Рынки пытаются найти точку опоры после того, как Палата представителей приняла масштабный законопроект Трампа, несмотря на опасения по поводу долга

Инвесторы в облигации отправили стоимость государственных займов в четверг вверх после того, как Палата представителей в начале утра одобрила законопроект о многомиллиардных расходах и снижении налогов, которого добивался президент Дональд Трамп. Доходность, или процентный доход, причитающийся инвесторам, по американским облигациям, которые погашаются через 10 лет, поднялась до 4,623%, самого высокого уровня с февраля. Доходность 30-летних казначейских облигаций поднялась до 5,14 % - такие уровни последний раз наблюдались в 2023 году, а до этого - 18 лет назад. Фондовые фьючерсы также стали отрицательными после принятия законопроекта, в то время как биткоин удержался почти на историческом максимуме, превысив отметку 111 000 долл. Страх заключается в том, что правительство продолжает игнорировать быстро растущие долги и дефициты. Хотя администрация Трампа преподносит законопроект о расходах как средство стимулирования экономического роста, который может увеличить федеральные доходы, сторонние аналитики, включая Бюджетное управление Конгресса и бюджетную модель Penn Wharton, говорят, что эти прогнозы слишком оптимистичны. Вместо этого, по их мнению, законопроект, скорее всего, сохранит текущую финансовую ситуацию в США. А эта траектория, по собственному признанию министра финансов Скотта Бессента, уже «неустойчива». "Движения на рынке облигаций в четверг происходят на фоне неожиданно плохого аукциона казначейских облигаций в среду, который также привел к росту стоимости американских займов. Это произошло после того, как на прошлой неделе агентство Moody's понизило рейтинг американских долговых обязательств с ААА, заявив, что финансовая картина США продолжает «ухудшаться». " В течение десятилетий США могли финансировать свои крупные программы социального обеспечения, такие как Social Security и Medicare, за счет заимствования денег по относительно низким процентным ставкам. Даже когда расходы на эти программы продолжали расти, ставки оставались низкими отчасти благодаря рецессии, вызванной финансовым кризисом 2008-2009 годов, который перевел американскую экономику на более низкую ступень роста. Но после пандемии Ковид-19 картина изменилась. Дальнейший поток государственных расходов помог поднять инфляцию до невиданных за последние десятилетия высот, что в свою очередь привело к росту ставок по кредитам как для правительства, так и для потребителей. Сегодня ставки по ипотечным кредитам снова превышают 7 %. А Федеральная резервная система США была вынуждена повысить процентные ставки, что привело к удорожанию кредитных карт и автокредитов.