Испанские компании в Венесуэле: большой бизнес, который не смог состояться

Венесуэла значила много для крупных испанских компаний в начале века. Не так давно это была южноамериканская страна с наибольшим количеством магазинов Inditex, самая прибыльная территория континента для Telefónica и место, где Repsol в 90-е годы начала свой крупный международный бизнес по добыче нефти. Крупные компании национальной экономики занимали позиции на рынке с наибольшими перспективами в регионе благодаря его огромным запасам нефти. Но ставка осталась: потенциальная инвестиция без дохода. Приход к власти Уго Чавеса в 1999 году и ряд мер, принятых с тех пор, парализовали инвестиционные усилия в последующие годы, а продолжение боливарианской политики Николаса Мадуро привело к постепенному отступлению, часто вынужденному прямым распоряжением правительства. Венесуэла, где сейчас начинается период неопределенности, который может изменить всю экономическую ситуацию, превратилась из приоритетного направления в крупный бизнес, который так и не смог реализоваться. Repsol — испанская компания, которая по-прежнему наиболее зависима от Венесуэлы. Она также наиболее заинтересована в защите своей нынешней позиции после нападения США и захвата Николаса Мадуро. Нефтяная компания имеет, по сути, два актива. С одной стороны, она эксплуатирует скважину природного газа в партнерстве с итальянской компанией Eni, а с другой — имеет соглашение с венесуэльской государственной нефтяной компанией PDVSA на добычу нефти, что является основным источником ее проблем. Энергетическая компания имеет в Венесуэле активы на сумму 330 миллионов евро, а также задолженность перед государственной нефтяной компанией PDVSA в размере 359 миллионов евро, которую до сих пор она погашала поставками сырой нефти, которые, в свою очередь, были приостановлены в марте после того, как Трамп отозвал разрешение испанской компании на экспорт сырой нефти из Венесуэлы. Repsol, присутствующая в стране с 1993 года, ищет способы возобновить поставки, хотя ее основная деятельность по-прежнему связана с природным газом, который составляет 85% всего бизнеса. Что касается банковского сектора, BBVA является единственным испанским банком, присутствующим в стране. Он владеет 55,2% BBVA Provincial, крупнейшего частного банка страны, с долей кредитов в 24%, уступая только государственному Banco de Venezuela. Он насчитывает более 3 миллионов клиентов, из которых 2,7 миллиона являются розничными. Кроме того, он имеет 2000 сотрудников и 168 офисов. Согласно отчетам за первое полугодие, дочерняя компания в этой стране зарегистрировала убытки до налогообложения в размере 36 миллионов. Представитель банка сообщил, что все филиалы открылись в понедельник в обычном режиме. Как BBVA, так и Mapfre, другая крупная финансовая компания, имеющая интересы в этом регионе и насчитывающая 360 сотрудников на конец 2024 года, заявили, что уже приступили к реализации планов по обеспечению непрерывности деятельности, чтобы гарантировать предоставление услуг в стране. Страховая компания не раскрывает свои финансовые показатели в Венесуэле, поскольку они включены в общие показатели ее деятельности в Южной Америке. Недавний падение режима Болivariана может прийтись кстати для другого известного имени из Ibex 35. Речь идет о Telefónica, для которой изменение политической ситуации может облегчить ее долгожданный уход из страны, но не гарантирует, что этот процесс будет простым и быстрым. После многих лет неопределенности президент компании Марк Мурта 4 ноября, во время презентации Стратегического плана на 2026-2030 годы, подтвердил твердое намерение оператора отказаться от своих активов в Венесуэле, а также в Мексике и Чили, с целью упростить свою структуру и, по возможности, вернуть инвестиции, сделанные в регионе. Испанский оператор имеет девять миллионов клиентов в стране и занимает 42% рынка мобильной связи, а также имеет символическое присутствие на рынке фиксированного широкополосного доступа. Telefónica пришла в Венесуэлу в 2004 году после амбициозной покупки дочерних компаний Bellsouth за более чем 4,7 миллиарда евро. В то время приобретение Telcel обошлось примерно в 800 миллионов евро, что сделало венесуэльскую дочернюю компанию одной из самых прибыльных в группе. Однако введение ограничительных мер при Уго Чавесе, валютный контроль и последующая гиперинфляция при режиме Мадуро подорвали прибыльность бизнеса. С 2017 года Telefónica перестала раскрывать результаты своей венесуэльской дочерней компании из-за волатильности боливара и трудностей с репатриацией прибыли, что привело к постоянной амортизации активов и миллионным убыткам, которые компания теперь стремится окончательно остановить. Испанская транснациональная компания сталкивается с серьезными регуляторными препятствиями. Основным препятствием является Органический закон о телекоммуникациях, который дает Национальной комиссии по телекоммуникациям (Conatel) право наложить вето на любую продажу, сославшись на «общественный интерес» или «национальную безопасность». Кроме того, как лицензии, так и использование радиочастотного спектра не подлежат передаче без предварительного и явного разрешения регулирующего органа. Кроме того, отсутствие в Венесуэле системы переноса номеров, позволяющей сменить оператора, сохранив свой номер, потребует крайне тщательной организации сделки, чтобы не нанести ущерб девяти миллионам клиентов Movistar. Еще одной серьезной финансовой проблемой является обязательство по инвестированию 500 миллионов долларов в развертывание сети 5G, взятое на себя Telefónica в начале 2025 года. Любой потенциальный покупатель должен быть готов взять на себя эту инвестиционную нагрузку в стране, которой еще предстоит восстановить большую часть своей базовой инфраструктуры. В этом контексте рассматриваются три основных сценария продажи. Первый — слияние с государственной компанией CANTV Movilnet, которая уже доминирует в сегменте фиксированного широкополосного доступа и чье вхождение в сектор мобильной связи создаст гиганта с 65% долей рынка, что может вызвать проблемы с конкуренцией. Второй альтернативой является соглашение с Digitel, компанией группы Cisneros, которая представляется естественным кандидатом, хотя ее интеграция также привела бы к концентрации большей части рынка мобильной связи (77,7%). Наконец, не исключается соглашение с иностранными инвесторами, такими как люксембургская Millicom (Tigo), которая уже приобрела операции Telefónica в других странах региона и которая могла бы увидеть в новой Венесуэле стратегическую возможность, хотя страновой риск по-прежнему остается сдерживающим фактором. Еще одной крупной испанской компанией, которая увидела в Венесуэле большую бизнес-возможность, была Inditex. В начале века это был ее крупнейший рынок в Южной Америке. В 2001 году галисийский гигант пересек океан и увеличил количество своих торговых точек в этой стране с четырех до 20. Это был восьмой по величине рынок в мире по количеству торговых точек и первый в Южной Америке. Кроме того, компания вышла на него практически со всеми своими брендами: Zara, Pull Bear, Bershka, Massimo Dutti и, год спустя, Oysho. Колумбия, которая сегодня является первой южноамериканской страной для Inditex по физическому присутствию, в то время не имела ни одного магазина, а в Бразилии их было всего 7. В период с 2003 по 2015 год Inditex поддерживала в Венесуэле стабильную сеть из около 25 магазинов, которая сократилась до 19 в 2019 году, последнем году перед принятием решения о выходе с рынка. В страну она вернулась в начале 2024 года и сегодня имеет четыре магазина, все в Каракасе, которые управляются франчайзинговым партнером Grupo Futura, который также работает с Mango и Tendam, владельцем Cortefiel и Women’s Secret, имеющим несколько точек продаж на территории Венесуэлы. Гостиничные компании имеют незначительное присутствие в Венесуэле по сравнению с другими странами региона, такими как Мексика, где майоркинские компании RIU и Barceló имеют 23 и 22 объекта соответственно. В настоящее время сетью с наибольшим количеством отелей является Hesperia, имеющая пять объектов, за которой следует Meliá с одним пятизвездочным отелем. Hesperia работает в Венесуэле уже 20 лет и имеет два отеля на острове Маргарита и по одному в Маракае, Моррокой и Валенсии, как сообщает Карлос Молина. В заявлениях, опубликованных Europa Press, Энрике Кастро, генеральный директор Hesperia World America, управляющей компании в этой латиноамериканской стране, сообщил в июле, что к концу 2025 года сеть добавит шестой объект в городе Баркисимето, хотя он еще не фигурирует в предложении группы. Со своей стороны, Meliá с конца 90-х годов управляет Gran Meliá Caracas, пятизвездочным отелем класса люкс, который продолжает работать без происшествий. В связи с эскалацией военной напряженности между США и Венесуэлой, уже заметного в конце декабря, авиакомпании, осуществляющие полеты между Испанией и Венесуэлой, решили продлить приостановку полетов, запланированную до конца 2025 года, и не возобновлять полеты по крайней мере до 31 января 2026 года, следуя рекомендациям Агентства по авиационной безопасности (AESA) и игнорируя угрозу Мадуро отозвать у них лицензии, если они не возобновят полеты. Иберия, Air Europa и Plus Ultra, три авиакомпании, выполняющие наибольшее количество рейсов из Испании, не будут возобновлять полеты в Венесуэлу, по крайней мере, до 31 января, как и другие иностранные компании, такие как португальская TAP, колумбийская Avianca или бразильская Gol. Однако Plus Ultra выбрала косвенную тактику и усилила свой маршрут между Мадридом и колумбийским городом Картахена-де-Индиас, увеличив количество рейсов с трех до шести в неделю в ответ на рост спроса, зарегистрированный в последнем квартале 2025 года, с тех пор как авиакомпания предлагает пассажирам стыковку в Каракасе вместе с авиакомпанией Laser.