Сеть спортивных баров Twin Peaks выходит на биржу. За этими ресторанными компаниями стоит следить в первую очередь.

Сеть спортивных баров Twin Peaks начинает торги в четверг на бирже Nasdaq под тикером «TWNP». Это первое первичное размещение акций ресторана в новом году и потенциальная лакмусовая бумажка для других компаний, желающих выйти на биржу. Рынок IPO был вялым в течение нескольких лет, особенно для компаний потребительского сектора. Растущая инфляция, повышение процентных ставок, осторожность потребителей и риск снижения стоимости отпугивали многие компании от выхода на биржу. Рыночные условия привели к тому, что некоторые компании предпочли искать возможность продажи, а не пытаться попытать счастья на публичном рынке. Даже такие редкие успехи, как IPO Cava, не убедили других последовать их примеру. Но многие надеются, что в этом году рынок IPO оттает. Прошлый год был более сильным, чем 2023-й, и мы ожидаем, что в 2025 году будет больше IPO, чем в 2024-м», - говорит Ник Эйнхорн, вице-президент по исследованиям компании „Ренессанс Капитал“, которая проводит исследования перед IPO и предлагает ETF, ориентированные на IPO. «Это, безусловно, может включать больше потребительских IPO». Twin Peaks будет не первой потребительской компанией, которая совершит прыжок в этом году, и этот дебют может не внушить доверия. Производитель свинины Smithfield Foods, дочерняя компания гонконгской WH Group, начал торги во вторник. Акции упали на 7% по сравнению с ценой IPO в 20 долл. во время дебюта на рынке. Торговая напряженность с Мексикой и предложенная иммиграционная политика, которая приведет к повышению стоимости рабочей силы. В свою очередь, Twin Peaks, конкурент Hooters, известный своей откровенной униформой, относительно невелик: его акционерный капитал оценивается от 1,04 до 1,28 миллиарда долл., а количество ресторанов составляет 115, согласно презентации для инвесторов, опубликованной владельцем Fat Brands. (Fat Brands и ее председатель Энди Видерхорн были привлечены к уголовной ответственности в прошлом году за предполагаемую схему фиктивного кредитования на 47 миллионов песо; оба отрицают обвинения). Fat Brands выделяет Twin Peaks и планирует использовать полученные средства для погашения задолженности на своем балансе. Вот еще три ресторанные компании, которые следят за рынком IPO в ожидании своего шанса выйти на биржу: Panera Brands JAB Holding, инвестиционное подразделение семьи Рейманн, уже несколько лет стремится вывести Panera Brands, материнскую компанию Panera Bread и Einstein Bros. Bagels, из своего портфеля. Первоначально JAB приобрела Panera Bread в 2017 году за 7,5 миллиарда долл. В 2021 году Panera объявила об инвестициях со стороны компании Дэнни Мейера, занимающейся приобретением товаров специального назначения, которые помогли бы компании выйти на биржу. Но в середине 2022 года обе стороны отменили сделку, сославшись на рыночные условия. Спустя полтора года, в декабре 2023 года, Panera Brands подала конфиденциальную заявку на выход на биржу. В ресторанном бизнесе начался спад расходов, поскольку многие потребители предпочитали готовить дома, а не ходить по ресторанам. Кроме того, «Заряженный лимонад» от Panera стал вирусным по совершенно неправильным причинам: компания убрала напиток с высоким содержанием кофеина из своего меню после многочисленных судебных исков, связанных с его употреблением. С первым истцом компания Panera заключила мировое соглашение в октябре. Ранее в этом месяце генеральный директор Panera подал в отставку, и компания назначила своего финансового директора временно исполняющим обязанности руководителя. Поскольку руководство компании постоянно меняется, маловероятно, что в этом году Panera снова попытается выйти на биржу. Fogo de Chao Полтора года назад Bain Capital объявила о покупке Fogo de Chao, быстрорастущей бразильской сети стейк-хаусов. Как и Krispy Kreme, Sweetgreen и Dutch Bros., сеть подала заявку на выход на биржу в 2021 году, но пропустила этот срок. Fogo de Chao насчитывает более 100 заведений по всему миру и 76 - только в США. В этом году компания планирует открыть еще 15 ресторанов. Как только рынок IPO будет готов, Fogo de Chao тоже выйдет на него. «Если будет возможность, то мы выйдем на рынок», - заявил генеральный директор Fogo de Chao Барри Макгоуэн в интервью CNBC на конференции ICR в Орландо в январе этого года. Я надеюсь, что в этом году мы увидим, что произойдет на потребительских рынках». Думаю, это начнется в этом или в следующем году». Макгоуэн пошутил, что многолетний финансовый директор Fogo de Chao Тони Ладей подал больше заявок S-1, чем любой другой финансовый директор; компания подала три заявки в первый раз, когда вышла на биржу, и семь - до того, как ее купила компания Bain. Благодаря инвестициям Bain компания Fogo de Chao не торопится выходить на биржу. «Мы не торопимся. Мы не хотим подавать документы еще семь раз. Мы хотим быть более уверенными, прежде чем подавать заявку», - говорит Макгоуэн. Inspire Brands Компания Roark Capital создала Inspire Brands, объединив ряд приобретений в ресторанный конгломерат. В портфель Inspire входят Arby's, Jimmy John's, Sonic, Buffalo Wild Wings, Dunkin' и Baskin Robbins. Все бренды компании насчитывают более 32 600 ресторанов по всему миру, а общий объем продаж системы составляет 30 миллиардов долл. Почти год назад агентство Bloomberg сообщило, что компания Roark ведет переговоры с потенциальными консультантами о проведении IPO на ранней стадии и ищет оценку Inspire в 20 миллиардов долл. Но с тех пор ничего не слышно. Тем не менее, Pitchbook назвал Inspire Brands одной из 50 компаний, поддерживаемых частным капиталом, которые могут стать публичными в 2025 году. «Очевидно, что частные инвесторы в конечном итоге захотят выйти из своей позиции, и IPO часто является одним из способов сделать это», - сказал Эйнхорн. Более десяти лет назад она была вице-президентом компании Dunkin' во время ее IPO.