Трамп рискует вызвать экономическую катастрофу, посягая на независимость ФРС

Экономические и финансовые аналитики предупреждают, что попытка президента Дональда Трампа уволить губернатора Федеральной резервной системы Лизу Кук может подорвать независимость центрального банка, что в конечном итоге может поставить под угрозу финансы американских домохозяйств. В понедельник вечером Трамп принял решение уволить Кук по обвинению в мошенничестве с ипотекой. Он сослался на «уголовное дело», возбужденное директором Федерального агентства по жилищному финансированию Уильямом Пулте, в котором утверждается, что в документах Кук на получение ипотечного кредита имеются несоответствия. Кук отказалась уходить в отставку и в понедельник заявила, что планирует подать иск, оспаривающий решение Трампа. Кук входит в комитет Федеральной резервной системы, который устанавливает процентные ставки для всей экономики. Чтобы определить, каким должен быть этот уровень, члены комитета оценивают риски безработицы и инфляции. Когда рынок труда начинает выглядеть слабым, ФРС, как правило, снижает ставки. Когда риск инфляции выше, он, как правило, повышает их. Оба шага сопряжены с рисками: более высокие ставки могут сдерживать экономический рост, а более низкие — привести к резкому росту инфляции. Трамп призывал к снижению ставок с момента своего вступления в должность, ссылаясь на общее желание поддержать экономический рост и отвергая опасения по поводу инфляции. Хотя предыдущие президенты также высказывали свое мнение о денежно-кредитной политике, попытки Трампа оказать влияние в значительной степени беспрецедентны — ни один член ФРС никогда не был отстранен от должности по этой причине. Это вызывает тревогу не только из-за разногласий по поводу уровня процентных ставок, но и из-за того, какое неправомерное влияние на экономику может оказать ФРС. Ученые постоянно приходят к выводу, что вмешательство в независимость центральных банков, таких как Федеральная резервная система, может привести к усугублению инфляции, поскольку устраняет ключевой механизм сдерживания склонности правительства заимствовать как можно больше денег. «Захват ФРС президентом будет сигналом для лиц, принимающих решения в экономике, что процентные ставки больше не будут устанавливаться на основе надежных данных или экономических условий, а будут зависеть от прихотей президента», — говорится в заявлении Института экономической политики. «Уверенность в том, что ФРС будет разумно реагировать на будущие периоды макроэкономического стресса — будь то чрезмерная инфляция или безработица — исчезнет», — добавил институт. Вмешательство в независимость ФРС «сделает рынки менее стабильными и усилит инфляционное давление, что нанесет ущерб работающим людям и ослабит экономику в целом», — заявила в своем заявлении Элизабет Уилкинс, которая была главой аппарата председателя Федеральной торговой комиссии при президентах Бараке Обаме и Джо Байдене. Чиновники администрации Трампа отвергли опасения по поводу угроз независимости ФРС и удвоили обвинения в адрес Кука. Пока что комитет не изменил свою позицию по ставкам. Хотя в его состав входят в основном назначенцы Байдена, члены комитета исторически избегают политических конфликтов. Der Streit um Cook wird wahrscheinlich vor dem Obersten Gerichtshof landen, der kürzlich in einem Urteil feststellte, dass der Präsident zwar weitreichende Befugnisse zur Kontrolle von Bundesbehörden hat, seine Möglichkeiten, Personalentscheidungen bei der Federal Reserve zu treffen, jedoch möglicherweise eingeschränkter sind. Einige Analysten sind der Ansicht, dass die Märkte die Gefahr für die Unabhängigkeit der Fed nicht ernst genug nehmen. In einer Mitteilung an seine Kunden warnte George Saravelos, Leiter der Devisenforschung bei der Deutschen Bank, vor einer „fiskalischen Dominanz” – einem Szenario, in dem die Exekutive zu viel Einfluss auf die Geldpolitik und die Zinssätze hat. „Aus unserer Sicht steht außer Frage, dass die Fed derzeit einem zunehmenden Risiko einer fiskalischen Dominanz ausgesetzt ist”, schrieb er. „Was uns noch mehr überrascht, ist, dass der Markt sich darüber keine größeren Sorgen macht.”