Покупайте сейчас, запасайтесь или откладывайте: Что покупают или откладывают потребители перед лицом тарифов

В автосалонах по всей стране покупатели спешат приобрести новые автомобили в преддверии повышения цен, связанного с тарифами. Некоторые покупатели также досрочно заменяют iPhone. Однако, когда речь заходит о других товарах, ритейлеры не наблюдают повсеместного накопления запасов или огромной волны ранних покупок из-за тарифов - по крайней мере, пока. Вместо этого американские покупатели, похоже, не решаются тратить деньги и склонны скорее откладывать покупки, чем ускорять их, согласно опросам потребителей, проводимым исследователями рынка, и ранним данным Федеральной резервной системы. Потребительские расходы, за исключением автомобилей, снизились в целом по стране, согласно последнему отчету Федеральной резервной системы об экономических условиях «Бежевая книга», опубликованному в среду. В пяти округах ФРС был отмечен небольшой рост экономической активности, в четырех округах - небольшое или умеренное снижение, а в трех округах - относительно неизменные тенденции с момента выхода предыдущего отчета центрального банка в начале марта. В большинстве районов наблюдались умеренные или высокие продажи автомобилей и некоторых товаров длительного пользования, что в отчете объясняется «поспешными покупками в преддверии повышения цен, связанного с тарифами». В то же время снизились объемы поездок на отдых и в командировки, а в отчете отмечается, что «неопределенность в отношении международной торговой политики была характерна для всех округов». Помимо некоторых дорогостоящих покупок, которые будут стоить гораздо дороже даже при 10-процентном тарифе на импорт, первые данные свидетельствуют о том, что пошлины усилили желание потребителей внимательно следить за своими кошельками, ожидая, как будет развиваться торговая политика Трампа. Компании от Chipotle до PepsiCo и American Airlines заявили на этой неделе, что они наблюдают замедление темпов роста расходов. По словам Стива Зурека, вице-президента по аналитике NielsenIQ, американские покупатели приняли «менталитет экономии» своих наличных денег, поскольку они следят за быстро меняющимися заголовками и видят дикие колебания на фондовом рынке, а также на своих сберегательных и пенсионных счетах. «Сейчас так много неопределенности, что покупатели просто не знают, что делать», - сказал он. «Им некуда спрятаться - все, что они могут сделать, это контролировать экономику своих домохозяйств». Некоторые результаты опросов подтверждают теорию о том, что покупатели скорее откладывают покупки, чем ускоряют их: около 35 % американских потребителей заявили, что планируют отложить крупную покупку, например, дома, автомобиля, бытовой техники или мебели, из-за тарифов, согласно опросу NielsenIQ. По сравнению с 7 % опрошенных, которые заявили, что собираются совершить крупную покупку сейчас, чтобы избежать возможности повышения цены позже. Исследователь рынка провел опрос в конце марта, за несколько дней до того, как Трамп объявил о введении жестких тарифов в отношении десятков стран, почти все из которых он позже отменил на 90 дней. По данным Национальной ассоциации риелторов, продажи жилья в марте упали до самого низкого уровня с 2009 года, что еще раз свидетельствует об осторожности потребителей, а также о повышении ставок по ипотечным кредитам. Розничные сети, авиакомпании, автопроизводители и другие компании будут внимательно следить за поведением потребителей, пытаясь спрогнозировать спрос и закупить товарные запасы. Некоторые из этих компаний ускорили свои заказы на более долговечные и дорогие товары длительного пользования, такие как оборудование, чтобы опередить рост цен, связанный с тарифами. Вот что мы знаем на данный момент о ранней реакции потребителей на тарифы. Покупки на ранних этапах Среди покупок, вызванных страхом перед тарифами, выделяется одна категория: автомобили. Автомобильный сектор превзошел остальные розничные рынки в марте, так как продажи без учета автомобилей и запчастей выросли на 0,5%, в то время как продажи в автомобильном секторе подскочили на 5,3%, сообщило Министерство торговли на прошлой неделе. Хотя Трамп смягчил дополнительные тарифы для многих стран, экспортирующих товары в США, он сохранил 25-процентный сбор на все импортные автомобили. Потребители спешат в автосалоны, чтобы попытаться сэкономить тысячи долларов на новом автомобиле. По оценкам Cox Automotive, 25-процентный тариф на импортные автомобили из США сборки увеличит среднюю стоимость импортируемых автомобилей на 6 000 долл., а стоимость автомобилей, собранных в США, вырастет на 3 600 долл. из-за предстоящих 25-процентных тарифов на автомобильные детали. Это в дополнение к повышению на 300-500 долл. в результате ранее объявленных тарифов на сталь и алюминий. Руководители автомобильных компаний и дилеры сообщили о значительном росте посещаемости салонов и продаж после того, как Трамп подтвердил тарифы в конце прошлого месяца и в апреле. «Опасения по поводу возможного роста цен на автомобили из-за тарифов привели к резкому росту продаж в марте, и апрель начался с такой же активностью», - сказал Чарли Чесброу, старший экономист Cox Automotive. По данным Cox, продажи новых автомобилей на 22% превысили сезонно скорректированные темпы прошлого года и выросли более чем на 8% к началу апреля в натуральном выражении. «Это было оживленно. Все покупают сейчас, потому что боятся, что цены вырастут», - сказал Крейг ДеСерф, исполнительный менеджер Gulf Coast Chevrolet Buick GMC в Техасе. «Это было что-то вроде покупательского ажиотажа, почти повторение Ковида». Майкл Беттенхаузен, дилер из Иллинойса и председатель совета дилеров Stellantis, сказал, что «нет сомнений» в том, что продажи сильно упали из-за тарифов. «Потребовалось немного дополнительных усилий... чтобы заставить потребителя понять, что тарифы еще не повлияли на нас», - сказал он. Очевидно, что если вы находитесь на рынке и хотите совершить покупку в ближайшие 30-60 дней, то, скорее всего, вы захотите сделать это раньше, чем позже». Рост продаж - это хорошо для автомобильной промышленности, поскольку многие аналитики ожидали, что в этом году они будут примерно на одном уровне. Но есть опасения, что продажи могут остановиться, как только автопроизводители и дилеры распродадут свои запасы, освобожденные от тарифов. «В последние недели уровень запасов значительно снизился, что, вероятно, привело к росту цен на автомобили, поэтому конец апреля может оказаться не таким сильным», - сказал Чесброу. «С ростом экономических опасений и снижением доверия потребителей перспективы новых продаж автомобилей становятся все более тревожными». Автомобили возглавили список покупок, которые, по словам американских потребителей, они совершили раньше, чем могли бы, из-за тарифов, согласно опросу, проведенному компанией GlobalData среди 5800 взрослых по всей стране в конце марта и начале апреля. Почти 12 % заявили, что тарифы ускорили их покупку автомобиля, за ними следуют почти 10 % людей, сообщивших о покупке мебели раньше, чем планировалось, и почти 9 % - о покупке крупной электроники. Однако, когда речь заходит о более широком спектре товаров, таких как бумажные полотенца, одежда и многое другое, не наблюдается значительного ажиотажа. Главный финансовый директор Walmart Джон Дэвид Рейни заявил журналистам в начале месяца на дне инвестора в Далласе, что крупнейшая в стране розничная компания не наблюдала у своих покупателей «покупок, похожих на пандемию». По его словам, компания видела, как покупатели делали массовые заказы в некоторых магазинах перед забастовкой в порту прошлой осенью, но сейчас такого не наблюдается. Однако он сообщил инвесторам, что динамика продаж в магазинах большой торговли стала менее предсказуемой от недели к неделе и даже от дня к дню. «Это просто большая волатильность, чем та, которую мы обычно наблюдаем в нашем бизнесе», - сказал он, добавив, что нестабильность потребительских расходов сохранилась и в апреле. Он объяснил это целым рядом факторов, включая ослабление потребительских настроений в феврале, плохую погоду в марте и задержку с возвратом налогов. Крис Николас, генеральный директор принадлежащего Walmart Sam's Club, сказал в интервью CNBC в начале этого месяца, что складской клуб не заметил «никаких существенных изменений», когда дело доходит до ранних покупок таких товаров, как бытовая техника и бытовая электроника. Более поздняя Пасха, чем год назад, также повлияла на результаты продаж. Согласно данным JPMorgan, общий объем расходов вырос до 3,8% в апреле по 15 апреля по сравнению с 2,7% в марте. В записке банка это объясняется «эффектом Пасхи», поскольку год назад праздник приходился на 31 марта. Из-за этого скачки продаж в преддверии Пасхи, которая в этом году отмечается 20 апреля, выглядят более значительными, поскольку потребители обычно делают больше покупок в преддверии праздника. Рейни из Walmart заявил на дне инвестора, что дискаунтер ожидал, что апрель будет самым сильным месяцем квартала из-за времени празднования Пасхи. Но даже в этом случае тарифы могли способствовать некоторым ранним покупкам в апреле. Наряду со сдвигом сроков Пасхи, в записке JPMorgan отмечается «возможный „всплеск“ покупок в преддверии тарифов». По данным компании Placer.ai, которая отслеживает посещаемость магазинов, в первые две полные недели апреля число посещений магазинов увеличилось в годовом исчислении в супермаркетах, продуктовых магазинах и магазинах одежды. В то же время в магазинах товаров для дома и мебели количество посещений сократилось в годовом исчислении, сообщает компания. Откладывание покупок и поиск предложений Независимо от того, покупают ли потребители товары повседневного спроса, например стиральный порошок, или бронируют авиабилеты, тарифы заставляют их неохотно тратить деньги и чаще искать выгодные предложения, говорят руководители компаний. Procter Перевозчики прибегают к продаже тарифов, чтобы заполнить места на внутренних рейсах и сократить расписание, чтобы избавиться от избыточных мощностей, хотя некоторые предупреждают, что в этом квартале доходы могут упасть по сравнению с прошлым годом. Согласно последним федеральным данным, цены на авиабилеты в марте упали на 5,3% после снижения на 4% в феврале. Руководители авиакомпаний в 2025 году с оптимизмом смотрели на успешный год, но некоторые из них недавно заявили, что в феврале спрос начал ослабевать в сегментах государственных, корпоративных и туристических поездок эконом-класса. Руководители говорят, что экономическая неопределенность удерживает некоторых клиентов на обочине. Некоторые руководители отрасли заметили ослабление спроса на деловые поездки в последние месяцы на фоне торговой войны, нестабильности рынков и массовых увольнений в правительстве. Генеральный директор Delta Air Lines Эд Бастиан заявил 9 апреля, что в дополнение к ослаблению бронирования билетов на отдых внутри страны, спрос на корпоративные поездки, который в начале года вырос на 10 % по сравнению с 2024 годом, снизился. В то же время, по словам руководителей авиакомпаний, спрос на высококлассные путешествия от первого класса до премиум-эконома, а также спрос на выездные международные рейсы оказался более устойчивым. В начале месяца Delta сообщила, что в первом квартале ее доходы от внутренних рейсов упали на 3% по сравнению с годом ранее, в то время как продажи трансатлантических рейсов выросли на 8%. Однако международные рейсы составляют меньшую долю в общем объеме продаж билетов перевозчика, чем внутренние. В четверг American Airlines присоединилась к Alaska Airlines, Southwest Airlines и Delta, отозвав свой финансовый прогноз на 2025 год. Авиакомпания United Airlines пошла на необычный шаг и предложила два прогноза: один - если ситуация будет стабильной, другой - если экономика сократится. Но в любом случае компания рассчитывает заработать в этом году. Заместитель председателя совета директоров и главный стратег American Airlines Стив Джонсон (Steve Johnson) заявил в четверг во время телефонного разговора о прибылях и убытках, что перевозчик зафиксировал «значительную слабость в той части нашего бизнеса, которая очень чувствительна к экономическим условиям... для тех, кто путешествует по собственному усмотрению». «В таких обстоятельствах вы видите более низкие цены», - сказал он. «Это будет продолжаться до тех пор, пока мы не поймем... в каком направлении движется экономика». В среду Alaska Airlines предупредила, что ослабление спроса отразится на доходах за второй квартал. Финансовый директор Шейн Тэккетт сказал CNBC, что спрос не упал, но перевозчик снизил некоторые тарифы, чтобы заполнить места. «Тарифы не такие высокие, как в четвертом квартале прошлого года и в январе и первой половине февраля», - сказал он в интервью в среду. «Спрос все еще довольно высок для отрасли, но он просто не достиг того пика, который, как мы все ожидали, может сохраниться после прошлого года». Ритейлеры начнут сезон заработков и представят свои последние цифры в середине мая. Зурек из NielsenIQ ожидает, что в ближайшие месяцы американские потребители будут меньше тратить и больше экономить из-за неуверенности в экономических перспективах и ценах. ФРС Луиса. «Когда покупатель или потребитель не уверен в том, какие финансовые удары он будет совершать в будущем, он будет стараться запастись наличными», - сказал он. Жительница Далласа Тиффани Армстронг - тому пример. По словам адвоката, она откладывает запланированную переделку кухни до тех пор, пока не получит более четкое представление о том, сколько будут стоить новые кухонные приборы и строительные материалы. «Неопределенность с ценами и фондовым рынком - не самое подходящее время», - говорит она. Тем не менее она сделала одно исключение, забежав в ближайший магазин AT