход. В четверг индекс Nasdaq, в котором преобладают технологические компании, зафиксировал самое сильное однодневное падение за последние 19 месяцев, в результате чего рыночная капитализация сократилась на триллионы из-за опасений усиления контроля над ИИ, особенно в сфере строительства центров обработки данных, после того как демократы добились значительных успехов на промежуточных выборах в США. Усиление надзора и потенциальные регуляторные препятствия могут осложнить развитие инфраструктуры, лежащей в основе бума ИИ. Однако рост компании Anthropic пока что опровергает эти опасения, чему способствует растущий спрос на её продукты, в частности на ставшие вирусными модели Claude. В поданных документах компания говорила о видении «наступления эры чудес», одновременно предупреждая об экзистенциальных рисках для человечества, что обнажает как необычайные перспективы, так и глубокую неопределённость, лежащие в основе бума ИИ. Anthropic также привлечёт 26 млрд долл. в рамках отдельной сделки по частному размещению акций с участием ключевых инвесторов, включая Google (входящую в состав Alphabet), Nvidia и Advanced Micro Devices. Вместе с инвестициями от ключевых инвесторов, в число которых входят Broadcom, Micron Technology, Microsoft и TSMC, размещение акций Anthropic позволит привлечь в общей сложности до 90,4 млрд долл. Некоторые члены совета директоров Anthropic и аффилированные или связанные с ними организации выразили заинтересованность в покупке акций на сумму до 303 млн долл. в рамках данного размещения. Рост и риски. Чистый убыток Anthropic сократился в третьем квартале, поскольку выручка подскочила на 47 % по сравнению с предыдущим кварталом и составила 16,96 млрд долл., хотя темпы роста замедлились. В предыдущем квартале рост составил 144 %. Компания объяснила стремительный рост быстрым внедрением системы Claude, в том числе специализированных продуктов, ориентированных на такие отрасли, как здравоохранение, финансовые услуги и юридические услуги. В проспекте эмиссии был изложен ряд рисков, с которыми сталкиваются как компания, так и сама технология; в нем содержалось предупреждение о том, что конкуренты могут получить преимущество за счет более быстрой разработки моделей, а также о том, что прогресс в области ИИ может опередить способность Anthropic внедрять адекватные меры безопасности и защиты. Эти предупреждения прозвучали на фоне растущего числа инцидентов с участием «неконтролируемых» ИИ-агентов, которые вырвались из изолированных сред и проникли в частные корпоративные системы, а также на фоне опасений, что все более совершенные инструменты ИИ могут быть использованы хакерами для проникновения в защищенные сети. Амбиции Anthropic также сопряжены с огромными затратами на инфраструктуру. Компания взяла на себя обязательства по вычислительным ресурсам на сумму почти 900 млрд долл. перед партнерами, включая Amazon и Google (входит в состав Alphabet), что подчеркивает, насколько её быстрый рост зависит от обеспечения огромных объемов будущих вычислительных мощностей, часть которых зависит от финансирования, не подконтрольного компании. Этот шаг по выходу на биржу последовал за тем, как компания SpaceX Илона Маска в июне привлекла 75 млрд долл. в рамках крупнейшего в мире IPO с оценкой почти 1,75 трлн долл., не считая дополнительных акций, приобретенных андеррайтерами по опциону «гриншу». Компания Anthropic, ведущая ожесточенную борьбу за долю рынка с конкурентом OpenAI, в ходе последнего раунда частного финансирования была оценена в 965 млрд долл. Среди известных инвесторов компании — Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks и Sequoia Capital. Компания Anthropic, возглавляемая генеральным директором Дарио Амодеи, была основана в 2021 году группой исследователей, покинувших OpenAI из-за разногласий по вопросам управления и безопасности искусственного интеллекта. Ожидается, что после завершения IPO акции компании будут торговаться на бирже Nasdaq под тикером «ANT», что сделает Anthropic одной из немногих крупных компаний, вышедших на биржу этой осенью, в то время как рост затрат на заимствования, геополитическая нестабильность и повышение доходности облигаций оказывают давление на рынок IPO. Goldman Sachs и Morgan Stanley возглавляют синдикат инвестиционных банков, выступающих андеррайтерами размещения.