Базовая инфляция в июле выросла до 2,9%, что является максимальным показателем с февраля

Согласно предпочтительному показателю инфляции Федеральной резервной системы, в июле инфляция немного выросла, что свидетельствует о том, что тарифы президента Дональда Трампа оказывают влияние на экономику США. Согласно отчету Министерства торговли, опубликованному в пятницу, индекс цен на личное потребление показал, что базовая инфляция, исключающая расходы на продукты питания и энергию, составила 2,9% в годовом исчислении с учетом сезонных колебаний. Это на 0,1 процентного пункта выше уровня июня и является самым высоким годовым показателем с февраля, хотя и соответствует консенсус-прогнозу Dow Jones. В месячном исчислении базовый индекс PCE вырос на 0,3%, что также соответствует ожиданиям. Индекс всех статей показал годовой уровень 2,6% и месячный рост 0,2%, что также соответствует консенсус-прогнозу. ФРС использует индекс цен PCE в качестве основного инструмента прогнозирования. Хотя она отслеживает оба показателя, политики считают базовую инфляцию лучшим индикатором долгосрочных тенденций, поскольку она не учитывает волатильные показатели цен на бензин и продукты питания. Центральные банки ставят цель по инфляции на уровне 2%, поэтому пятничный отчет показывает, что экономика все еще далека от того уровня, который устраивает ФРС. Тем не менее, рынки ожидают, что ФРС возобновит снижение базовой процентной ставки, когда политики соберутся в следующем месяце. Губернатор ФРС Кристофер Уоллер в четверг в своей речи вновь выразил поддержку снижению ставки, заявив, что он рассмотрит возможность более значительного шага, если данные по рынку труда продолжат ухудшаться. «ФРС открыла дверь для снижения ставок, но масштаб этого снижения будет зависеть от того, будет ли слабость рынка труда по-прежнему представлять больший риск, чем рост инфляции», — сказала Эллен Зентнер, главный экономический стратег Morgan Stanley Wealth Management. «Сегодняшний индекс цен PCE, соответствующий ожиданиям, сохранит внимание на рынке труда. На данный момент вероятность снижения ставок в сентябре по-прежнему высока». В апреле Трамп ввел базовую пошлину в размере 10% на все импортные товары и с тех пор ввел так называемые ответные пошлины на товары нескольких торговых партнеров, а также ввел пошлины на отдельные товары. Кроме того, Белый дом отменил исключения для товаров стоимостью менее 800 долл. Наряду с инфляцией, потребительские расходы выросли на 0,5% за месяц, что соответствует прогнозам и свидетельствует о силе экономики, несмотря на рост цен. Личные доходы выросли на 0,4%, что завершило отчет, в котором все цифры соответствовали консенсус-прогнозу. Фьючерсы на фондовом рынке остались в минусе после публикации отчета, в то время как доходность казначейских облигаций сохранила рост. Инфляционные показатели сдерживались годовым снижением цен на энергоносители и услуги на 2,7%. Цены на продовольствие выросли на 1,9% по сравнению с прошлым годом. Баланс также сильно сместился в сторону цен на услуги, которые подскочили на 3,6% по сравнению с ростом цен на товары всего на 0,5%. В месячном исчислении цены на энергоносители снизились на 1,1%, а на продукты питания — на 0,1%. Цены на услуги выросли на 0,3%, что практически полностью объясняет месячный рост, поскольку цены на товары снизились на 0,1%.