Существует «опасная зона» для пенсионеров, когда фондовый рынок падает. Как защитить свой портфель.

Снижение фондового рынка может создать большой риск для портфеля в первые годы жизни на пенсии, а многие инвесторы не готовятся к этому, говорят финансовые эксперты. Эта проблема, известная как «риск последовательности доходности», относится к тому, как время снятия средств в паре с потерями на фондовом рынке может повлиять на то, как долго продержатся ваши пенсионные накопления. По словам Эми Арнотт, портфельного стратега из Morningstar Research Services, первые пять лет после выхода на пенсию являются «опасной зоной» для снятия средств со счетов во время спада. Если вы забираете активы со счетов, когда их стоимость падает, «в портфеле остается меньше денег, которые могут выиграть от возможного подъема рынка», - говорит она. Более того, риск последовательности может увеличить ваши шансы пережить пенсионные накопления, говорит Арнотт. Например, допустим, ваш портфель упал как минимум на 15% в течение первого года выхода на пенсию, и вы также сняли 3,3% от остатка. Такое сочетание увеличит ваши шансы опустошить портфель в течение 30 лет в шесть раз по сравнению с теми, у кого доходность в первый год была положительной, согласно отчету Morningstar за 2022 год. (В этом исследовании предполагалось, что будущие ежегодные изъятия будут фиксированными и составят ту же долю портфеля). Согласно отчету Fidelity Investments за 2024 год, отрицательная доходность более вредна на ранних этапах выхода на пенсию, чем на более поздних. Это связано с тем, что пенсионеры пропускают больше лет потенциального сложного роста. «Очень трудно преодолеть эти потери в первые годы», - говорит Дэвид Петерсон, руководитель отдела передовых решений для управления состоянием в компании Fidelity. По его словам, для сравнения, в первые годы после выхода на пенсию положительная доходность имеет «то преимущество, что рынки работают в вашу пользу». По словам Арнотта, по мере приближения к пенсии «сбалансированное распределение активов» - одна из лучших вещей, которые могут сделать инвесторы, чтобы снизить риск последовательности действий в первые годы выхода на пенсию. Например, риск последовательности будет ниже, если ваш портфель на 60% состоит из акций и на 40% - из облигаций, по сравнению с более высоким распределением акций, сказала она. При «правильном распределении активов» отрицательная доходность может быть не такой экстремальной для вашего портфеля, как потери на фондовом рынке, говорит Петерсон. Конечно, правильное распределение активов в конечном итоге зависит от вашей устойчивости к риску и целей. Вы также можете защитить свой портфель от потерь на фондовом рынке с помощью пенсионной стратегии, известной как «подход с ведрами», - говорит Арнотт. Как правило, вы храните от одного до двух лет расходов на жизнь в наличных, которые будут доступны во время падения рынка, сказала она. Следующие пять лет расходов могут быть размещены в краткосрочных и среднесрочных облигациях или фондах облигаций. По словам Арнотта, третья категория направлена на рост за счет акций. По ее словам, «это требует некоторого обслуживания из года в год», но может обеспечить «душевное спокойствие» и снизить риск последовательности доходности.