Золото никогда не было столь ценным — но покупатели, будьте осторожны

На этой неделе цена на золото впервые превысила отметку в 4000 долл. за унцию. В этом году цены на драгоценный металл неуклонно растут, поскольку инвесторы ищут «безопасные» инвестиции для защиты от неопределенности в торговле и опасений по поводу замедления экономического роста. К беспокойству также способствуют ослабление рынка труда в США, рост инфляции и теперь уже вторая неделя правительственного кризиса. Правительства во всем мире также сталкиваются с растущим давлением на бюджет. А нападки президента Дональда Трампа на Федеральную резервную систему пошатнули уверенность некоторых инвесторов в безопасности казначейских облигаций США. «4000 долл. — это исторический прорыв для золота», — написали в четверг аналитики ING. «Золото давно отражает глобальный экономический и политический стресс, и его цена обычно растет в периоды повышенной неопределенности». Они отметили, что во время глобального финансового кризиса 2007-08 годов цена на золото превысила 1000 долл., а во время пандемии она поднялась до 2000 долл. В начале этого года, когда Трамп представил свой агрессивный план по введению глобальных тарифов, оно превысило 3000 долл. И оно продолжает расти. С этого времени в прошлом году золото подорожало почти на 50%, даже несмотря на то, что акции, которые несут больший риск, достигли рекордных показателей. Индивидуальные инвесторы стали одной из главных причин этого. Один из самых популярных инструментов инвестирования в золото, биржевой фонд, торгующийся под тикером «GLD», в этом году привлек более 35 миллиардов долл. инвестиционных средств, что является рекордным показателем, по данным State Street, управляющей этим фондом. Предыдущий рекорд составлял 29 миллиардов долл. в 2020 году. ETF на золото популярны среди индивидуальных инвесторов, поскольку покупатели могут инвестировать по цене ниже, чем стоит один слиток золота. Каждая акция ETF GLD представляет собой долю в трасте, который хранит физическое золото в высокозащищенных хранилищах, управляемых JPMorgan и HSBC в Лондоне и Нью-Йорке. Золотая лихорадка не ограничивается только биржами. Руководство Costco заявило в ходе телеконференции по результатам финансовой деятельности 25 сентября, что продажи золотых слитков способствовали росту продаж в сегменте электронной коммерции. Розничный торговец оптовыми партиями товаров сообщил, что продажи золота выросли на двузначную величину за три месяца, закончившиеся 31 августа. Падение курса доллара США также способствует рекордному росту цен на золото. На фоне продолжающейся неопределенности в торговле и политике индекс доллара, который измеряет курс доллара по отношению к иностранным валютам, таким как фунт стерлингов, евро и иена, снизился в этом году примерно на 9%. Падение курса доллара может сделать золото менее дорогим для покупателей, использующих другие валюты, что продолжает подталкивать цену вверх. Но инвесторам следует помнить: золото — это «непродуктивная» инвестиция, как утверждают многие рыночные гуру. Уоррен Баффет, легендарный генеральный директор Berkshire Hathaway, в своем письме 2011 года предупредил инвесторов, что у золота есть «два существенных недостатка». «Да, золото имеет определенную промышленную и декоративную ценность, но спрос на него в этих целях ограничен и не способен поглотить новое производство. Между тем, если вы владеете одной унцией золота вечно, то в конце концов у вас все равно останется одна унция», — написал он. В отличие от процентов, приносимых сберегательными счетами, депозитными сертификатами, дивидендами по акциям или другими инвестиционными инструментами, золото не приносит дохода, пока не будет продано. Однако, по словам Баффета, «когда через сто лет люди будут испытывать страх, многие, вероятно, все равно будут спешить покупать золото».