Почему Федеральная резервная система пока сохраняет процентные ставки на высоком уровне

Федеральная резервная система США оставила ключевую процентную ставку без изменений на четвертом заседании подряд. Итог для потребителей: Стоимость заимствования денег - будь то кредитные карты, автокредиты или ипотечные кредиты - в ближайшее время существенно не изменится. Федеральная резервная система устанавливает базовую процентную ставку для всех остальных ставок по кредитам в экономике США. Эта ставка известна как ставка по федеральным фондам. В настоящее время целевая ставка по федеральным фондам находится в диапазоне от 4,25 до 4,5 %. Конечно, ФРС не контролирует напрямую процентные ставки по потребительским кредитам, но ставка по федеральным фондам служит своего рода базовым показателем для того, как банки устанавливают свои собственные процентные ставки для клиентов, желающих получить кредит или ссуду. Именно поэтому средняя годовая процентная ставка (APR) по кредитным картам остается на уровне около 25 % до тех пор, пока ФРС удерживает свою ключевую ставку на текущем уровне - около шести месяцев. Почему же ФРС так долго удерживает процентные ставки на этом уровне? Конгресс поручил центральному банку сдерживать как безработицу, так и темпы роста цен, или инфляцию. Для этого он использует ставку по федеральным фондам, чтобы контролировать спрос на товары и услуги в экономике, значительная часть которых зависит от заимствований. Когда ФРС опасается, что предприятия слишком агрессивно повышают цены в ответ на высокий спрос, она повышает стоимость заимствований, чтобы охладить этот спрос. Именно это произошло, когда в 2023 году ФРС подняла процентные ставки до самого высокого уровня за более чем десятилетие в ответ на резкий рост цен, когда экономика ожила после пандемии. С тех пор инфляция существенно снизилась. Настолько, что президент Дональд Трамп начал донимать ФРС просьбами о снижении ставки по федеральным фондам. Тем не менее, предпочтительный показатель инфляции ФРС остается выше целевого уровня в 2% и, по словам ее политиков, рискует подняться выше из-за тарифов Трампа. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил в среду, что он ожидает, что стоимость большинства тарифов в конечном итоге будет переложена на потребителей в виде более высоких цен. Однако сохранение ставок на высоком уровне сопряжено с определенными рисками. Снижение общего спроса в экономике делает компании менее склонными к найму работников. Уже есть признаки того, что рынок труда ослабевает, хотя на данный момент продолжаются споры о том, насколько сильно. «Если вы без работы, найти ее сложно, но на данный момент увольняют очень мало людей», - сказал Пауэлл в среду. «Так что это равновесие, за которым мы следим очень и очень внимательно». Но в целом, по его словам, «это довольно хороший рынок труда». Пока что, по мнению аналитиков, ФРС остается в режиме ожидания. По официальным оценкам, ФРС может снизить процентную ставку еще два раза до конца этого года. Пауэлл сказал, что ожидает узнать больше о влиянии тарифов этим летом. Но он также сказал, что среди политиков ФРС нет особой «убежденности» в том, куда могут пойти дела. «США не оправдали всевозможных прогнозов по поводу своего ослабления», - сказал Пауэлл в среду, говоря об экономике, добавив, что «в конце концов это произойдет - но сейчас мы не видим признаков этого».